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【摘要】随着经济新常态时代的到来，原有的经济政策结构很难适应新的发展要求，因此经济结构的调整迫在眉睫。而货币政策作为经济调控的重要手段之一，在调节经济发展过程中发挥着重要作用。本文通过分析不同经济新常态特征下货币政策的定向调节，为货币政策发挥调控作用提出具体路径，再以货币政策目标为准绳，为引领经济新常态的货币政策提出建议，以促进经济平稳健康发展。
【关键词】经济新常态 货币政策
改革开放三十多年来，我国经济一直保持高速的发展水平。2008年全球金融危机爆发后，各国纷纷制定宏观经济政策刺激经济的发展，我国也制定一系列政策来维持我国经济的平稳发展。但金融危机慢慢消退后，各国经济都没有恢复到经济危机之前的发展状态，进入了经济低增长的“新常态”。我国经济增长也出现回落，呈现出以经济高速增长转为中高速增长，经济结构不断优化升级，从要素、投资驱动转向创新驱动为特征的经济新常态，使得原有的宏观调控政策很难再适应新的经济发展要求，也对货币政策提出更高的要求，因此本文将通过分析经济发展新常态的特征提出与之相适应的货币政策建议，促进经济健康发展具有重要的现实意义。
一、适应经济新常态的货币政策定向调节
货币政策作为重要的宏观经济政策，对经济的发展有至关重要的指导作用。在新常态下经济发展不再是一味的追求发展速度与发展规模，更多的是关注发展的质量与均衡，这就要求货币政策在调节经济发展过程中要适应新常态。
（一）经济增长速度换挡下货币政策的调节
金融危机后我国经济从以前的10%以上的高速增长转变为近两年7%～8%之间的中高速增长。宏观经济政策顺应新的发展状态，实施货币政策定向调节，保障经济平稳健康发展。
1.拓宽消费信贷渠道，增加消费需求。我国经济发展速度的换挡主要是由于投资出口对经济增长的贡献率有减弱趋势，而消费对经济增长的贡献作用逐步加强，而金融危机使我国的外部需求环境受到破坏，国内的扩大内需政策也没有使经济恢复到以前的活力，致使我国总需求减少，最终导致我国经济增长速度换挡。因此在这种需求不足的市场格局中，消费信贷对于增加消费需求有十分重要的作用。
首先优化传统消费信贷，使抵押消费操作程序简单化，方便人们快速的办理，同时更加灵活的制定分期付款数额，满足低收入者的消费贷款需求。其次在已有的消费贷款基础上进一步拓宽消费贷宽渠道，农村由于信贷量小且信贷服务成本较高的特点，大型商业银行与股份制银行还很难将业务扩展到农村，只有农村信用社和民间资本等提供服务，在很大程度上限制了农村经济的发展，也使得农村在消费信贷上的空白，所以合理的信贷供给对农村发展十分重要的作用，也是促进我国经济稳步发展新领域。再次不断创新信贷形式，在互联网快速发展的时代，合理利用“互联网+”形式对经济发展有十分重要的作用，因此尽可能的实现互联网与消费信贷的结合。最后实现消费需求的增加使经济平稳增长。
2.引导资金走向，提高经济增长质量。目前我国还处于前期经济刺激政策的消化期，不能只提高货币供应量，追求提高经济的增长速度，这不仅违背了经济新常态的发展要求，也可能导致通货膨胀与经济结构的不合理发展，为下一次危机埋下引子。因此货币政策应该注重经济的结构调整而不是刺激增长，而是在现行的供应量基础上引导资金到农业、高新技术产业方向发展，提高我国在国际经济市场的竞争力，同时刺激消费，全面提高经济增长质量。
（二）经济结构不断升级下货币政策的调节
经济新常态下我国经济结构也在不断优化升级，原来对经济贡献最大的第二产业出现回落，而第三产业对经济的贡献度却在稳步提高。在这种情况下货币政策也应该适应这种结构的变化，适当的减少对第二产业的投资，加大对第三产业的投资，在短期内促进经济结构优化升级，再制定维持平衡发展的货币政策。
1.产业之间的优化升级。在危机前由于经济的快速发展和对工业的发展倾向政策，使得工业部门出现出产能过剩与经济效率低的现象，严重降低了资本的效率，制约着经济的发展，
因此应该加大实体经济薄弱环节进行投资。随着农村劳动力向城市的转移，刘易斯拐点的出现，人力资本的流失严重限制了农村经济的发展，而农业作为国民经济最基础的环节关系到整个经济的发展，而第一产业对经济的贡献率维持在5%左右，因此应该根据农业生产的季节性特点，并确保每年对农业部门的信贷支持不低于上一期的信贷支持。
