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艾略特波浪理论是股票市场目前最好的预测工具之一。本文在运用艾略特波浪理论对深证成指近20年来的运行进行波浪划分的基础上，应用黄金分割率对深证成指历史走势中一些重要点位进行预测分析。
拉尔夫·尼尔森·艾略特是20世纪初至70年代少数几位在经济领域中研究人性的著名人物之一。艾略特在长期研究道琼斯平均指数的历史走势过程中，发现相同的现象一再重演。在通过观察、研究和思考，并融汇前人的发现的基础上创立了波浪理论。
根据艾略特波浪理论，在证劵市场中，价格运行应该满足五浪驱动、三浪调整的运行循环。五浪模式中的三个浪，分别标以1、3和5，是真正影响价格的有向运动。这三个浪被两个分别标成2和4的逆市调整浪所分隔。三浪调整分别标以a、b和c。
所有的波浪都可以按相对规模或级数分类。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪，由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。本文的术语见艾略特的《波浪原理》(1999)；小罗伯特·鲁格劳特·普莱切特，阿尔弗雷德·约翰·弗罗斯特的《艾略特波浪理论——市场行为的关键》(2003)；Poster, S. W. 的《应用艾略特波浪理论获利》(2005)。
驱动浪有两种类型：推动浪和倾斜三角形。推动浪是最常见的驱动浪。在股票市场的推动浪中，在价格上浪2的运动永远不会超过浪1的起点；浪3永远不是最短的一浪；浪4永远不会进入浪1的价格范围。绝大多数推动浪的三个作用子浪(浪1、3和5)中有且仅有一个是延长浪。倾斜三角形是少见的驱动浪，包括两种变体：终结倾斜三角型和引导倾斜三角型。终结倾斜三角型主要出现在5浪的位置，很小一部分出现在c浪位置。终结倾斜三角型呈有两条收缩边界线的楔形。它的子浪，包括浪1、3和5，可以细分成不是调整浪的三浪，产生一个3-3-3-3-3的波浪计数。上升倾斜三角型是熊市的征兆，通常跟随着价格的骤跌。而下降倾斜三角型是牛市的征兆，通常导致价格的飙升。
调整浪主要有四种类型：锯齿型调整浪(5-3-5；包括三种类型：单锯齿型、双锯齿型和三锯齿型)；平台型调整浪(3-3-5；包括三种类型：普通平台型、扩散平台型和顺势平台型)；三角型调整浪〔3-3-3-3-3；包括四种类型：三种收缩型变体(上升三角型、下降三角型和对称型)和一种扩散型变体(反对称型)〕；联合型调整浪〔包括两种类型：双重三浪和三重三浪(W-X-Y-X-Z)〕。
在《上证指数历史走势波浪理论分析》(朱凤林，2010)一文中，我们运用艾略特波浪理论对上证指数从其开始运行至2010年7月2日(共运行了4773个交易日)的走势进行了波浪划分。在《上证指数前两个大循环浪一些重要点位的可预测性》(朱凤林，2010)一文中，我们讨论了上证指数前两个大循环浪一些重要点位的可预测性。
本文应用艾略特波浪理论，对深证成指从开始运行的1991年4月3日至2010年7月2日(共4726个交易日)的走势的波浪分析如下：
第一大循环浪：1991年4月3日—1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行516个交易日。其中：
第一子循环浪：1991年4月3日(最低点)—1991年4月3日(最高点988.05)，共运行1个交易日(注意：尽管这一天的最高点与最低点都是988.05，但我们认为这一子循环浪的合理的最低点“应该”低于1991年9月7日的最低点396.52)。
第二子循环浪：1991年4月4日—1991年9月7日(最低点396.52)，共运行134个交易日。
第三子循环浪：1991年9月9日—1992年8月10日(最高点2918.09)，共运行250个交易日。
第四子循环浪：1992年8月11日—1992年11月17日(最低点1529.21)，共运行70个交易日。
第五子循环浪：1992年11月18日—1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行61个交易日。
第二大循环浪：1993年2月23日—1996年1月23日(最低点924.33)，共运行719个交易日。其中：
a子循环浪：1993年2月23日—1994年7月29日(最低点944.02)，共运行366个交易日。
b子循环浪：1994年8月1日—1994年9月13日(最高点2162.75)，共运行32个交易日。
c子循环浪：1994年9月14日—1996年1月23日(最低点924.33)，共运行321个交易日(这是一个终结倾斜三角型)。
第三大循环浪：1996年1月24日— ？其中：
第一子循环浪：1996年1月24日—1997年5月12日(最高点6103.62)，共运行311个交易日。
第二子循环浪：1997年5月13日—2005年11月16日(最低点2593.32)，共运行2057个交易日(这是一个三重三浪)。其中
w子大浪：1997年5月13日—1999年5月17日(最低点2521.08)，共运行490个交易日。
X子大浪：1999年5月18日—2001年4月17日(最高点5091.46)，共运行462个交易日。
Y子大浪：2001年4月18日—2003年1月3日(最低点2673.25)，共运行413个交易日。
