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分析了贷款信用违约互换（LCDS）的主要风险并建立了其定价模型．在约化方法框架下，利用单因子反CIR（Cox-Ingersoll—Ross）模型来刻画早偿和违约的负相关性和非负性，并在此假定下得到定价公式的封闭解．在此基础上考虑了交易对手可违约的单名LCDS的信用价值调整（cVA）的计算模型，在模型中加入LCDS卖方即交易对手的违约强度，并通过一个非线性偏微分方程对模型进行求解．最后，基于CVA计算模型和数值结果，讨论了错位风险．结果表明：考虑交易对手违约的LCDS价格将低于普通LCDS，且价差（CVA）