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当前中国正处于通货膨胀的煎熬之中，五月的CPI指数达到了5.5％，与一年前相比，上涨了将近3个百分点。面对不断上涨的物价，经济学家们建议采取紧缩性的货币政策和人民币升值的汇率政策来加以控制。其中，紧缩性的货币政策是用于控制货币供应量，以便缓解内源性的通胀压力；而人民币升值则是为了应对输入性的通货膨胀。限于篇幅，本文将把问题指向输入性的通货膨胀，集中讨论人民币升值对于缓解输入性通货膨胀是否有效的问题。