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跨国公司进入国际市场需要支付一定的进入成本，而这些成本往往是沉淀的。新古典经济学认为决策无需考虑沉没成本，但在现实经济条件下，沉没成本仍然显著影响着企业决策，特别是战略转移决策。近年来，随着中国劳动力成本、汇率的上升，中国加工环节的国际转移问题引起了国内外学者广泛的关注。本文在明确沉没成本概念的基础上，通过模型分析与实证分析证明沉没成本的存在使跨国公司的决策不会对外生波动做出及时反应，最终导致中国加工环节国际转移的滞后性，从新的角度解释了中国外贸加工业持续增长的原因。