X子大浪：2003年1月6日—2004年4月7日(最高点4187.23)，共运行300个交易日。
Z子大浪：2004年4月8日—2005年11月16日，共运行392个交易日。
第三子循环浪：2005年11月17日—？其中：
第一子大浪：2005年11月17日—2007年10月10日(最高點19600.03)，共运行458个交易日。
第二子大浪：2007年10月11日—2008年10月28日(最低点5577.23)，共运行257个交易日。
第三子大浪：2008年10月29日—？其中
第一子中浪：2008年10月29日—2009年12月8日(最高点14096.87)，共运行271个交易日。
第二子中浪：2009年12月9日—2010年7月2日(最低点8945.20)，共运行137个交易日。
第三子中浪：2010年7月5日—？
下面我们先回顾一下黄金分割率的相关知识。
数字0.618和1.618称为黄金分割率。黄金分割率可以这样来认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与长的部分的比值等于长的部分与原来线段的比值，则这个比值约为0.618。
除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值，即：
(1)0.1459、0.191、0.236、0.382、0.5、0.618、0.809；
(2)n，n+x，n为正整数，x是(1)中的数。
上面各种比率在音乐、绘画、建筑和生物、宇宙科学等领域都有很好表现。波浪理论在研究股市运行时也很好地运用了他们。
我们看到各浪之间在运行时间上有如下一些比例关系：
(1)以1991年4月3日(开始)为基线，到第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行了516个交易日。
从基线到第二大循环浪的最后一个交易日1996年1月23日(最低点924.33)，共运行了1235()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日(最高点6103.62)，共运行了1546()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日2005年11月16日(最低点2593.32)，共运行3603()个交易日。
(2)以1991年4月3日(开始)为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了1546个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的X子大浪的最后一个交易日2001年4月17日(最高点5091.46)，共运行2498()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第三子循环浪的第一子大浪的最后一个交易日2007年10月10日(最高点19600.03)，共运行了4061()个交易日。
(3)以第一大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日1991年9月7日(最低点396.52)为基线，到第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日，共运行了381个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的W子大浪的最后一个交易日1999年5月17日(最低点2521.08)，共运行1901()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第三子循环浪的第二子大浪的最后一个交易日2008年10月28日(最低点5577.23)，共运行4183()个交易日。
(4)以第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了1030个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的第二个X子大浪的最后一个交易日2004年4月7日(最高点4187.23)，共运行2695()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日2005年11月16日，共运行3087()个交易日。
(5)以第二大循环浪的最后一个交易日1996年1月23日为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了311个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的Y子大浪的最后一个交易日2003年1月3日(最低点2673.25)，共运行1676()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的第二个X子大浪的最后一个交易日2004年4月7日，共运行1976()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日，共运行2368()个交易日。
