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摘要：人民币的国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。目前的现状是：人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，事实上，人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货。本文通过分析人民币国际化的现状以及人民币国际化的障碍，从而得出人民币国际化的对策建议。
关键词：人民币国际化的现状；障碍；对策建议
一、人民币国际化的现状
当前我国已经具备了人民币国际化的基本条件，我国GDP已经跃居全球第二位，我国持有全球最大的外汇储备量，对外贸易量仅次于美国和欧盟，经过十几年的发展，我国基本上形成了具有一定广度和深度的金融市场，金融机构竞争力显著增强，而且，金融危机的爆发使世界经济遭受重创，是我国推进人民币国际化的有利时机。目前，人民币在周边地区的边境贸易、跨境劳务与旅游消费等方面流通，在港澳地区及越南、缅甸等东南亚区域，蒙古和台湾地区也有少量流通。金融危机发生后，国际主要货币如美元、欧元等国际主要货币汇率波幅加大，中国人民银行通过与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼和阿根廷等国家和地区签订了6 500亿元人民币规模的货币互换协议，增加了人民币的国际使用量以及覆盖面，为今后人民币跨境结算提供了资金支持。2009年4月，国务院决定在上海、广州、深圳、珠海、東莞等城市开展跨境贸易人民币结算试点，这也成为推进人民币国际化的关键一步。2010年6月，结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。2011年6月21日 央行公布了《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》，正式明确了外商直接投资人民币结算业务的试点办法，成为推进人民币跨境流动的又一重大举措。
二、人民币国际化的障碍
1.外汇市场发展水平较低
从当前我国外汇市场交易品种分布来看,美元、欧元和英镑等主要货币均以掉期交易为主,即期交易所占份额仅为三成。而在人民币外汇交易中则主要以即期交易为主,掉期交易仅占7%,体现出中国外汇交易市场仍不成熟、交易品种单一的特点,从长远来看不利于人民币国际影响力的提高。
2.金融体制改革与国内金融市场发展不完善
目前,我国金融市场尚无自由的利率形成机制,显然不利于人民币国际化。伴随着人民币境外流通的扩大,不仅需要建立输出与回流渠道,而且也需要允许外国投资者购买人民币证券。按照货币国际化的经验,高度发达的本国国债市场是货币国际化的坚实基础,也是突破资本项目管制的关键点。在此基础上汇率逐步实现浮动、资本管制有序放开,才能促使有广度和深度的外汇交易市场的形成。
3.人民币国际化存在诸多成本
如：汇率风险成本，即以人民币结算、储备与标价的资产损失可能性加大，其交易风险、会计风险和企业的经济风险扩大；利率自由化成本，即利率自由浮动在资本项目开放条件下，国际资本移动规模、速度扩大和提高，从而扩大交易成本，增加风险因素；信心成本，即货币国际化过程中增强持有信心的“升值成本”和维持持有信心的“承诺成本”；政策偏离成本，即国内的溢出效应使得一国国内的货币政策没有或者只有很小一部分作用于国内经济变量，货币政策达不到预定的最终目标；而国外的回馈效应又使得国外政策会波及到国内，两种效应同时起作用致使货币政策偏离预期目标甚至失效。
三、人民币国际化的对策建议
1.进一步推进人民币资本账户开放
资本账户开放是人民币国际化的必要条件，而人民币国际化又可以促进资本账户开放。目前，人民币在周边国家虽有流通，但国际度很低，依然是非国际货币，所以在人民币账户开放进程中，依然受非国际货币制度的先天性约束。但是，相对众多弱势非国际货币国家而言，人民币的境外流通态势，又有助于树立其国际信心，减轻外汇储备压力。因此，我国有条件适度加快推进人民币资本账户开放。
2.逐步完善资本市场体系
伴随着人民币资本项目的开放,中国资本市场也应加强制度完善和市场建设,扩展其深度和广度,为投资者创造持有人民币后的投资平台。完善资本市场体系,必须首先完善中国的金融体系。健全的金融体系是货币国际化的有力保证，具体包括多元化、国际化的金融机构和功能齐全的金融市场。如果中国建立起相当规模的国际金融市场,成为国际离岸金融业务中心,通过接受以人民币计价的短期流动性较强的负债,向国际上提供长期流动性较弱的贷款,借以提高国际清算能力和货币转换能力,就为我国参与世界经济循环提供了重要条件和工具,使人民币国际化更具现实意义。
