双SPV结构下的资产证券化

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【摘要】

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<正>双SPV结构资产证券化问题与建议首先,从法律方面看,双SPV结构下"真实出售"能否真正保护投资人利益。目前双特殊目的载体(SPV)结构主要分两种:企业资产证券化产品(ABS)和

【作者】

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吴侃武铁铮

【机构】

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平安银行金融同业部;

【出处】

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中国金融

【发表日期】

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2018年11期

【关键词】

：

SPV ABN 现金流原始权益人基础资产真实出售金融合成分析法

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<正>双SPV结构资产证券化问题与建议首先,从法律方面看,双SPV结构下"真实出售"能否真正保护投资人利益。目前双特殊目的载体(SPV)结构主要分两种:企业资产证券化产品(ABS)和贷款支持票据(ABN)采用底层多资产的双SPV模式;信贷资产证券化产品(CLO)中表外非标资产采用的双层SPV模式(顶层1个SPV+底层N个放款SPV),ABS/ABN的现金流需基于原始权益人的经营能力实现;而CLO现金流依赖于原始权益人的信贷管理能力,正

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