從上面的事实中，我们可以看到在深证成指波浪的大多数重要的高低点，在运行时间上都具有一定的可预测性。
(上海电力学院数理系)
拉尔夫·尼尔森·艾略特是20世纪初至70年代少数几位在经济领域中研究人性的著名人物之一。艾略特在长期研究道琼斯平均指数的历史走势过程中，发现相同的现象一再重演。在通过观察、研究和思考，并融汇前人的发现的基础上创立了波浪理论。
根据艾略特波浪理论，在证劵市场中，价格运行应该满足五浪驱动、三浪调整的运行循环。五浪模式中的三个浪，分别标以1、3和5，是真正影响价格的有向运动。这三个浪被两个分别标成2和4的逆市调整浪所分隔。三浪调整分别标以a、b和c。
所有的波浪都可以按相对规模或级数分类。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪，由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。本文的术语见艾略特的《波浪原理》(1999)；小罗伯特·鲁格劳特·普莱切特，阿尔弗雷德·约翰·弗罗斯特的《艾略特波浪理论——市场行为的关键》(2003)；Poster, S. W. 的《应用艾略特波浪理论获利》(2005)。
驱动浪有两种类型：推动浪和倾斜三角形。推动浪是最常见的驱动浪。在股票市场的推动浪中，在价格上浪2的运动永远不会超过浪1的起点；浪3永远不是最短的一浪；浪4永远不会进入浪1的价格范围。绝大多数推动浪的三个作用子浪(浪1、3和5)中有且仅有一个是延长浪。倾斜三角形是少见的驱动浪，包括两种变体：终结倾斜三角型和引导倾斜三角型。终结倾斜三角型主要出现在5浪的位置，很小一部分出现在c浪位置。终结倾斜三角型呈有两条收缩边界线的楔形。它的子浪，包括浪1、3和5，可以细分成不是调整浪的三浪，产生一个3-3-3-3-3的波浪计数。上升倾斜三角型是熊市的征兆，通常跟随着价格的骤跌。而下降倾斜三角型是牛市的征兆，通常导致价格的飙升。
调整浪主要有四种类型：锯齿型调整浪(5-3-5；包括三种类型：单锯齿型、双锯齿型和三锯齿型)；平台型调整浪(3-3-5；包括三种类型：普通平台型、扩散平台型和顺势平台型)；三角型调整浪〔3-3-3-3-3；包括四种类型：三种收缩型变体(上升三角型、下降三角型和对称型)和一种扩散型变体(反对称型)〕；联合型调整浪〔包括两种类型：双重三浪和三重三浪(W-X-Y-X-Z)〕。
在《上证指数历史走势波浪理论分析》(朱凤林，2010)一文中，我们运用艾略特波浪理论对上证指数从其开始运行至2010年7月2日(共运行了4773个交易日)的走势进行了波浪划分。在《上证指数前两个大循环浪一些重要点位的可预测性》(朱凤林，2010)一文中，我们讨论了上证指数前两个大循环浪一些重要点位的可预测性。
本文应用艾略特波浪理论，对深证成指从开始运行的1991年4月3日至2010年7月2日(共4726个交易日)的走势的波浪分析如下：
第一大循环浪：1991年4月3日—1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行516个交易日。其中：
第一子循环浪：1991年4月3日(最低点)—1991年4月3日(最高点988.05)，共运行1个交易日(注意：尽管这一天的最高点与最低点都是988.05，但我们认为这一子循环浪的合理的最低点“应该”低于1991年9月7日的最低点396.52)。
第二子循环浪：1991年4月4日—1991年9月7日(最低点396.52)，共运行134个交易日。
第三子循环浪：1991年9月9日—1992年8月10日(最高点2918.09)，共运行250个交易日。
第四子循环浪：1992年8月11日—1992年11月17日(最低点1529.21)，共运行70个交易日。
第五子循环浪：1992年11月18日—1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行61个交易日。
第二大循环浪：1993年2月23日—1996年1月23日(最低点924.33)，共运行719个交易日。其中：
a子循环浪：1993年2月23日—1994年7月29日(最低点944.02)，共运行366个交易日。
b子循环浪：1994年8月1日—1994年9月13日(最高点2162.75)，共运行32个交易日。
c子循环浪：1994年9月14日—1996年1月23日(最低点924.33)，共运行321个交易日(这是一个终结倾斜三角型)。
第三大循环浪：1996年1月24日— ？其中：
第一子循环浪：1996年1月24日—1997年5月12日(最高点6103.62)，共运行311个交易日。
第二子循环浪：1997年5月13日—2005年11月16日(最低点2593.32)，共运行2057个交易日(这是一个三重三浪)。其中
w子大浪：1997年5月13日—1999年5月17日(最低点2521.08)，共运行490个交易日。
X子大浪：1999年5月18日—2001年4月17日(最高点5091.46)，共运行462个交易日。
Y子大浪：2001年4月18日—2003年1月3日(最低点2673.25)，共运行413个交易日。
X子大浪：2003年1月6日—2004年4月7日(最高点4187.23)，共运行300个交易日。