3.逐步完善人民币汇率市场
在人民币国际化的过程中,人民币汇率是金融稳定的重要内容。人民币自由兑换及其合理的汇率形成机制都有赖于完善有效的外汇市场。如果人民币经常处于高估或者低估的状态,会引起人民币投机资金的频繁跨境流动,这种投机性的人民币跨境流动除了会导致我国货币供给量的频繁波动外,还很可能会导致人民币的汇率在短时间内做较大幅度的调整,对经济的冲击很大。
4.要进一步解决境外人民币回流的问题
如果人民币没有畅通渠道回流到中国，周边国家或地区难以将人民币作为区域储备货币。除了继续允许在边境贸易中使用人民币结算以外，还可以进一步允许我国与周边国家或地区在一般贸易中使用人民币结算。另外，可以考虑允许周边国家用人民币购买我国政府债券或对我国进行直接投资。这意味著我国不仅把人民币的使用从边境贸易推广到一般贸易和政府债券的交易，而且还可以改进境外居民只能用外汇才能对我国进行投资的政策。
5.进一步放宽人民币出入境限制
建议在中国与越南、老挝、缅甸的边境毗邻地区，逐步取消人民币出入境的政策性限制，使其在有法可依的条件下，推进人民币成为区域性的国际支付手段和区域性国际储备资产。 在一些边境地区取消人民币出入境的政策性限制，有利于双边经济、贸易往来的进一步发展；有利于出口收汇、出口核销真实性问题的解决，有利于对"地摊银行和地下钱庄"行为的遏制，进一步规范边境贸易结算，从而切实推进人民币国际化的进程。
6.加强人民币实现国际化的经济基础
经济学家罗伯特蒙代尔说,关键货币是由最强的经济实力提供的,。强大的经济实力是实现货币国际化的根本保证。一国的经济实力是其货币国际化的前提条件,一国货币在世界经济活动中的参与程度和本身的稳定性以及能否经受世界市场的冲击决定了其是否会得到国际社会的广泛认同。而且,作为国际货币,其币值必须相对保持稳定,只有发行国经济实力雄厚,经济状况稳定,才具有了币值稳定的基础,才能增强国外持有该种国际货币的信心。所以我们必须全力发展经济,转变经济发展方式,加快金融体系改革,完善人民币汇率形成机制,使人民币逐步走向世界。
四、结论
人民币国际化在根本上是一种国际市场选择行为，而国内政府的政策推动则可以起到辅助加速作用。人民币国际化只有在市场和政府的双重选择下才能够彻底实现。我国只有在高度重视综合国力提升并充分发挥市场和政府的共同作用基础上，采取循序渐进、步步为营、和平推进的方针，才能在世界经济危机背景下开始迈出人民币国际化的坚实步伐，才能为国际货币体系的重构做出我国应有的贡献，才能够为维护我国国家经济利益在货币层面奠定最为根本的支撑。
参考文献：
[1]何慧刚，人民币国际化的摸式选择和路径安排，《经济管理》 2007年05期
关键词：人民币国际化的现状；障碍；对策建议
一、人民币国际化的现状
当前我国已经具备了人民币国际化的基本条件，我国GDP已经跃居全球第二位，我国持有全球最大的外汇储备量，对外贸易量仅次于美国和欧盟，经过十几年的发展，我国基本上形成了具有一定广度和深度的金融市场，金融机构竞争力显著增强，而且，金融危机的爆发使世界经济遭受重创，是我国推进人民币国际化的有利时机。目前，人民币在周边地区的边境贸易、跨境劳务与旅游消费等方面流通，在港澳地区及越南、缅甸等东南亚区域，蒙古和台湾地区也有少量流通。金融危机发生后，国际主要货币如美元、欧元等国际主要货币汇率波幅加大，中国人民银行通过与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼和阿根廷等国家和地区签订了6 500亿元人民币规模的货币互换协议，增加了人民币的国际使用量以及覆盖面，为今后人民币跨境结算提供了资金支持。2009年4月，国务院决定在上海、广州、深圳、珠海、東莞等城市开展跨境贸易人民币结算试点，这也成为推进人民币国际化的关键一步。2010年6月，结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。2011年6月21日 央行公布了《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》，正式明确了外商直接投资人民币结算业务的试点办法，成为推进人民币跨境流动的又一重大举措。
二、人民币国际化的障碍
1.外汇市场发展水平较低
从当前我国外汇市场交易品种分布来看,美元、欧元和英镑等主要货币均以掉期交易为主,即期交易所占份额仅为三成。而在人民币外汇交易中则主要以即期交易为主,掉期交易仅占7%,体现出中国外汇交易市场仍不成熟、交易品种单一的特点,从长远来看不利于人民币国际影响力的提高。
2.金融体制改革与国内金融市场发展不完善
