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摘要：随着外资银行在我国的发展与壮大，外资银行对我国经济的影响也逐渐增强。本文从正反两个方面探讨了在华外资银行发展对我国经济增长的影响，认为在华外资银行的发展一方面给我国经济增长带来了积极的正面效应，另一方面也带来了一定的不稳定因素。因此，我国应该采取一定的措施最大限度地发挥在华外资银行对我国经济增长的积极作用，严格控制在华外资银行对我国经济增长的不利影响。
关键词：外资银行；经济增长；影响
中图分类号：Ｆ８３２．３９ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－９０３１（２００６）０９－００４３－０３
自１９７９年我国批准第一家外资银行机构——日本输出入银行在北京设立办事处以来，外资银行在我国发展迅速。外资银行在华发展先后经历了萌芽阶段（１９７９－１９８２年）、起步阶段（１９８２－１９９１年）、持续高速发展阶段（１９９１－１９９６年）和稳定发展阶段（１９９６年至今）。截止２００５年１２月末，共有２１个国家和地区的７１家外资银行在我国２２个城市开设了２３８家营业性机构，在华外资银行资产总额已经达到７８４．３亿美元，占我国银行业金融机构资产总额的１．９％，外资银行的贷款余额为４３５亿美元，其中外汇贷款余额为２８０．４亿美元，占我国银行业金融机构外汇贷款总额的２０．９７％。随着外资银行在我国的发展与壮大，外资银行对我国经济的影响也逐渐增强。本文从正反两个方面探讨了在华外资银行发展对我国经济增长的影响。
一、在华外资银行发展对我国经济增长的正面影响
（一）在华外资银行通过发挥“鲶鱼效应”来促进经济增长
在华外资银行的发展为我国经济带来了“鲶鱼效应”，即通过加剧中外资银行之间的竞争来提高国内银行整体服务质量、降低经营成本。[１]低成本、高质量的金融服务一方面可以通过提高储蓄率来促进经济增长，另一方面金融服务作为其他产业的一种基本投入，也将会直接导致我国企业生产经营成本的下降，从而最终促进我国的经济增长。
１．外资银行发展带来的“鲶鱼效应”促进了我国国内银行金融服务水平的提高，服务品种的增加。国内银行与外资银行竞争并产生危机意识以后，纷纷推出和大力发展新的服务品种，增强服务意识。表１列举了国内银行参照外资银行在零售业务和公司业务方面服务品种的创新。
２．外资银行发展带来的“鲶鱼效应”降低了我国国内银行因垄断而得以维持的高利润和高运营成本。这里引用郭妍和张立光（２０００）的分析，[２]以外资银行在我国银行市场的贷款份额和资产份额来代表在华外资银行发展程度，如表２所示，通过对１９９８－２００２年在华外资银行资产和贷款份额与国内银行费用率和利润率进行回归分析的结果表明，在华外资银行发展与中资银行利润率和费用率之间呈现了负相关的关系，即在华外资银行贷款份额每增加１单位，中资银行的利润率下降０．０６３个单位、费用率下降１．３６０个单位；外资银行资产份额每增加１个单位，中资银行的利润率下降０．２１１个单位、费用率下降１．１３９个单位。国内银行利润率和费用率的下降证明外资银行发展削弱了国内银行的垄断势力，迫使其努力缩减运营成本、提高运营效率。
（二）在华外资银行发展为我国经济增长引入资金
一国经济增长的源泉从根本上看，应该归结于资本的投入和技术与制度的进步。外资银行在我国的发展既为我国经济增长引入所需资金，还在一定程度上弥补国内储蓄的不足，改善我国资源配置，促进我国经济增长。具体可以从直接作用和间接作用两个方面进行分析。
１．直接作用。一方面，在华外资银行吸收我国国内储蓄，将众多的小额存款积聚在一起形成可以利用的大规模资金。另一方面，在华外资银行通过对国内企业进行投资，促使了储蓄向投资的转化。１９９６－２００５年间在华外资银行在我国吸取的存款总额呈现明显上升的趋势，截止２００５年１２月末，在华外资银行在我国境内吸取的本外币存款已经达到近１６９６亿元人民币（约２１２亿美元）；在华外资银行对国内发放的贷款除２００４年与２００５年有大幅度上涨以外，其余每年的贷款数额差别不大（２００亿美元左右），到２００５年１２月末，在华外资银行对我国发放的贷款余额为３５２４．６亿元人民币（约４４１亿美元）（见图１）。
