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摘 要：本文简要论述了商业信用负债筹资的特点，在筹资中如何降低成本及应注意的事项。民营企业通过利用商业负债筹资可以解决资金不足的矛盾。
关键词：商业信用；负债；筹资
众所周知，民营企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，在推动国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用，为国民经济的发展做出了巨大贡献。但同时，我国企业特别是民营企业的发展同样也面临着许多的困难，例如融资困难。民营企业所获得的融资资金支持与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。由于民营企业融资对银行贷款的过分依赖，而银行却又普遍不愿意贷款给民营企业，导致了民营企业所能融集的资金较少，很难满足企业的资金需求，融资存在较大困难。融资困难，已经成为制约我国民营企业发展的最大瓶颈。
企业的原始资本是股东等筹集起来的，但在生产经营过程中，光靠原始资本是远远不够的。企业往往在股票上长期负债（长期借款和债券）、短期负债等方式筹资。对于民营企业来说，股票上市、向金融机构借款、发行债券，都是相当困难的，然而短期负债中的商业信用筹资对于民营企业来说相当适用。
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企事业间借贷关系，商业信用产生于商品交换之中。是所谓的“自发式筹资”。它运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重，商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
一、利用商业信用负债筹资的特点
商业信用负债筹资所筹资金的可使用时间短，一般不超过一年，具体讲有以下几个特点：
1、筹资速度快，容易取得
长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长且不易取得。商业信用负债在较短时间内即可归还，故债权人的顾虑较少，容易取得。
2、筹资富有弹性
举借长期借款，债权人或有关方面的经常会面债务人提出很多限制性条件或管理规定；而商业信用负债的限制相对宽松，使筹资企业的资金使用较为灵活，富有弹性。
3、一般地讲，商业信用负债的利率低于长期负债，商业信用负债筹资的成本也就低。
4、筹资风险高
商业信用负债需要在短期内偿还，因而要求企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机和信用危机。
二、在利用商业信用负债筹资中如何降低成本
商业信用负债筹资中的应付票据、预收账款筹资企业较好掌握，主要注意应付账款的处理，这也是商业信用筹资的主要渠道。
应付账款是企业购买货物暂未付而拖欠对方的款项，即卖方允许买方在购货后一定时间内支付贷款的一种形式。卖方利用这种方式促销，而买方来说短期付款则等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。
应付账款有付款期、折扣等信用条件。应付账款可以分为免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得信用；有代价信用，即买方企业放弃折扣付出而获得的信用；展期信用；即买方企业超过珠信用期推迟付款而强制获得的信用。
企业采取那种信用方式，要根据企业的周转资金情况，并考虑应付账款的成本和企业的信用，应付账款的成本可以从以下公式算出：
放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1—折扣百分比）×360/（信用期—折扣期）
上式中折扣百分比是卖方规定在多少天内付款享受的折扣百分比，信用期内是最迟不超过多少天付款、折扣期是卖方规定享受折扣的期限。
从上述可以看出，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长期同方向变化，与信用期的长短反方向变化，如果企业放弃折扣而获得信用代价是较高的，企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间超长，其成本越少。
三、在利用商业信用负债筹资中应注意的事项
1、企业在利用商业负债筹资过程中，必须信用第一，卖方企业主要考虑的是企业的信用，所以企业应当按规定的时间及时付款，这样才能连续不断利用商业信用负债筹资。
2、正确处理企业利益与债权人利益的关系，企业在产品供不应求的时候，往往考虑的是企业如何获得更大的利益，加大资金投入，造成流动资金严重缺乏，不能及时向债权人付清货款，造成企业商业信用下降，从而利用商业信用筹资的机会，企业由于没有流动资金，生产不得不停止。这样做，对企业长期稳定发展是不利的。
3、力求收支的动态平衡，确保及时付款，产品销售后收回货与应付利用商业信用所“借支”的款之间存在一个时间差，合理利用这个时间差，就会在应付款之前就已经有货款收回，并且收回的货款因大于应付款，所以企业会有相当大的结余，这样做，既保证能及时付款，确保商业信用又能满足企业流动资金的需要，对商业企业来说，利用这一方法可以筹资较多的商业信用资金，并且在一定周期内除支出结余外，达到动态平衡，企业勿需准备较多的流动资金，对于工业企业来说，选择多家供货商，合理安排原材料的购进、按时收回货款，这样也能达到动态平衡，最大限度地的利用商业信用负债的方式筹资企业流动资金
总之，企业只有靠信用才能利用商业信用负债筹资，只有靠科学的方法才能源源不断地筹集商业信用负债资金，如果民营企业能充分利用这一法则，制约民营企业发展的瓶颈就为最大难题“资金”就会得到解决。
参考文献：
〔1〕刘康兵，尹伯成.资本市场不完美、信贷配给与公司投资.世界经济文汇,2007(6).
〔2〕林毅夫,孙希芳.信息、非正规金融与中小融资.经济研究,2005(7).
