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本文在借鉴以往事件分析技术的研究成果基础上，提出了一种新的、适用性更强的个股异常回报判定法。与以往研究不同，该方法释放了若干假设，如允许事件参数可以变动，异方差存在，为不同的个股选择各自的事件周期和释放系统风险不变的假设。我们用1999-2007年间发生的重要个股事件数据检验了这一新方法，并发现大多数个股的系统风险发生大幅变化，而且事件周期在事件公布前结束。这样的研究结果证明本文提出的新方法能更有效地判断个股异常回报.