２．间接作用。外资银行发展为我国经济增长引入资金的间接作用表现在外资银行发展对外商直接投资的推动作用上。首先，外资银行在我国的经营运作以及对母国客户提供有关来华投资咨询等服务，增强了外国企业来华投资的信心，间接为我国经济增长引入资金起到促进作用；[３]其次，外资银行的发展可以为外商投资企业提供更为广泛的金融服务，便利外资企业的资金与结算等要求，改善我国的投资环境，为大力吸引外商直接投资提供进一步的支持；[４]再次，外资银行的发展增加了外部资金进入我国金融市场的渠道，外资银行广泛的国际纽带和庞大的分支机构拓宽了外商投资企业的融资渠道，促进了外商直接投资的发展。
（三）在华外资银行发展为我国经济增长带来技术创新
１．在华外资银行的发展直接有利于我国银行业的整体技术创新。外资银行凭借自身在技术创新上的优势，通过“技术外溢”，使得我国国内银行整体技术水平有所创新和提高。主要包括在华外资银行带来的“技术示范效应”即国内银行通过向外资银行学习而提高自身的技术水平；在华外资银行带来的“技术竞争效应”，即国内银行因受到外资银行竞争的压力而加快自身的技术开发与创新；外资银行带来的“技术扩散效应”，即中外资银行之间通过合资、参股等方式进行交流和合作时使得国内银行的技术有所创新。
２．在华外资银行发展间接有利于我国企业的技术创新。外资银行在向我国企业发放贷款和提供服务时，通过调整贷款投向，关注贷款收回状况等渠道实现“技术外溢”，间接地促进我国国内企业的技术创新。
二、在华外资银行发展对我国经济增长的负面影响
（一）在华外资银行发展给我国经济增长带来不稳定因素
在华外资银行发展给我国经济增长带来不稳定因素主要表现在外资银行为我国引入大量的短期外汇资金上。大量外汇进入我国市场后，如果是以长期资金形式投入我国经济建设中，则会为我国经济发展引入所需资金，促进我国经济增长；如果大量外汇是以短期资金形式进入我国并进行投机行为，则会给我国经济增长带来不稳定因素。一方面大量短期外汇进入我国市场后容易导致对人民币需求上升，在外汇市场上造成人民币供不应求的局面，从而对我国人民币汇率升值造成巨大的压力；另一方面大量的短期外汇可能造成我国局部市场的物价上涨。如北京市和上海市近两年房地产市场价格爆涨，短期外汇的投机行为就起到了推波助澜的作用。[５]此外，在华外资银行还有可能在我国经济状况发生波动时大举撤离我国市场，成为资本外逃的渠道，加剧我国经济的不稳定，对我国经济增长产生一定的负面影响。
（二）在华外资银行发展不利于我国对货币政策进行调控
我国货币当局出于促进经济增长的目的，利用各种货币政策工具对货币政策进行宏观调控，并取得了很好的效果。而在华外资银行的发展在很大程度上不利于我国进行货币政策的宏观调控，一方面在于我国目前定义下的货币供给量Ｍ２中没有包括在华外资银行的存款，这就使得现有货币政策中介目标Ｍ２的数值不准确。截止２００５年１２月，在华外资银行的存款已经达到１６９５．５亿元人民币，这代表我国现有的Ｍ２中遗漏了１６９５．５亿元人民币，而且随着在华外资银行的发展，这种遗漏的金额将会更大。另一方面，在华外资银行发展带来银行支付手段的革新，使得信用卡等电子货币的使用范围更加广泛，电子货币对现金的替代作用以及货币与货币替代品之间的转换便利，导致了我国原有货币界限被打乱，很难准确地对货币政策进行调控。[６]
三、结论
在华外资银行的发展一方面通过“鲶鱼效应”的发挥以及带来资金和先进技术等给我国的经济增长带来了积极的正面影响，另一方面也在一定程度上给我国经济增长带来了某种不稳定的因素，起到一定的负面效应。总之，在华外资银行发展对我国经济增长的影响可谓是利弊均有，要想更好地发挥在华外资银行对我国经济增长的正面效应，严格控制在华外资银行对我国经济增长的不利影响，则应该采取一定的措施，对其进行适当的政策引导。本文提出以下两点建议。
（一）完善对在华外资银行的监管
