中国政府为积极应对国际金融危机和环境恶化,采取努力扩大内需、加大环保力度等措施,适时制定并实施了家电、汽车等以旧换新产品给予财政补贴的优惠政策。直观上消费者在购买该类产品时直接获得了全部财政补贴,但实际最终仅能获得其中的一部分。衡量该政策实施效果的一项决定指标就是消费者最终可以获得多大比例的财政补贴。而制造商和零售商通过博弈从消费者那里获得转移支付的大小主要取决于双方的博弈。针对该问题,本文运用博弈论理论对制造商直接回收模式和混合回收模式下三种不同市场结构的博弈模型进行了研究:分别建立了含有财政补贴参变量的制造商直接回收模式下和混合回收模式下三种不同市场结构的博弈模型,并详细推导出了财政补贴前后的最优零售价、最优批发价、最优回收率、最优利润、市场均衡需求量等变化值。结合经济学原理得出以下结论:(1)两种回收模式中的纳什均衡状态下,消费者最终获得的财政补贴比例最大、市场需求量增加值最大、以旧换新产品的回收率变化最明显、闭环供应链整体利润最大,因此财政补贴的效果最明显、环境保护的成效最大;(2)在有领导者市场中,因为领导者具有在价格上的“先行价格优势”,分享的政府转移支付比例最大,消费者处于中间,从属者分享比例最小,并且两局中人的以旧换新产品的回收率与二者地位不相关等。本文的价值在于可以为政府提供了政策改进,即针对不同地位的闭环供应链主体实施有差别的税收和价格政策,使得财政补贴的总效用最大化。