对于互联网金融，在壳与核之间，我有三个方面的思考。
　　关于合规的问题
　　时近年末，备受争议的资金荒现象再次蔓延，许多基金公司的货币市场基金在借用了大型互联网企业的渠道做销售之后，就纷纷有了争相比高的收益率宣传，从8%到10%不等，且大有逐步走高的迹象。
　　这么高的收益率将如何实现？并不是相关大型互联网企业有投资理财的高招、秘诀，据分析，极有可能只是这些大型的互联网企业在用自己的钱来补贴收益。在控制相关基金的规模和期限之后，这些原本或许会以广告费方式支出的费用，未来极有可能会成为数量有限的投资者的“投资收益”。
　　按照《证券法》和《基金法》以及相关的管理规定，基金公司等金融类机构是不可以预测和承诺收益的。但是现在，相关基金产品所宣传、承诺的收益率貌似都有专业水准，因此，不排除是相关基金公司默认之后，互联网企业冲在前面。
　　任何一款基金产品，不论其销售渠道如何，本質上还是基金。渠道的不同，最多只是马甲的区别。每一个基金产品，绝对不能因为销售渠道这个马甲的不同，就可以为所欲为、恣意妄为地胡乱宣传，并涉嫌误导投资者。试问，如果药品放到了互联网上进行销售，互联网企业就能够随意夸大疗效吗？
　　关于资金的性质及变性问题
　　阿里巴巴的很多客户都在淘宝购物，带有装着零钱的小钱包，这些钱包里的钱，其性质都是日常消费用的资金，都是零花钱。货币市场基金自2004年末诞生以来，仅有两只基金在两个交易日出现过亏损，其他所有基金在所有的交易日都给投资者创造出了正收益。因此，这种风险极低的产品在很多投资者的眼中就成为无风险产品。阿里巴巴的余额宝对接了这种产品，对接的很准。
　　阿里巴巴余额宝的成功，给市场带来了巨大的震撼。但冷静下来，我们应该看到冷酷的现实：（1）天弘基金管理公司旗下的其他基金，包括自己原先早已有的天弘现金管家货币市场基金，规模都没有同步做大。（2）在基金市场上，无论是其他货币市场基金，还是其他基金类别，均未做大。（3）在淘宝开店的第一批基金公司把各类产品都摆出来卖，一个多月来平均每只基金的销售量多的不足500万元，少的不足3万元，完全没有显现出大家期望中的互联网优势。（4）基金公司第一批淘宝店开张，有17家公司进驻，平均每家公司上线8.18只基金；第二批仅有15家公司开店，平均每家公司只有6.21只基金销售。基金公司在淘宝开店的热情正在减弱。
　　为什么会有这种情况出现？买货基无风险，用零钱即可。而买股票型、指数型、债券型等具有不同风险等级的基金，需要广大投资者使用他们做投资的钱，并且是大钱，这就涉及到了资金性质转变的重要问题。用小钱买余额宝，是量变；同大钱做投资，是质变。如果没有证券市场基本面形势的综合支持，这个质变很难实现。
　　互联网金融与移动互联网
　　从以前的“上网”到现在的“在线”，说法的变化，实际上暗含了技术的发展、时代的进步。以前我们会说“虚拟世界”、“现实世界”，现在，我们都只说“线上”、“线下”了。从台式机到笔记本，到移动终端，到智能手机，互联网世界的发展日新月异，突飞猛进。
　　2011年末，全世界有12亿个人电脑。2012年末，移动终端和个人智能手机已增至45亿台。预计到2015年，这个数字将增至70亿台，基本上是每人一个。
　　用发展的眼光来看，“互联网金融”实际上就是“互联网”和“金融”，是壳与核的关系。未来，这个壳将是移动互联网，更多新的内核，将会通过移动互联网展现出来。
　　作者为济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任