ＷＴＯ的后过渡期结束后，在华外资银行在我国将有一个更大、更全面的发展，要想继续发挥在华外资银行对我国经济增长的促进作用，首先需要完善对在华外资银行的监管。我国目前对在华外资银行的监管基本上还处于经验式的管理阶段，重合规性监管、轻风险性监管，并且在具体的监管手段和监管方法上也有待完善。因此，完善对在华外资银行的监管应该通过建立健全《外资银行法》来进行，通过法律形式来约束在华外资银行的违法违规经营与操作，完善包括政府监管、社会监督、行业自律在内的监管体系，加快对先进监管手段和方法的学习，加强同外资银行母国监管当局之间的合作，共同防范银行风险和金融风险的国际传递。
（二）完善我国的货币政策
要想更好地发挥在华外资银行的正面作用，最大限度降低外资银行的负面影响，除了对外资银行的行为有所规定以外，还需要进行自身的补充，对我国货币政策进行修改和完善。由于我国目前定义下的货币供给量Ｍ２中没有包括在华外资银行存款，这就使得现有货币政策中介目标Ｍ２的数值不准确，不能真实地反映我国实际的货币供给量，因此需要对此问题进行修复。一方面需要更新我国原有的货币界限，完善Ｍ２的具体数值，将在华外资银行存款数加入其中；另一方面，还需要全方位、多角度地进一步研究和探讨如何建立更加完善的货币政策，使其在对在华外资银行的经营状况进行准确统计的同时能更好地发挥对我国经济增长的促进作用。
参考文献：
[１] 苗启虎，王方华．外资银行进入对东道国金融业的影响[Ｊ]．海南金融，２００４，（１２）．
[２] 郭妍，张立光．外资银行进入对我国银行业影响效应的实证研究[Ｊ]．经济科学，２００５，（２）．
[３] Ｍ．Ｋ．Ｌｅｕｎｇ，Ｒｉｃｋｙ Ｙ．Ｋ． Ａｒｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｂａｎｋｓ ｓｕｒｅ ｗｉｎｎｅｒ ｉｎ ｐｏｓｔ－ＷＴＯ Ｃｈｉｎａ﹖ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｈｏｒｉｚｏｎｓ２００６，（４９）．
[４] 安春梅．外资银行进入我国市场的经济效应分析及监管措施[Ｊ]．甘肃教育学院学报２００３，（１０）．
[５] 程继明．外资热钱涌向京城地产[Ｊ]．中国投资，２００５，（７）．
[６] 中国人民银行青岛市中心支行课题组．微观主体的宏观政策效应外资银行业务拓展对货币政策传导的影响[Ｊ]．金融研究，２００３，(８)．
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关键词：外资银行；经济增长；影响
中图分类号：Ｆ８３２．３９ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－９０３１（２００６）０９－００４３－０３
自１９７９年我国批准第一家外资银行机构——日本输出入银行在北京设立办事处以来，外资银行在我国发展迅速。外资银行在华发展先后经历了萌芽阶段（１９７９－１９８２年）、起步阶段（１９８２－１９９１年）、持续高速发展阶段（１９９１－１９９６年）和稳定发展阶段（１９９６年至今）。截止２００５年１２月末，共有２１个国家和地区的７１家外资银行在我国２２个城市开设了２３８家营业性机构，在华外资银行资产总额已经达到７８４．３亿美元，占我国银行业金融机构资产总额的１．９％，外资银行的贷款余额为４３５亿美元，其中外汇贷款余额为２８０．４亿美元，占我国银行业金融机构外汇贷款总额的２０．９７％。随着外资银行在我国的发展与壮大，外资银行对我国经济的影响也逐渐增强。本文从正反两个方面探讨了在华外资银行发展对我国经济增长的影响。
一、在华外资银行发展对我国经济增长的正面影响
（一）在华外资银行通过发挥“鲶鱼效应”来促进经济增长
在华外资银行的发展为我国经济带来了“鲶鱼效应”，即通过加剧中外资银行之间的竞争来提高国内银行整体服务质量、降低经营成本。[１]低成本、高质量的金融服务一方面可以通过提高储蓄率来促进经济增长，另一方面金融服务作为其他产业的一种基本投入，也将会直接导致我国企业生产经营成本的下降，从而最终促进我国的经济增长。
１．外资银行发展带来的“鲶鱼效应”促进了我国国内银行金融服务水平的提高，服务品种的增加。国内银行与外资银行竞争并产生危机意识以后，纷纷推出和大力发展新的服务品种，增强服务意识。表１列举了国内银行参照外资银行在零售业务和公司业务方面服务品种的创新。
