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经常有人因为某个行业或公司的一个财务指标弱点而决定不投资，比如应收账款太高、经营净现金流太差，或利润都用来做资本支出、自由现金流一直不好。笔者个人认为，这是过于简单化了，投资如果是看几个指标就能解决了，那就太容易了。做投资，一要分析某指标较差背后的原因，二要看这到底是不是致命的弱点。如果10年前，因为房地产资本支出大就避而不投，或因格力负债率高就敬而远之，不知会错过多少牛。