【摘 要】
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以2009—2015年的中国上市公司为样本,通过面板数据并运用固定效应模型实证分析了产业政策对企业现金持有竞争效应的影响及其途径。研究结果表明,相对于不受产业政策支持的企
【机 构】
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新疆财经大学,科学技术部科技经费监管服务中心
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“反腐败与公司现金持有:影响、作用机制和经济后果”(71862032);新疆财经大学青年博士基金项目“国有资本投资运营公司的集团管控模式研究”(2016BS007);教育部人文社科项目“制度背景、管理者权力与公司投资效率研究”(14XJJC630002)
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以2009—2015年的中国上市公司为样本,通过面板数据并运用固定效应模型实证分析了产业政策对企业现金持有竞争效应的影响及其途径。研究结果表明,相对于不受产业政策支持的企业来说,受到产业政策支持的企业获得更多市场成长空间,即产业政策对企业现金持有竞争效应具有正向调节作用;产业政策对企业现金持有竞争效应的调节作用会受到股权性质的影响。与国有企业相比,民营企业现金持有竞争效应对产业政策更加敏感。文章厘清了产业政策对不同产权性质企业现金持有竞争效应的影响差异,对于决策者制定政策更加有的放矢。
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