２．外资银行发展带来的“鲶鱼效应”降低了我国国内银行因垄断而得以维持的高利润和高运营成本。这里引用郭妍和张立光（２０００）的分析，[２]以外资银行在我国银行市场的贷款份额和资产份额来代表在华外资银行发展程度，如表２所示，通过对１９９８－２００２年在华外资银行资产和贷款份额与国内银行费用率和利润率进行回归分析的结果表明，在华外资银行发展与中资银行利润率和费用率之间呈现了负相关的关系，即在华外资银行贷款份额每增加１单位，中资银行的利润率下降０．０６３个单位、费用率下降１．３６０个单位；外资银行资产份额每增加１个单位，中资银行的利润率下降０．２１１个单位、费用率下降１．１３９个单位。国内银行利润率和费用率的下降证明外资银行发展削弱了国内银行的垄断势力，迫使其努力缩减运营成本、提高运营效率。
（二）在华外资银行发展为我国经济增长引入资金
一国经济增长的源泉从根本上看，应该归结于资本的投入和技术与制度的进步。外资银行在我国的发展既为我国经济增长引入所需资金，还在一定程度上弥补国内储蓄的不足，改善我国资源配置，促进我国经济增长。具体可以从直接作用和间接作用两个方面进行分析。
１．直接作用。一方面，在华外资银行吸收我国国内储蓄，将众多的小额存款积聚在一起形成可以利用的大规模资金。另一方面，在华外资银行通过对国内企业进行投资，促使了储蓄向投资的转化。１９９６－２００５年间在华外资银行在我国吸取的存款总额呈现明显上升的趋势，截止２００５年１２月末，在华外资银行在我国境内吸取的本外币存款已经达到近１６９６亿元人民币（约２１２亿美元）；在华外资银行对国内发放的贷款除２００４年与２００５年有大幅度上涨以外，其余每年的贷款数额差别不大（２００亿美元左右），到２００５年１２月末，在华外资银行对我国发放的贷款余额为３５２４．６亿元人民币（约４４１亿美元）（见图１）。
２．间接作用。外资银行发展为我国经济增长引入资金的间接作用表现在外资银行发展对外商直接投资的推动作用上。首先，外资银行在我国的经营运作以及对母国客户提供有关来华投资咨询等服务，增强了外国企业来华投资的信心，间接为我国经济增长引入资金起到促进作用；[３]其次，外资银行的发展可以为外商投资企业提供更为广泛的金融服务，便利外资企业的资金与结算等要求，改善我国的投资环境，为大力吸引外商直接投资提供进一步的支持；[４]再次，外资银行的发展增加了外部资金进入我国金融市场的渠道，外资银行广泛的国际纽带和庞大的分支机构拓宽了外商投资企业的融资渠道，促进了外商直接投资的发展。
（三）在华外资银行发展为我国经济增长带来技术创新
１．在华外资银行的发展直接有利于我国银行业的整体技术创新。外资银行凭借自身在技术创新上的优势，通过“技术外溢”，使得我国国内银行整体技术水平有所创新和提高。主要包括在华外资银行带来的“技术示范效应”即国内银行通过向外资银行学习而提高自身的技术水平；在华外资银行带来的“技术竞争效应”，即国内银行因受到外资银行竞争的压力而加快自身的技术开发与创新；外资银行带来的“技术扩散效应”，即中外资银行之间通过合资、参股等方式进行交流和合作时使得国内银行的技术有所创新。
２．在华外资银行发展间接有利于我国企业的技术创新。外资银行在向我国企业发放贷款和提供服务时，通过调整贷款投向，关注贷款收回状况等渠道实现“技术外溢”，间接地促进我国国内企业的技术创新。
二、在华外资银行发展对我国经济增长的负面影响
（一）在华外资银行发展给我国经济增长带来不稳定因素
在华外资银行发展给我国经济增长带来不稳定因素主要表现在外资银行为我国引入大量的短期外汇资金上。大量外汇进入我国市场后，如果是以长期资金形式投入我国经济建设中，则会为我国经济发展引入所需资金，促进我国经济增长；如果大量外汇是以短期资金形式进入我国并进行投机行为，则会给我国经济增长带来不稳定因素。一方面大量短期外汇进入我国市场后容易导致对人民币需求上升，在外汇市场上造成人民币供不应求的局面，从而对我国人民币汇率升值造成巨大的压力；另一方面大量的短期外汇可能造成我国局部市场的物价上涨。如北京市和上海市近两年房地产市场价格爆涨，短期外汇的投机行为就起到了推波助澜的作用。[５]此外，在华外资银行还有可能在我国经济状况发生波动时大举撤离我国市场，成为资本外逃的渠道，加剧我国经济的不稳定，对我国经济增长产生一定的负面影响。