目前,我国金融市场尚无自由的利率形成机制,显然不利于人民币国际化。伴随着人民币境外流通的扩大,不仅需要建立输出与回流渠道,而且也需要允许外国投资者购买人民币证券。按照货币国际化的经验,高度发达的本国国债市场是货币国际化的坚实基础,也是突破资本项目管制的关键点。在此基础上汇率逐步实现浮动、资本管制有序放开,才能促使有广度和深度的外汇交易市场的形成。
3.人民币国际化存在诸多成本
如：汇率风险成本，即以人民币结算、储备与标价的资产损失可能性加大，其交易风险、会计风险和企业的经济风险扩大；利率自由化成本，即利率自由浮动在资本项目开放条件下，国际资本移动规模、速度扩大和提高，从而扩大交易成本，增加风险因素；信心成本，即货币国际化过程中增强持有信心的“升值成本”和维持持有信心的“承诺成本”；政策偏离成本，即国内的溢出效应使得一国国内的货币政策没有或者只有很小一部分作用于国内经济变量，货币政策达不到预定的最终目标；而国外的回馈效应又使得国外政策会波及到国内，两种效应同时起作用致使货币政策偏离预期目标甚至失效。
三、人民币国际化的对策建议
1.进一步推进人民币资本账户开放
资本账户开放是人民币国际化的必要条件，而人民币国际化又可以促进资本账户开放。目前，人民币在周边国家虽有流通，但国际度很低，依然是非国际货币，所以在人民币账户开放进程中，依然受非国际货币制度的先天性约束。但是，相对众多弱势非国际货币国家而言，人民币的境外流通态势，又有助于树立其国际信心，减轻外汇储备压力。因此，我国有条件适度加快推进人民币资本账户开放。
2.逐步完善资本市场体系
伴随着人民币资本项目的开放,中国资本市场也应加强制度完善和市场建设,扩展其深度和广度,为投资者创造持有人民币后的投资平台。完善资本市场体系,必须首先完善中国的金融体系。健全的金融体系是货币国际化的有力保证，具体包括多元化、国际化的金融机构和功能齐全的金融市场。如果中国建立起相当规模的国际金融市场,成为国际离岸金融业务中心,通过接受以人民币计价的短期流动性较强的负债,向国际上提供长期流动性较弱的贷款,借以提高国际清算能力和货币转换能力,就为我国参与世界经济循环提供了重要条件和工具,使人民币国际化更具现实意义。
3.逐步完善人民币汇率市场
在人民币国际化的过程中,人民币汇率是金融稳定的重要内容。人民币自由兑换及其合理的汇率形成机制都有赖于完善有效的外汇市场。如果人民币经常处于高估或者低估的状态,会引起人民币投机资金的频繁跨境流动,这种投机性的人民币跨境流动除了会导致我国货币供给量的频繁波动外,还很可能会导致人民币的汇率在短时间内做较大幅度的调整,对经济的冲击很大。
4.要进一步解决境外人民币回流的问题
如果人民币没有畅通渠道回流到中国，周边国家或地区难以将人民币作为区域储备货币。除了继续允许在边境贸易中使用人民币结算以外，还可以进一步允许我国与周边国家或地区在一般贸易中使用人民币结算。另外，可以考虑允许周边国家用人民币购买我国政府债券或对我国进行直接投资。这意味著我国不仅把人民币的使用从边境贸易推广到一般贸易和政府债券的交易，而且还可以改进境外居民只能用外汇才能对我国进行投资的政策。
5.进一步放宽人民币出入境限制
建议在中国与越南、老挝、缅甸的边境毗邻地区，逐步取消人民币出入境的政策性限制，使其在有法可依的条件下，推进人民币成为区域性的国际支付手段和区域性国际储备资产。 在一些边境地区取消人民币出入境的政策性限制，有利于双边经济、贸易往来的进一步发展；有利于出口收汇、出口核销真实性问题的解决，有利于对"地摊银行和地下钱庄"行为的遏制，进一步规范边境贸易结算，从而切实推进人民币国际化的进程。
6.加强人民币实现国际化的经济基础
经济学家罗伯特蒙代尔说,关键货币是由最强的经济实力提供的,。强大的经济实力是实现货币国际化的根本保证。一国的经济实力是其货币国际化的前提条件,一国货币在世界经济活动中的参与程度和本身的稳定性以及能否经受世界市场的冲击决定了其是否会得到国际社会的广泛认同。而且,作为国际货币,其币值必须相对保持稳定,只有发行国经济实力雄厚,经济状况稳定,才具有了币值稳定的基础,才能增强国外持有该种国际货币的信心。所以我们必须全力发展经济,转变经济发展方式,加快金融体系改革,完善人民币汇率形成机制,使人民币逐步走向世界。
四、结论
人民币国际化在根本上是一种国际市场选择行为，而国内政府的政策推动则可以起到辅助加速作用。人民币国际化只有在市场和政府的双重选择下才能够彻底实现。我国只有在高度重视综合国力提升并充分发挥市场和政府的共同作用基础上，采取循序渐进、步步为营、和平推进的方针，才能在世界经济危机背景下开始迈出人民币国际化的坚实步伐，才能为国际货币体系的重构做出我国应有的贡献，才能够为维护我国国家经济利益在货币层面奠定最为根本的支撑。
参考文献：
[1]何慧刚，人民币国际化的摸式选择和路径安排，《经济管理》 2007年05期