随着科技的进步，国与国之间的竞争主要是科学技术的竞争，因此发展高新科学技术是保证我国在国际经济竞争中取得胜利的核心力量。过去对工业的信贷投资不仅不能提高资本的产出率，也制约着资金向高新技术产业部门流动，阻碍了技术的发展，因此要提高对创新产业的信贷支持，根据高新技术产业的特点降低贷款利息降，低企业的创新成本，同时延长信贷期限鼓励企业进行长期创新与技术改造。
随着服务业对经济增长贡献率的提高，加大对服务业的信贷支持，降低市场准入制度提高服务业的发展以促进经济的增长。不仅如此，服务业较工业有更大的人力资本需求，能提供更多的就业岗位，有效提高就业率，实现宏观政策调控的目标。
2.区域之间的优化升级。我国经济发展在区域上差别较大，东部地区发达西部地区比较落后，因此货币政策的调节应该根据不同地区的发展特点给予信贷支持，同时实行差别的利率政策，不仅可以降低欠发达地区的资本成本，而且可以引导市场资金在发展不平衡地区之间流动。同时根据不同地区特点给予具有地区特色产业以信贷支持与利率优惠政策，促使这些产业形成比较优势逐步发展壮大，并带动该地区其他产业的发展，减小与发达地区的差距，实现 我国经济的发展在区域上的优化升级。
（三）经济增长动力转变下货币政策的调节
在2009年投资对经济贡献率与拉动率达到最高87.1%与8.0%，之后便呈现递减趋势，到2014年投资对经济的贡献降、拉动率降低到46.7%与3.4%，且明显低于消费对经济贡献率与拉动率。说明投资对经济发展的促进作用减弱。同时自然资源的有限性使得要素对经济增长的贡献率也受到限制，因此经济增长也由要素、投资驱动型转换为创新驱动新的经济新常态，货币政策的调节方向也应因此改变，加大对创新性产业的信贷支持。 首先要在现有的货币供应量下加大对教育的投资，降低学校、科研机构的贷款率，最大限度的支持科学教育为我国经济的创新驱动型发展储备人才。其次加大对企业研究项目信贷支持，确保研究资金需求。为我国经济从要素、投资驱动型转化为创新驱动型提供动力，促使我国加快从制造大国转变为创造性大国。
二、引领经济新常态的货币政策
随着经济新常态的全面到来，货币政策在短期内要适应新常态，但是从长期来看，货币政策要引领经济新常态。以货币政策目标为准绳促进经济结构不断优化，社会福利不断提高，更加平稳的健康发展。
（一）在物价稳定的前提下促进经济平稳增长
货币政策的调控目标是实现经济增长、就业增加、物价稳定、国际收支平衡，并在这几个目标之间寻求平衡，但是物价稳定始终是货币政策调控的最主要目标。经济新常态下CPI出现总体上呈现下跌趋势，经济的发展速度也从高速增长转化为中高速增长，进入低通胀率时代，因此货币政策应从严防通货膨胀的调节政策逐渐趋向通货紧缩的政策中来，稳定通货膨胀率。为经济发展提供足够的动力，确保经济在中高速增长率下平稳发展。
（二）在充分就业前提下促进经济结构的优化升级
充分就业作为货币政策调节目标之一，对货币政策的调节效果有很大的衡量作用。随着经济新常态时代的到来，工业的产能过剩与创新的不易性使得其对经济增长的贡献呈减弱趋势，而服务业对经济的增长贡献率不断增大，经济结构正在发生变化。同时农业随着科技的发达机械应用率的提高对劳动力的使用逐步减弱，造成较多的剩余劳动力，而服务业又由于其自身的特点相对工业能提供更多的就业岗位，致使更多的剩余劳动力进入服务业部门。到2014年第三产的就业人员占比已达到40.6%，就业情况也在随着经济结构的变化而变化。因此货币政策在保证就业率的前提下对经济结构进行优化调节，是对经济发展健康状况的有效保证。
（三）在经济增长的前提下实现动力的转变
在新常态下经济的增长动力由要素、投资驱动型转换为创新驱动型，而投资对经济的贡献率由2009年的87.1%降低到2014年的46.7%，很大部分影响了我国经济由高速增长转变为中高速增长。创新作为经济发展的新动力直接关系到经济发展状况，由于其比较投资对经济影响的速度较低。在经济动力转型期间保持经济增长率成为评价经济稳定性的关键点，因此在此期间货币政策在保持经济稳定增长前提下，实现增长动力合理平稳转移显得十分重要。
参考文献
[1]黄志强.货币政策对区域经济的影响研究[D].西南财经大学，2006.