（二）在华外资银行发展不利于我国对货币政策进行调控
我国货币当局出于促进经济增长的目的，利用各种货币政策工具对货币政策进行宏观调控，并取得了很好的效果。而在华外资银行的发展在很大程度上不利于我国进行货币政策的宏观调控，一方面在于我国目前定义下的货币供给量Ｍ２中没有包括在华外资银行的存款，这就使得现有货币政策中介目标Ｍ２的数值不准确。截止２００５年１２月，在华外资银行的存款已经达到１６９５．５亿元人民币，这代表我国现有的Ｍ２中遗漏了１６９５．５亿元人民币，而且随着在华外资银行的发展，这种遗漏的金额将会更大。另一方面，在华外资银行发展带来银行支付手段的革新，使得信用卡等电子货币的使用范围更加广泛，电子货币对现金的替代作用以及货币与货币替代品之间的转换便利，导致了我国原有货币界限被打乱，很难准确地对货币政策进行调控。[６]
三、结论
在华外资银行的发展一方面通过“鲶鱼效应”的发挥以及带来资金和先进技术等给我国的经济增长带来了积极的正面影响，另一方面也在一定程度上给我国经济增长带来了某种不稳定的因素，起到一定的负面效应。总之，在华外资银行发展对我国经济增长的影响可谓是利弊均有，要想更好地发挥在华外资银行对我国经济增长的正面效应，严格控制在华外资银行对我国经济增长的不利影响，则应该采取一定的措施，对其进行适当的政策引导。本文提出以下两点建议。
（一）完善对在华外资银行的监管
ＷＴＯ的后过渡期结束后，在华外资银行在我国将有一个更大、更全面的发展，要想继续发挥在华外资银行对我国经济增长的促进作用，首先需要完善对在华外资银行的监管。我国目前对在华外资银行的监管基本上还处于经验式的管理阶段，重合规性监管、轻风险性监管，并且在具体的监管手段和监管方法上也有待完善。因此，完善对在华外资银行的监管应该通过建立健全《外资银行法》来进行，通过法律形式来约束在华外资银行的违法违规经营与操作，完善包括政府监管、社会监督、行业自律在内的监管体系，加快对先进监管手段和方法的学习，加强同外资银行母国监管当局之间的合作，共同防范银行风险和金融风险的国际传递。
（二）完善我国的货币政策
要想更好地发挥在华外资银行的正面作用，最大限度降低外资银行的负面影响，除了对外资银行的行为有所规定以外，还需要进行自身的补充，对我国货币政策进行修改和完善。由于我国目前定义下的货币供给量Ｍ２中没有包括在华外资银行存款，这就使得现有货币政策中介目标Ｍ２的数值不准确，不能真实地反映我国实际的货币供给量，因此需要对此问题进行修复。一方面需要更新我国原有的货币界限，完善Ｍ２的具体数值，将在华外资银行存款数加入其中；另一方面，还需要全方位、多角度地进一步研究和探讨如何建立更加完善的货币政策，使其在对在华外资银行的经营状况进行准确统计的同时能更好地发挥对我国经济增长的促进作用。
参考文献：
[１] 苗启虎，王方华．外资银行进入对东道国金融业的影响[Ｊ]．海南金融，２００４，（１２）．
[２] 郭妍，张立光．外资银行进入对我国银行业影响效应的实证研究[Ｊ]．经济科学，２００５，（２）．
[３] Ｍ．Ｋ．Ｌｅｕｎｇ，Ｒｉｃｋｙ Ｙ．Ｋ． Ａｒｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｂａｎｋｓ ｓｕｒｅ ｗｉｎｎｅｒ ｉｎ ｐｏｓｔ－ＷＴＯ Ｃｈｉｎａ﹖ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｈｏｒｉｚｏｎｓ２００６，（４９）．
[４] 安春梅．外资银行进入我国市场的经济效应分析及监管措施[Ｊ]．甘肃教育学院学报２００３，（１０）．
[５] 程继明．外资热钱涌向京城地产[Ｊ]．中国投资，２００５，（７）．
[６] 中国人民银行青岛市中心支行课题组．微观主体的宏观政策效应外资银行业务拓展对货币政策传导的影响[Ｊ]．金融研究，２００３，(８)．
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