自我国实行股权分置改革以来,资本市场飞速发展,截至2019年12月31日,A股市场上有超过3,700家的上市公司。不少上市公司大股东在股票获得解禁后疯狂减持,从Wind数据统计的结果来看,2016年有近1,100家上市公司发布了减持公告,减持市值合计约2,790亿元。由于受到空前严厉的减持新规定影响,2017年净减持的上市公司数量降至900多家,金额却依然逼近1,600亿元。虽然大股东进行减持是法律赋予他们的权利,但是与大股东减持相关的法律法规还不完善,大股东倾向于利用其所拥有的信息优势,采取措施提升股价,这样做有一定优势特点,即可以通过二级市场来谋取利益。通过研究了解到近年来企业在发展过程中面临违规减持问题,这给证券市场发展带来了阻碍。不仅对企业自身的发展造成了负面影响,对市场产生了消极影响,还侵害了中小投资者的利益。因此如何防范大股东违规减持行为、保护中小股东的利益成为当前很有必要解决的问题。目前国内学者对大股东减持问题的探讨主要集中于实证分析和理论研究,以案例分析形式呈现的较少。本文选取上市公司山东墨龙石油机械股份有限公司为案例公司,通过研究了解该案例发生的原因多样、手段复杂,与此同时涉及的利益巨大,是典型的一种违规减持现象。因此在本次研究中重点探讨这一现象出现的原因,以山东墨龙为研究对象,对其加以分析,剖析手段及产生的后果,为防范大股东违规减持提出建议。在研究过程中将其分为四大方面研究。第一部分包括引言及理论概述。首先介绍了本文的研究背景及意义,通过概括与评述当前国内外专家和学者已有的研究,提出本文的研究思路和方法,构建本文的基本框架;其次界定了大股东违规减持的相关概念,并就大股东违规减持类型进行了划分,同时阐述了大股东减持相关的监管规定;再次对常见的大股东违规减持的原因、后果进行了总结,最后对大股东违规减持的相关理论进行了梳理。第二部分对山东墨龙大股东违规减持的案例进行介绍。包括山东墨龙大股东违规减持前公司的股权结构及股东情况、减持背景,并对山东墨龙大股东违规减持过程进行回顾。第三部分对山东墨龙大股东违规减持进行案例分析。首先从山东墨龙的内外部环境出发,剖析山东墨龙大股东违规减持的原因,包括公司业绩不佳、公司内部治理结构不完善、获取超额收益以及相关监管制度有缺陷;其次对大股东违规减持过程中利用信息披露、盈余管理等手段进行分析;再次从公司自身后续发展、中小投资者和资本市场可能受到的影响等层面对大股东违规减持的后果进行分析,发现山东墨龙大股东违规减持公司股份后公司的经营状况不容乐观,股价的大幅下跌导致中小股东遭受较大的投资损失,对市场产生了消极的影响,不利于证券市场的公平和稳定发展。最后,通过对山东墨龙大股东违规减持案例的分析,得出结论:公司内部治理结构不完善为大股东违规减持创造了条件;制度缺陷是大股东违规减持的潜在推手;操纵信息披露是大股东违规减持的常用手段;大股东违规减持对市场及中小投资者产生负面影响。同时提出了防范上市公司大股东违规减持的建议:完善公司内部治理结构;完善大股东减持信息披露的相关制度;细化法律法规对减持的规定;加强大股东违规减持惩处力度;完善中小股东的利益保护制度。