Z子大浪：2004年4月8日—2005年11月16日，共运行392个交易日。
第三子循环浪：2005年11月17日—？其中：
第一子大浪：2005年11月17日—2007年10月10日(最高點19600.03)，共运行458个交易日。
第二子大浪：2007年10月11日—2008年10月28日(最低点5577.23)，共运行257个交易日。
第三子大浪：2008年10月29日—？其中
第一子中浪：2008年10月29日—2009年12月8日(最高点14096.87)，共运行271个交易日。
第二子中浪：2009年12月9日—2010年7月2日(最低点8945.20)，共运行137个交易日。
第三子中浪：2010年7月5日—？
下面我们先回顾一下黄金分割率的相关知识。
数字0.618和1.618称为黄金分割率。黄金分割率可以这样来认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与长的部分的比值等于长的部分与原来线段的比值，则这个比值约为0.618。
除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值，即：
(1)0.1459、0.191、0.236、0.382、0.5、0.618、0.809；
(2)n，n+x，n为正整数，x是(1)中的数。
上面各种比率在音乐、绘画、建筑和生物、宇宙科学等领域都有很好表现。波浪理论在研究股市运行时也很好地运用了他们。
我们看到各浪之间在运行时间上有如下一些比例关系：
(1)以1991年4月3日(开始)为基线，到第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日(最高点3422.22)，共运行了516个交易日。
从基线到第二大循环浪的最后一个交易日1996年1月23日(最低点924.33)，共运行了1235()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日(最高点6103.62)，共运行了1546()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日2005年11月16日(最低点2593.32)，共运行3603()个交易日。
(2)以1991年4月3日(开始)为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了1546个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的X子大浪的最后一个交易日2001年4月17日(最高点5091.46)，共运行2498()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第三子循环浪的第一子大浪的最后一个交易日2007年10月10日(最高点19600.03)，共运行了4061()个交易日。
(3)以第一大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日1991年9月7日(最低点396.52)为基线，到第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日，共运行了381个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的W子大浪的最后一个交易日1999年5月17日(最低点2521.08)，共运行1901()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第三子循环浪的第二子大浪的最后一个交易日2008年10月28日(最低点5577.23)，共运行4183()个交易日。
(4)以第一大循环浪的最后一个交易日1993年2月22日为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了1030个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的第二个X子大浪的最后一个交易日2004年4月7日(最高点4187.23)，共运行2695()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日2005年11月16日，共运行3087()个交易日。
(5)以第二大循环浪的最后一个交易日1996年1月23日为基线，到第三大循环浪的第一子循环浪的最后一个交易日1997年5月12日，共运行了311个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的Y子大浪的最后一个交易日2003年1月3日(最低点2673.25)，共运行1676()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的第二个X子大浪的最后一个交易日2004年4月7日，共运行1976()个交易日。
从基线到第三大循环浪的第二子循环浪的最后一个交易日，共运行2368()个交易日。
從上面的事实中，我们可以看到在深证成指波浪的大多数重要的高低点，在运行时间上都具有一定的可预测性。
(上海电力学院数理系)