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信息服务：政府云和大数据时代大幕开启
海通证券
投资要点：
1、政府云落地明确。
2、政府大数据市场空间大。
云计算和大数据直击传统电子政务痛点。从发展历史阶段来看，电子政务逐渐进入到数据整合和应用阶段。传统电子政务的IT架构决定了其痛点较多：（1）政府各部门的电子政务系统各自经营，分散建设、管理、运行导致重复建设、信息孤岛、投入高收益低等；（2）在管理上难以与组织内部工作流程有机结合，无法形成动态的应用模式；（3）缺乏统一的规范导致功能缺失、信息更新缓慢，交互性差等问题；（4）电子政务的建设还存在重建设轻应用、重硬件轻软件。而云计算和大数据的采用有望克服传统电子政务的弊端。
政务云落地明确。根据CCID数据，2014年我国电子政务市场的IT投资规模为1906亿元，同比增长16.6%，2015年有望突破2000亿元，未来四年的年平均复合增速为15.7%，有望继续保持稳定增长。我们认为政务云市场规模增速有望大幅超过电子政务整体增速。目前政务云市场的主要参与方可以分为三大阵营：BAT互联网巨头、电信运营商、传统IT企业。我们认为传统IT企业依靠底层IT基础资源和上层行业解决方案的积累，有望成为行业领导者。
政府大数据市场空间大。2014年的政府大数据市场规模为22.4亿元，未来三年的年复合增速将高达95.0%，2017年的市场规模有望达到167亿元。我们认为政府大数据市场正迎来历史最佳政策环境，政府大数据产业链也在逐步完善。
建议关注在政府大数据产业链中具有数据获取渠道和变现渠道的标的：美亚柏科、飞利信。
饲料：正处于估值提升最快时期
长江证券
投资要点：
1、能繁母猪存栏底部徘徊。
2、历史数据显示饲料股的估值先于业绩催化。
从上轮猪周期看饲料股走势表现：估值提升先于业绩催化。从上轮猪周期来，饲料板块一共出现过三波比较明显的上涨。第一阶段：2010年7月-2010年11月。此时能繁母猪存栏在底部徘徊，使得市场提高对于饲料板块未来业绩预期，在此阶段板块估值水平出现明显提升，饲料板块整体股价上涨60%。第二阶段：2011年6月-2011年7月。猪价在此时达到高点，催化饲料股第二波行情，同时11年二季度饲料公司业绩开始释放，当时饲料板块整体股价涨幅15%。第三阶段：2012年11月-2013年3月。
能繁母猪存栏到达高位（5000万头以上），催生饲料股第三波行情，且12年全年饲料股业绩高增长，当时饲料板块整体股价涨幅27%。
目前饲料股正处于估值快速提升的第一阶段。在现阶段生猪存栏量仍旧处于低位的背景下，饲料行业整体业绩尚未出现较大涨幅。但我们认为现阶段饲料股正处于估值提升期。同上轮猪周期类似，现阶段能繁母猪存栏处于历史低点，但尚未出现明显拐头趋势，此时正是市场未形成一致预期时，因此也是给予板块高估值的时期。且这一点在10年同样时期可得到验证，在当时能繁母猪尚未确立明显拐头趋势的情况下饲料股出现较大涨幅，估值明显提升（当时饲料股对应当年真实业绩PE从24上涨到39）。
基于现阶段正处于饲料股估值水平提升最明显时期，我们看好饲料板块投资机会，重点推荐：金新农、唐人神、禾丰牧业、海大集团。
传媒：影视和游戏进入大IP时代
东方证券
投资要点：
1、lP市场蓬勃发展，产业链结构不断完善。
2、超级lP更受青睐，泛娱乐战略成为趋势。
IP为源，影游互动具有明显的双向属性：影游互动包括影视作品改编为游戏产品，也包括了游戏产品拍摄成为影视作品进行播出。影游互动借助影视作品的热播增强游戏产品的认知度，同时游戏产品的推广也可以反向提升影视作品的收视率。IP是影视互动所争夺的核心资源，形式多样，内涵极广。利用IP进行影游互动形成的产业链一个转换：观众变成玩家，玩家变成观众，游戏与影视作品相互带动。
IP市场蓬勃发展，产业链结构不断完善；IP产业现已经形成一套完整的产业链：利用上游IP储备和IP创造，形成版权交易市场；利用中游影视剧的创作和运营，形成影视剧制作和传播市场；利用下游IP衍生品，形成以游戏和实景娱乐设施等衍生产品市场。上游市场规模100亿元左右，中游市场规模1000亿元左右，下游市场更是超过2000亿元，IP产业链规模不断拓展，未来大有作为。
