【摘 要】
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首先分析了基于银行同业拆借市场的货币政策金融加速器效应传导机制,认为货币政策冲击引起银行资产净值、外部融资溢价和信贷供给之间的互动导致金融加速器效应的产生,然后基
【基金项目】
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国家社科基金项目“中央银行沟通行为量化及其对金融市场的影响研究”（项目编号：14CJY068）
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首先分析了基于银行同业拆借市场的货币政策金融加速器效应传导机制,认为货币政策冲击引起银行资产净值、外部融资溢价和信贷供给之间的互动导致金融加速器效应的产生,然后基于2007年第二季度至2015年第四季度数据进行实证分析。脉冲响应结果表明我国货币政策存在金融加速器效应,并且利率冲击的金融加速器效应大于货币供给冲击的金融加速器效应;而EGARCH模型实证结果表明我国货币政策金融加速器效应存在非对称性,具体表现为紧缩性货币政策金融加速器效应大于扩张性货币政策金融加速器效应。
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