2010年行业和个股将分化严重

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  编者按:波澜壮阔的2009年渐行渐远,在这一年中,中国的投资者大多体会到了从沮丧到惊喜的情感巨变。回首来路,已成往事。在新桃换旧符的时光交界处,坐下来盘点过去,展望来年依然是理财界最流行的述说方式。
  2010年的市场比较困难,但如何在困难市场里看到希望和投资方向是我们要做的事情。
  
  经济转型蕴藏的机遇
  
  未来5年中国会加快向一个发达国家发展,这段时间会发生什么变化?会带来哪些投资机遇?
  首先出口导向型、高能耗的投资导向型产业在未来5~10年将受到压制。两年前云南省政府就把高能耗产业列为经济发展重点,如云铜、云铝等。两年后,云南的发展策略也变了,重点支持5个行业,如医药、旅游、文化等。由此看来不单是中央,各级政府也都在发生一些变化。节能减排肯定是未来的方向。
  其次,城镇化还有很大的空间。我认为不仅是中小城市要发展,像北京这样的一线城市更要发展。户籍制度我认为是试点,北京、上海、广州、深圳等这种大城市也要推行。未来中国城镇化可能会形成很大的城市。
  另外是消费,人均GDP未来5年可能会超过1000美元,要靠消费和可推动的增长。还有新兴产业,如生物医药、传媒等,这些领域会有很大的变化机会。目前的垄断行业,如铁路、电信、金融等垄断行业的开放,也是未来5年推动经济增长很大的动力。
  
   哪些领域值得关注
  
  投资该怎么做呢?目前流动性指标不算最高,在市场相对平稳的周期里面,不再支撑估值往上涨。业绩增长空间也有限,因为公司市值已经那么大了,比如金融行业占到全社会利润的43%以上。再往上提升有些不现实。
  假如存在趋势性行情,我目前看到的只有2010年一季度,当然也可能发生在四季度。如果融资融券股指期货出来,市场会活跃很多,但这是短暂的。2010年三季度不但中国甚至美国的经济都面临着严峻的挑战。金融危机之后由于基数的原因会有一定的反弹。
  
  未来的大公司现在可能很小
  
  2010年行业和个股,尤其是个股必然会出现很强的分化,为什么?在这样的波动经济形势下,不是所有行业或者一个行业里面所有公司都能带来利润增长。
  但2010年投资者不应该离开市场,应该去发掘一些潜在的机会。怎么发掘?很简单,2010~2012年每年复合增长率达到30%的公司,寻找这样的公司其实不难。这些公司会在什么地方呢?经济结构调整,我觉得是在这些地方。未来的大公司现在可能很小,比如医药行业占沪深300的比例是1.4%,而美国是14%;消费品的比例不到6%,几个大的白酒公司在撑着,而美国是21%。
  
  结构调整下的受益行业
  
  简单来讲,未来的投资方向应该这样,可以去买点有色,也可以去做一些所谓的轮动转换,但核心是经济结构调整的机会。商业零售、传媒、旅游、医疗保健是现在看好的长期结构变化趋势。
  做消费服务业比做生产能获得更加多的利润,这是最好的行业。其次是生产消费品的行业,相对看好家电。食品饮料行业也有很多好公司,应该还有上涨的空间。另外可以发掘一些新的公司,如纺织服装,主要是品牌服装。金融业现在主要看保险,在2010年可能是有机会的,因为很快进入加息周期,首选就是保险。2010年出口会有机会,但是还是要看出口的升级所带来的机会。另外地产股如果足够低,可以关注,但现在还不够便宜。
  总结个人的体会,我把股票的选择看成是一种实业的投资,会用做实业投资的眼光去选择股票。
  
  链接:
  2010年1月9日,北京展恒理财顾问有限公司在中国国际科技会展中心,举办了以“寻找经济转型中的财富路径”为主题的2010年投资策略报告会,旨在分析2010年的投资热点和策略。展恒认为,2010年的证券市场将是以震荡为主,但总体来说,仍然是机会大于挑战。对此展恒的投资策略是稳健配置,分散风险。
  本次报告会邀请了众多业内知名的基金从业人员,包括新价值罗伟广,弘酬投资的孙燕军、台赢投资的曾昭雄等。本次报告会得到了社会各界的广泛关注。现场有超过800名投资者直接参与了这场理财盛宴,还有数以千计的网友通过网络直播实时了解会场进程。
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