超级IP更受青睐，泛娱乐战略成为趋势：未来IP的开发将朝着超级IP、精品化的制作方向展开，各大传媒影视公司纷纷布局SIP计划。另外，影游互动的泛娱乐全产业链将在未来爆发，各大公司纷纷瞄准了全产业链的市场。以第九城市为例，将旗下游戏开发商Red530.6%的实体股份转让给利亚国际，这些转让股将与利亚国际新发行股有同等价值。在众多业内大玩家的推动下，red旗下的《火瀑》有望成为继魔兽之后，成为下一个“现象级”的超级IP。
重点推荐：华策影视、华谊兄弟以及完美环球；
儿童医疗：服务缺口巨大
广证恒生
投资要点：
1、JL童医疗服务缺口巨大。
2、政策春风利好医疗发展。
根据中国卫计委数据，我国0-14岁儿童约2.3亿，占全国总人口的16.6%，但随着2015年10月全面二胎政策落地，新生儿数量将在未来几年呈递增态势，根据国家卫计委预测，未来每年将新增新生儿约300-400万人，到2024年儿童人口有望达到2.65亿；且儿童患病率高企，儿科门诊量爆棚，2015儿科门急诊人数达5.4亿人次，占全部门急诊人数的9.6%。儿童医疗服务刚需强劲。
供给端儿童医疗服务缺口巨大，医院总量不足分布不均，儿科医生紧缺。（1）医院总量不足，儿童专科医院仅有99家，仅占全国医疗机构的0.38%，且主要集中在东南大中城市，资源分布严重不均。儿科床位25.8万张，仅占全国医院总床位数的6.4%，儿童医院病床使用率一直处于高位，2014年达到103.8%；（2）儿科医师紧缺，数据显示，2014年儿童医师总量11.8万，平均每千个儿童拥有0.53位儿科医师，严重低于美国平均水平，中国儿科医师的缺口至少为20万，儿科医师日均担负诊疗人次约16人次，远超医疗机整体7.5人次的平均水平，超负荷运行。
加强儿童医疗卫生改革，政策春风利好儿童医疗发展。2016年3月22日中央深改组通过《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》。我们认为后续配套措施有望陆续出台，在医院儿科建设、儿科区域医联体、儿科人才培育体系建设及社会资本办儿童医院等方面给予支持，利好布局儿童医院相关企业。
建议关注复星医药、人福医药、绿景控股及康芝药业。
海通证券
投资要点：
1、政府云落地明确。
2、政府大数据市场空间大。
云计算和大数据直击传统电子政务痛点。从发展历史阶段来看，电子政务逐渐进入到数据整合和应用阶段。传统电子政务的IT架构决定了其痛点较多：（1）政府各部门的电子政务系统各自经营，分散建设、管理、运行导致重复建设、信息孤岛、投入高收益低等；（2）在管理上难以与组织内部工作流程有机结合，无法形成动态的应用模式；（3）缺乏统一的规范导致功能缺失、信息更新缓慢，交互性差等问题；（4）电子政务的建设还存在重建设轻应用、重硬件轻软件。而云计算和大数据的采用有望克服传统电子政务的弊端。
政务云落地明确。根据CCID数据，2014年我国电子政务市场的IT投资规模为1906亿元，同比增长16.6%，2015年有望突破2000亿元，未来四年的年平均复合增速为15.7%，有望继续保持稳定增长。我们认为政务云市场规模增速有望大幅超过电子政务整体增速。目前政务云市场的主要参与方可以分为三大阵营：BAT互联网巨头、电信运营商、传统IT企业。我们认为传统IT企业依靠底层IT基础资源和上层行业解决方案的积累，有望成为行业领导者。
政府大数据市场空间大。2014年的政府大数据市场规模为22.4亿元，未来三年的年复合增速将高达95.0%，2017年的市场规模有望达到167亿元。我们认为政府大数据市场正迎来历史最佳政策环境，政府大数据产业链也在逐步完善。
建议关注在政府大数据产业链中具有数据获取渠道和变现渠道的标的：美亚柏科、飞利信。
饲料：正处于估值提升最快时期
长江证券
投资要点：
1、能繁母猪存栏底部徘徊。
2、历史数据显示饲料股的估值先于业绩催化。
从上轮猪周期看饲料股走势表现：估值提升先于业绩催化。从上轮猪周期来，饲料板块一共出现过三波比较明显的上涨。第一阶段：2010年7月-2010年11月。此时能繁母猪存栏在底部徘徊，使得市场提高对于饲料板块未来业绩预期，在此阶段板块估值水平出现明显提升，饲料板块整体股价上涨60%。第二阶段：2011年6月-2011年7月。猪价在此时达到高点，催化饲料股第二波行情，同时11年二季度饲料公司业绩开始释放，当时饲料板块整体股价涨幅15%。第三阶段：2012年11月-2013年3月。
