【摘 要】
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在我国科技创新创业如火如荼的当下,科技并购已成为科技项目投资与退出的重要方式和渠道。从科技并购市场的微观结构如主要参与者的角度进行深入分析,是对现有研究的必要补充
【机 构】
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上海工程技术大学管理学院,华东师范大学并购金融研究院,上海社会科学院应用经济研究所,中国华融海外投资公司并购投资部,上海财经大学国际工商管理学院
【基金项目】
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国家社会科学基金重点项目(15AZD072);华东师范大学并购金融研究院研究项目(“科技并购”)
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在我国科技创新创业如火如荼的当下,科技并购已成为科技项目投资与退出的重要方式和渠道。从科技并购市场的微观结构如主要参与者的角度进行深入分析,是对现有研究的必要补充,将有助于更清晰地观察科技并购市场的具体情况,及时把握市场脉搏,有效调整发展策略,促进科技投资热可持续地健康发展。本文采用总体比例之差z检验以及相关性分析的统计分析方法,对VC/PE的科技并购参与程度以及VC/PE参与度与科技并购市场发展之间的相关性进行了检测。本文的检测与分析结果表明:(1)科技并购已成为我国并购市场最具活力的一个分支,发展速度远高于整体并购市场的平均水平;(2)VC/PE已成为科技并购市场的主要参与者,其于科技并购市场的渗透率已大幅越过半壁江山;(3)科技类项目是VC/PE并购交易的主要标的,VC/PE对科技类并购的参与程度远超非科技类并购,并购市场亦已成为VC/PE涉足科技类项目的重要渠道;(4)VC/PE对科技并购市场正在发挥越来越大的作用,无论在市场规模还是市场扩张速度上,VC/PE的积极参与不仅极大影响了科技并购市场,甚至还影响到了整体并购市场。
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