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电子：面板产业迎转型机遇
投资要点：
1、面板产业迎来发展机遇。
2、集成电路产业投资基金正式设立。
近日，彩虹股份等多家上市公司接到国家发改委批复，同意建设平板显示玻璃技术实验室。当前全球面板产业逐步向我国迁移，而产线转移叠加产业升级，给予行业时间差上供给收缩的发展机会。此外，当下我国大力推行高世代面板生产线国产化，上下游产业的发展不可或缺，高世代线产业一体化成为这一战略最为关键的要素。根据统计，明年年底预计我国大陆新建的高世代线将全面达产，新增产能将达到40.41%。
同时，伴随着明年我国下游面板需求的大尺寸化，面板相关国产化配套产业将迎来发展机遇。根据预测，2015年电视消费需求将增长4.31%，而大屏电视需求占比也将超过50%，电视屏幕尺寸增加到41.54英寸，大屏电视的旺盛需求将进一步带动大尺寸面板的需求。
另外，今年以来，我国集成电路产业发生了一系列的重大变革。近日工信部网站消息，国开金融、中国烟草等八家公司签署发起人协议，国家集成电路产业投资基金正式设立。基金将采取股权投资等多种形式，重点投资集成电路芯片制造业等产业，有望以1：9或更高的杠杆撬动万亿社会资本投入集成电路产业。
个股方面，重点关注：彩虹股份、东旭光电、深纺织A等。
传媒：政策红利成发展强心剂
投资要点：
1、网络视听产业的市场规模高速增长。
2、行业税收优惠政策延续。
根据中国网络视听产业报告披露的最新数据，2014年，网络视听产业的市场规模将达到378.4亿，比2013年的254.2亿增长48.8%。网络视频作为网络视听业的核心业务几乎占据半壁江山，市场规模同比增长44%，接近200亿元。OTT（互联网电视）2014年一度增长迅猛，但随着下半年监管力度的加大，OTT业务一度受到影响，预计年度营收在15亿元左右；IPTV在2014年的用户规模预计到3400万，与双向互动电视渗透用户规模基本持平，营收也旗鼓相当，约为20亿元。
此外，传媒产业近期政策不断，近日湖南接棒上海发布文化传媒类国企的改革方案，即将启动整体布局的资产整合；预计湖南的改革方案出炉将进一步刺激各地国有文化传媒资产融合转型加速进程，2015年有望成为国有文化传媒企业实现跨越发展的一年。同时财政部、海关总署、税务总局近日联合发文，表示文化传媒类企业税收优惠政策延续，为产业发展提供持续强心剂。
当前国有文化传媒企业经营稳健而估值偏低，随着年底到来估值切换，具备较为确定的相当的上行空间。重点推荐：电广传媒、中南传媒；皖新传媒；此外浙江拟全新打造的国资文化平台万好万家，当前市值不大，具备相当的想象空间。
家电：白电龙头表现抢眼
投资要点：
1、未来市场份额将进一步向龙头企业集中。
2、智能家居概念落地节奏明显加快。
近期，在强势挑起价格战背景下，行业龙头内销增速表现抢眼，而二线白电表现明显弱于龙头白电。随着格力双十一促销、以旧换新等措施的持续推进，标志着行业龙头洗牌措施或将常态化，预计未来市场份额将进一步向龙头集中。
另外，2014年，海外的智能家居并购事件频出，国内的智能新品陆续推出。尤其在年底，智能家居概念落地的节奏明显加快。未来三年，智能家居产业将进入快速发展期。智能产业发展第一步是推广智能硬件。跨界竞争将大量出现，竞争的核心是用户数据。同时，智能控制器需求即将爆发，推动力包括智能替代、订单持续向中国转移、专业化分工。国内专业化厂商订单总量将从2014年的19亿元增长到2017年的1371亿元。
随着存款保险制度推出、正回购利率降低等利好信息持续催化，市场资金面将继续向好，业绩增长确定、高分红低估值蓝筹品种将成为投资者优先选择。年初至今家电板块估值表现位列申万一级板块倒数第一，板块尤其是龙头估值仍有较大修复空间。
白电方面，建议配置一线龙头青岛海尔、格力电器、美的集团。黑电方面关注转型变革，重点推荐TCL集团、海信电器。
核电：项目重启渐行渐近
投资要点：
1、核电重启脚步临近。
2、中方参与英核电项目，“走出去”进展顺利。
发改委在近日召开的新闻发布会上宣布，将沿海核电工作列入国家重大工程建设包。国家能源局核电司司长刘宝华在会上说，“重启核电项目正在进行最后的研究准备。”
2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，而内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。核电开工数量的明显回暖将增强短周期设备公司近1-2年订单的相对确定性增长。
重启临近，部分辅件生产商也将迎来订单实质性回升重启，带动整个装备行业受益。对于主辅机本体及其铸锻件、构件等长周期设备来说，大部分已获路条待核准的机组已在之前完成招标。故下半年行业重启对于企业短期新增订单拉动不会太显著，但可加快其已有订单排产，促进收入确认。对于阀门、暖通等完成国产化的短周期辅件来说，重启对应企业未来订单将快速提升。
另外，近期欧盟委员会批准了英国欣克利角核电站建设项目，总投资额为260亿美元，由中国核工业集团和中广核共同负责施工。走出去战略进展顺利，有望带来整个板块的估值提升。