能繁母猪存栏到达高位（5000万头以上），催生饲料股第三波行情，且12年全年饲料股业绩高增长，当时饲料板块整体股价涨幅27%。
目前饲料股正处于估值快速提升的第一阶段。在现阶段生猪存栏量仍旧处于低位的背景下，饲料行业整体业绩尚未出现较大涨幅。但我们认为现阶段饲料股正处于估值提升期。同上轮猪周期类似，现阶段能繁母猪存栏处于历史低点，但尚未出现明显拐头趋势，此时正是市场未形成一致预期时，因此也是给予板块高估值的时期。且这一点在10年同样时期可得到验证，在当时能繁母猪尚未确立明显拐头趋势的情况下饲料股出现较大涨幅，估值明显提升（当时饲料股对应当年真实业绩PE从24上涨到39）。
基于现阶段正处于饲料股估值水平提升最明显时期，我们看好饲料板块投资机会，重点推荐：金新农、唐人神、禾丰牧业、海大集团。
传媒：影视和游戏进入大IP时代
东方证券
投资要点：
1、lP市场蓬勃发展，产业链结构不断完善。
2、超级lP更受青睐，泛娱乐战略成为趋势。
IP为源，影游互动具有明显的双向属性：影游互动包括影视作品改编为游戏产品，也包括了游戏产品拍摄成为影视作品进行播出。影游互动借助影视作品的热播增强游戏产品的认知度，同时游戏产品的推广也可以反向提升影视作品的收视率。IP是影视互动所争夺的核心资源，形式多样，内涵极广。利用IP进行影游互动形成的产业链一个转换：观众变成玩家，玩家变成观众，游戏与影视作品相互带动。
IP市场蓬勃发展，产业链结构不断完善；IP产业现已经形成一套完整的产业链：利用上游IP储备和IP创造，形成版权交易市场；利用中游影视剧的创作和运营，形成影视剧制作和传播市场；利用下游IP衍生品，形成以游戏和实景娱乐设施等衍生产品市场。上游市场规模100亿元左右，中游市场规模1000亿元左右，下游市场更是超过2000亿元，IP产业链规模不断拓展，未来大有作为。
超级IP更受青睐，泛娱乐战略成为趋势：未来IP的开发将朝着超级IP、精品化的制作方向展开，各大传媒影视公司纷纷布局SIP计划。另外，影游互动的泛娱乐全产业链将在未来爆发，各大公司纷纷瞄准了全产业链的市场。以第九城市为例，将旗下游戏开发商Red530.6%的实体股份转让给利亚国际，这些转让股将与利亚国际新发行股有同等价值。在众多业内大玩家的推动下，red旗下的《火瀑》有望成为继魔兽之后，成为下一个“现象级”的超级IP。
重点推荐：华策影视、华谊兄弟以及完美环球；
儿童医疗：服务缺口巨大
广证恒生
投资要点：
1、JL童医疗服务缺口巨大。
2、政策春风利好医疗发展。
根据中国卫计委数据，我国0-14岁儿童约2.3亿，占全国总人口的16.6%，但随着2015年10月全面二胎政策落地，新生儿数量将在未来几年呈递增态势，根据国家卫计委预测，未来每年将新增新生儿约300-400万人，到2024年儿童人口有望达到2.65亿；且儿童患病率高企，儿科门诊量爆棚，2015儿科门急诊人数达5.4亿人次，占全部门急诊人数的9.6%。儿童医疗服务刚需强劲。
供给端儿童医疗服务缺口巨大，医院总量不足分布不均，儿科医生紧缺。（1）医院总量不足，儿童专科医院仅有99家，仅占全国医疗机构的0.38%，且主要集中在东南大中城市，资源分布严重不均。儿科床位25.8万张，仅占全国医院总床位数的6.4%，儿童医院病床使用率一直处于高位，2014年达到103.8%；（2）儿科医师紧缺，数据显示，2014年儿童医师总量11.8万，平均每千个儿童拥有0.53位儿科医师，严重低于美国平均水平，中国儿科医师的缺口至少为20万，儿科医师日均担负诊疗人次约16人次，远超医疗机整体7.5人次的平均水平，超负荷运行。
加强儿童医疗卫生改革，政策春风利好儿童医疗发展。2016年3月22日中央深改组通过《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》。我们认为后续配套措施有望陆续出台，在医院儿科建设、儿科区域医联体、儿科人才培育体系建设及社会资本办儿童医院等方面给予支持，利好布局儿童医院相关企业。
建议关注复星医药、人福医药、绿景控股及康芝药业。