2020年8月,国家对12家房地产企业提出资产负债的“三档红线”,根据企业触碰红线的条数将企业分为“红、橙、黄、绿”四档,并限制每档的企业的有息负债规模上限,企业每降低一个档级有息负债规模上限增加5%,但以15%为上限。在此背景下,高度依赖银行贷款的房地产行业需要解决负债规模问题,而更需要解决的是流动性不足问题。本文选取自“三道红线”政策后流动性风险舆情不断的房地产行业龙头——HD集团进行案例分析。本文主要通过分析HD集团公布的历年财报数据,在利用金融资产进行流动性风险的测量中,HD集团金融资产的流动性共计7037.27亿元,仅能覆盖流动负债的46.69%,2020年HD集团现金流量缺口达577.39亿元,为年度利润的1.8倍。经计算2020年HD集团流动比率为1.26、速动比率为0.33、现金比值为0.11、存货周转率为0.28、存货销售期为1285天,反映出HD集团存在较大的流动性风险。分析HD集团发生流动性风险后采取的措施,发现出售股权是一种较高效率补充流动性的方法,其次通过营销加快库存消纳、通过协商减少投资人对股权回购的请求也起到很好的缓解流动性风险作用。在HD集团流动性风险产生的原因分析上,发现产生流动性内部原因主要是集团过度多元化;其次因为企业在股东分红上过度发放股利,导致企业现金流紧缺。从外部因素上看,HD集团本次流动性风险发生的导火线是“三根红线”政策,企业无法获得充足资金补充流动性。因此,为防范我国房地产企业发生较大流动性风险,房地产企业可以通过专注主营业务避免过度多元化,以减少对营运现金流的需求;其次做好流动性管理以及优化企业经营决策流程,使企业在资金的管理上更具有针对性及科学化;最后针对行业的监管也应当做好针对性的信息披露管理,企业信息披露透明及时,各主体能及时发现企业流动性风险,有利于减少对相关人员的利益侵害。