〔3〕张铁铸,周红.上市公司提供商业信用的影响因素研究.财贸研究,2009(3).
关键词：商业信用；负债；筹资
众所周知，民营企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，在推动国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用，为国民经济的发展做出了巨大贡献。但同时，我国企业特别是民营企业的发展同样也面临着许多的困难，例如融资困难。民营企业所获得的融资资金支持与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。由于民营企业融资对银行贷款的过分依赖，而银行却又普遍不愿意贷款给民营企业，导致了民营企业所能融集的资金较少，很难满足企业的资金需求，融资存在较大困难。融资困难，已经成为制约我国民营企业发展的最大瓶颈。
企业的原始资本是股东等筹集起来的，但在生产经营过程中，光靠原始资本是远远不够的。企业往往在股票上长期负债（长期借款和债券）、短期负债等方式筹资。对于民营企业来说，股票上市、向金融机构借款、发行债券，都是相当困难的，然而短期负债中的商业信用筹资对于民营企业来说相当适用。
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企事业间借贷关系，商业信用产生于商品交换之中。是所谓的“自发式筹资”。它运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重，商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
一、利用商业信用负债筹资的特点
商业信用负债筹资所筹资金的可使用时间短，一般不超过一年，具体讲有以下几个特点：
1、筹资速度快，容易取得
长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长且不易取得。商业信用负债在较短时间内即可归还，故债权人的顾虑较少，容易取得。
2、筹资富有弹性
举借长期借款，债权人或有关方面的经常会面债务人提出很多限制性条件或管理规定；而商业信用负债的限制相对宽松，使筹资企业的资金使用较为灵活，富有弹性。
3、一般地讲，商业信用负债的利率低于长期负债，商业信用负债筹资的成本也就低。
4、筹资风险高
商业信用负债需要在短期内偿还，因而要求企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机和信用危机。
二、在利用商业信用负债筹资中如何降低成本
商业信用负债筹资中的应付票据、预收账款筹资企业较好掌握，主要注意应付账款的处理，这也是商业信用筹资的主要渠道。
应付账款是企业购买货物暂未付而拖欠对方的款项，即卖方允许买方在购货后一定时间内支付贷款的一种形式。卖方利用这种方式促销，而买方来说短期付款则等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。
应付账款有付款期、折扣等信用条件。应付账款可以分为免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得信用；有代价信用，即买方企业放弃折扣付出而获得的信用；展期信用；即买方企业超过珠信用期推迟付款而强制获得的信用。
企业采取那种信用方式，要根据企业的周转资金情况，并考虑应付账款的成本和企业的信用，应付账款的成本可以从以下公式算出：
放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1—折扣百分比）×360/（信用期—折扣期）
上式中折扣百分比是卖方规定在多少天内付款享受的折扣百分比，信用期内是最迟不超过多少天付款、折扣期是卖方规定享受折扣的期限。
从上述可以看出，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长期同方向变化，与信用期的长短反方向变化，如果企业放弃折扣而获得信用代价是较高的，企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间超长，其成本越少。
三、在利用商业信用负债筹资中应注意的事项
1、企业在利用商业负债筹资过程中，必须信用第一，卖方企业主要考虑的是企业的信用，所以企业应当按规定的时间及时付款，这样才能连续不断利用商业信用负债筹资。
2、正确处理企业利益与债权人利益的关系，企业在产品供不应求的时候，往往考虑的是企业如何获得更大的利益，加大资金投入，造成流动资金严重缺乏，不能及时向债权人付清货款，造成企业商业信用下降，从而利用商业信用筹资的机会，企业由于没有流动资金，生产不得不停止。这样做，对企业长期稳定发展是不利的。
3、力求收支的动态平衡，确保及时付款，产品销售后收回货与应付利用商业信用所“借支”的款之间存在一个时间差，合理利用这个时间差，就会在应付款之前就已经有货款收回，并且收回的货款因大于应付款，所以企业会有相当大的结余，这样做，既保证能及时付款，确保商业信用又能满足企业流动资金的需要，对商业企业来说，利用这一方法可以筹资较多的商业信用资金，并且在一定周期内除支出结余外，达到动态平衡，企业勿需准备较多的流动资金，对于工业企业来说，选择多家供货商，合理安排原材料的购进、按时收回货款，这样也能达到动态平衡，最大限度地的利用商业信用负债的方式筹资企业流动资金
总之，企业只有靠信用才能利用商业信用负债筹资，只有靠科学的方法才能源源不断地筹集商业信用负债资金，如果民营企业能充分利用这一法则，制约民营企业发展的瓶颈就为最大难题“资金”就会得到解决。
参考文献：
〔1〕刘康兵，尹伯成.资本市场不完美、信贷配给与公司投资.世界经济文汇,2007(6).
〔2〕林毅夫,孙希芳.信息、非正规金融与中小融资.经济研究,2005(7).
〔3〕张铁铸,周红.上市公司提供商业信用的影响因素研究.财贸研究,2009(3).