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从历史走势看,黄金与美元大部分时期呈负相关波动,但传统解释有一定局限性,且黄金与美元也有负相关性较弱,甚至正相关的阶段。本文试图从美元和黄金二者更为根本的价格决定框架出发,寻找二者关联的“桥”,并深入研究两者相关系数不稳定的原因,以期为更准确把握宏观经济周期所处位置与黄金、美元价格趋势提供参考。