摘 要：采用因子分析方法对格力电器的财务绩效水平实施评价，分析格力公司十五年来的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力四个方面的动态变化和发展趋势，找出其在经营管理中的不足之处，并结合格力电器的财务发展现状，不断加强财务管理，从而预测该上市公司未来的发展态势，合理引导广大投资者投资，使格力电器在市场竞争中屹立于不败之地。
　　关键词：因子分析法 格力电器 提升对策
　　伴随“生态”、“创新”在家电行业转型阶段扮演着关键性的角色，愈演愈烈的市场竞争手段迫使家电行业进行技术改造与颠覆创新，旨在增强企业的综合实力水平，实现长远发展，上市公司需及时进行财务绩效评价。格力电器由发展期到突破期，实现了跨越式发展。2015年，受整体经济下行压力影响，格力电器营收净利双双下滑，为此实施财务绩效评价具有必要性和现实意义。
　　一、财务绩效评价方法与指标构建
　　因子分析是一种很实用的多变量统计分析方法，它以众多变量之间的相关关系为出发点，从中提取若干个意义比较明确并且能够全面反映原有变量的公因子，这些公因子是众多变量的浓缩，具有显著性和代表性。选择合适的变量指标是进行因子分析的前提，变量指标的选择一方面要使提取的相关性较高的公因子能够真实反映原有变量指标之间的关系，并一方面从中浓缩的公因子不能出现在多个指标上的拥有较高载荷的情况，进而需要秉持全面性与科学性，客观性与层次性原则。此外，因子模型建立之后，可以进行公因子的因子得分计算，同时可计算综合得分并进行综合绩效评价。
　　上市公司财务绩效评价包含四个重要能力方面的内容，其中反映上市公司偿债实力的三个指标主要包括流动比率、速动比率和权益负债率，突出盈利水平的有净资产收益率、总资产报酬率和总資产净利率三个指标。反映运营实力的指标由应收账款周转率和存货周转率两个构成，反映成长发展水平的指标由销售收入增长率、总资产增长率和净利润增长率三个构成，这些指标比较全面、完整的反映了上市公司的财务状况、资金运作的方式和盈利水平的高低。
　　二、珠海格力电器股份有限公司的财务绩效评价
　　为了评价格力电器的财务绩效水平，搜集格力电器2001-2015年的相关数据，其数据均来自深圳证券交易所披露的年度报告，并分别计算各评价指标的数值，通过运用SPSS20.0统计软件，采用因子分析方法进行格力电器的财务绩效评价。
　　就单个指标来说，珠海格力电器股份有限公司的流动比率和速动比率均保持在1左右，权益负债率的数值基本是直线上升态势，2015年达到最高值6.08，说明该公司的偿债能力强，净资产收益率、总资产报酬率和总资产净利率大体上呈现上升趋势，表现出该公司的盈利水平在不断增强；表现运营水平的两个指标整体上是上升状态，其最大数值均在2014年，分别为158.98和11.49，证明该公司的资金能迅速回笼，没有资金占用压力，资产的运营实力较强大；销售收入增长率、总资产增长率和净利润增长率的数值相对较大并且稳定，反映出该公司市场开拓水平较强，具备成长性；2015年，除了权益负债率指标有所增加，其他指标均有所减少，特别是表现该公司成长水平的其中两个指标，均为负数。其共同说明2015年格力电器的发展水平降低了。
　　1.Bartlett球度检验。SPSS20.0统计检验结果显示，Bartlett球度检验统计量的观测值是195.837，相应的p值概率接近0，其小于显著性水平0.05，各变量间拥有相关性，以此针对原有变量实施因子分析是恰当有效的。
　　2.提取因子。
　　选择使用主成分法进行因子的提取（指定提取四个因子），得到格力电器财务绩效水平的方差贡献率表。根据累计方差贡献率大于85%的原则，对珠海格力电器股份有限公司来说，主成分的累计贡献率已达到88.949%，能够较全面的反映该公司所需要的总体信息，将三个主因子分别设为F1、F2、F3和F4。因此珠海格力电器股份有限公司的财务绩效水平F就可以用F1、F2、F3和F4表示，其公式为：
　　由表3可知，珠海格力电器股份有限公司的财务绩效水平整体上在不断提高，其中2004年和2005年呈现轻度下降后，2006年和2007年得到较快的提升，2008年，格力电器由于受到全球性金融危机的影响，其经营业绩出现较大幅度的下滑，之后的6年其经营水平处在上升过程中，2015年，由于家电行业整体增速下滑，并且格力电器正处于转型升级期，其业绩出现大幅度下滑，因此采取措施来提高格力电器的绩效水平势在必行。
　　三、格力电器财务绩效的提升对策
　　1.不断重视并进一步加强财务绩效管理。财务绩效具有多维性，若仅仅注重其中部分方面的能力提高，会影响到整个企业的长远利益追求，因此格力电器尤其需要重视偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力的全面整体进步。在偿债能力方面，注重资本结构的优化问题，提高偿债水平；在获利水平方面，严格控制各项费用，增强节能降耗能力，实现利润最大化的财务目标；在运营能力方面，将负债水平控制在合理范围内，减少资金的占用程度，使其真正投入到生产实践中；在成长能力方面，以战略性的眼光和视角进行企业未来方向的规划设计，格力电器内外部的各项经营管理要做到统筹兼顾，以期获得健康、可持续的发展。
　　2.依据宏观经济政策提升财务绩效水平。家电行业的长足发展同宏观的经济形势、相关政策是息息相关的。“十三五”时期是我国家电行业适应新常态发展的关键阶段，“智能制造”“技术创新”“生态”在一定程度上促进着家用电器业的转型升级，格力电器应紧紧围绕并抓住宏观经济政策的走向，进一步加快家用电器的技术制造，同时重点进行核心技术突破，更深层次的研发产品的智能化、自动化水平，从而为企业注入新的发展活力与机遇，不断提高格力电器的综合竞争实力，在其转型升级时期，成功迈入精工制造的行列。
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　　作者简介：李晓蕾（1992.01—）女，河北师范大学商学院2015级统计学专业在读研究生。付晓桐（1993.06—）女，河北师范大学商学院2016级研究生，会计硕士。