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本文采用局部投影方法分析了重大疫情对实际利率的长期影响,同时构建包含新冠肺炎疫情冲击的动态随机一般均衡模型,考察疫情冲击对我国实际利率的短期影响。研究表明,历史上重大疫情爆发会在10-30年内降低实际利率,新冠肺炎疫情冲击会在1-5年内抬高我国企业融资实际利率;积极货币政策干预有利于缩减企业融资实际利率增幅,而货币政策向价格型调控为主转型则有助于强化货币政策效果。政策启示是,面对疫情冲击,应坚持推动货币政策从数量型调控为主向价格型调控为主转型,同时在低利率可能会成为未来全球经济常态的环境下,应珍惜与中高速