建议关注丹甫股份、东方电气、久立特材、中核科技、中国一重等。
投资要点：
1、面板产业迎来发展机遇。
2、集成电路产业投资基金正式设立。
近日，彩虹股份等多家上市公司接到国家发改委批复，同意建设平板显示玻璃技术实验室。当前全球面板产业逐步向我国迁移，而产线转移叠加产业升级，给予行业时间差上供给收缩的发展机会。此外，当下我国大力推行高世代面板生产线国产化，上下游产业的发展不可或缺，高世代线产业一体化成为这一战略最为关键的要素。根据统计，明年年底预计我国大陆新建的高世代线将全面达产，新增产能将达到40.41%。
同时，伴随着明年我国下游面板需求的大尺寸化，面板相关国产化配套产业将迎来发展机遇。根据预测，2015年电视消费需求将增长4.31%，而大屏电视需求占比也将超过50%，电视屏幕尺寸增加到41.54英寸，大屏电视的旺盛需求将进一步带动大尺寸面板的需求。
另外，今年以来，我国集成电路产业发生了一系列的重大变革。近日工信部网站消息，国开金融、中国烟草等八家公司签署发起人协议，国家集成电路产业投资基金正式设立。基金将采取股权投资等多种形式，重点投资集成电路芯片制造业等产业，有望以1：9或更高的杠杆撬动万亿社会资本投入集成电路产业。
个股方面，重点关注：彩虹股份、东旭光电、深纺织A等。
传媒：政策红利成发展强心剂
投资要点：
1、网络视听产业的市场规模高速增长。
2、行业税收优惠政策延续。
根据中国网络视听产业报告披露的最新数据，2014年，网络视听产业的市场规模将达到378.4亿，比2013年的254.2亿增长48.8%。网络视频作为网络视听业的核心业务几乎占据半壁江山，市场规模同比增长44%，接近200亿元。OTT（互联网电视）2014年一度增长迅猛，但随着下半年监管力度的加大，OTT业务一度受到影响，预计年度营收在15亿元左右；IPTV在2014年的用户规模预计到3400万，与双向互动电视渗透用户规模基本持平，营收也旗鼓相当，约为20亿元。
此外，传媒产业近期政策不断，近日湖南接棒上海发布文化传媒类国企的改革方案，即将启动整体布局的资产整合；预计湖南的改革方案出炉将进一步刺激各地国有文化传媒资产融合转型加速进程，2015年有望成为国有文化传媒企业实现跨越发展的一年。同时财政部、海关总署、税务总局近日联合发文，表示文化传媒类企业税收优惠政策延续，为产业发展提供持续强心剂。
当前国有文化传媒企业经营稳健而估值偏低，随着年底到来估值切换，具备较为确定的相当的上行空间。重点推荐：电广传媒、中南传媒；皖新传媒；此外浙江拟全新打造的国资文化平台万好万家，当前市值不大，具备相当的想象空间。
家电：白电龙头表现抢眼
投资要点：
1、未来市场份额将进一步向龙头企业集中。
2、智能家居概念落地节奏明显加快。
近期，在强势挑起价格战背景下，行业龙头内销增速表现抢眼，而二线白电表现明显弱于龙头白电。随着格力双十一促销、以旧换新等措施的持续推进，标志着行业龙头洗牌措施或将常态化，预计未来市场份额将进一步向龙头集中。
另外，2014年，海外的智能家居并购事件频出，国内的智能新品陆续推出。尤其在年底，智能家居概念落地的节奏明显加快。未来三年，智能家居产业将进入快速发展期。智能产业发展第一步是推广智能硬件。跨界竞争将大量出现，竞争的核心是用户数据。同时，智能控制器需求即将爆发，推动力包括智能替代、订单持续向中国转移、专业化分工。国内专业化厂商订单总量将从2014年的19亿元增长到2017年的1371亿元。
随着存款保险制度推出、正回购利率降低等利好信息持续催化，市场资金面将继续向好，业绩增长确定、高分红低估值蓝筹品种将成为投资者优先选择。年初至今家电板块估值表现位列申万一级板块倒数第一，板块尤其是龙头估值仍有较大修复空间。
白电方面，建议配置一线龙头青岛海尔、格力电器、美的集团。黑电方面关注转型变革，重点推荐TCL集团、海信电器。
核电：项目重启渐行渐近
投资要点：
1、核电重启脚步临近。
2、中方参与英核电项目，“走出去”进展顺利。
发改委在近日召开的新闻发布会上宣布，将沿海核电工作列入国家重大工程建设包。国家能源局核电司司长刘宝华在会上说，“重启核电项目正在进行最后的研究准备。”
2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，而内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。核电开工数量的明显回暖将增强短周期设备公司近1-2年订单的相对确定性增长。
重启临近，部分辅件生产商也将迎来订单实质性回升重启，带动整个装备行业受益。对于主辅机本体及其铸锻件、构件等长周期设备来说，大部分已获路条待核准的机组已在之前完成招标。故下半年行业重启对于企业短期新增订单拉动不会太显著，但可加快其已有订单排产，促进收入确认。对于阀门、暖通等完成国产化的短周期辅件来说，重启对应企业未来订单将快速提升。
另外，近期欧盟委员会批准了英国欣克利角核电站建设项目，总投资额为260亿美元，由中国核工业集团和中广核共同负责施工。走出去战略进展顺利，有望带来整个板块的估值提升。
建议关注丹甫股份、东方电气、久立特材、中核科技、中国一重等。