[2]许海.积极落实货币政策推进经济结构调整[J].中国金融家，2010.
[3]杨子强.要把贯彻稳健货币政策的着力点放在优化信贷结构上[N].金融时报，2011.
[4]汪仁洁.货币政策的阶段性特征和定向调控选择[J].宏观经济，2014.
[5]陆磊.新常态三解[J].新世纪，2015.
[6]宋雷磊.全球金融危机后的“新常态”与中国宏观经济[J].开放导报，2012.
[7]王庆.论中国经济的新常态[J].中国市场，2013.
[8]刘伟，苏剑.“新常态”下的中国宏观调控[J].经济科学，2014.
[9]陶娅娜，李宏瑾.适应和引领新常态的中国货币政策[J].金融与经济，2015.
[10]陈晓豪.经济新常态与货币政策定向调控[D].安徽大学，2015.
[11]彭向升.“新常态”下的中国宏观经济——学习习近平同志关于中国经济“新常态”的重要论述[J].现代经济探讨，2015.
【关键词】经济新常态 货币政策
改革开放三十多年来，我国经济一直保持高速的发展水平。2008年全球金融危机爆发后，各国纷纷制定宏观经济政策刺激经济的发展，我国也制定一系列政策来维持我国经济的平稳发展。但金融危机慢慢消退后，各国经济都没有恢复到经济危机之前的发展状态，进入了经济低增长的“新常态”。我国经济增长也出现回落，呈现出以经济高速增长转为中高速增长，经济结构不断优化升级，从要素、投资驱动转向创新驱动为特征的经济新常态，使得原有的宏观调控政策很难再适应新的经济发展要求，也对货币政策提出更高的要求，因此本文将通过分析经济发展新常态的特征提出与之相适应的货币政策建议，促进经济健康发展具有重要的现实意义。
一、适应经济新常态的货币政策定向调节
货币政策作为重要的宏观经济政策，对经济的发展有至关重要的指导作用。在新常态下经济发展不再是一味的追求发展速度与发展规模，更多的是关注发展的质量与均衡，这就要求货币政策在调节经济发展过程中要适应新常态。
（一）经济增长速度换挡下货币政策的调节
金融危机后我国经济从以前的10%以上的高速增长转变为近两年7%～8%之间的中高速增长。宏观经济政策顺应新的发展状态，实施货币政策定向调节，保障经济平稳健康发展。
1.拓宽消费信贷渠道，增加消费需求。我国经济发展速度的换挡主要是由于投资出口对经济增长的贡献率有减弱趋势，而消费对经济增长的贡献作用逐步加强，而金融危机使我国的外部需求环境受到破坏，国内的扩大内需政策也没有使经济恢复到以前的活力，致使我国总需求减少，最终导致我国经济增长速度换挡。因此在这种需求不足的市场格局中，消费信贷对于增加消费需求有十分重要的作用。
首先优化传统消费信贷，使抵押消费操作程序简单化，方便人们快速的办理，同时更加灵活的制定分期付款数额，满足低收入者的消费贷款需求。其次在已有的消费贷款基础上进一步拓宽消费贷宽渠道，农村由于信贷量小且信贷服务成本较高的特点，大型商业银行与股份制银行还很难将业务扩展到农村，只有农村信用社和民间资本等提供服务，在很大程度上限制了农村经济的发展，也使得农村在消费信贷上的空白，所以合理的信贷供给对农村发展十分重要的作用，也是促进我国经济稳步发展新领域。再次不断创新信贷形式，在互联网快速发展的时代，合理利用“互联网+”形式对经济发展有十分重要的作用，因此尽可能的实现互联网与消费信贷的结合。最后实现消费需求的增加使经济平稳增长。
2.引导资金走向，提高经济增长质量。目前我国还处于前期经济刺激政策的消化期，不能只提高货币供应量，追求提高经济的增长速度，这不仅违背了经济新常态的发展要求，也可能导致通货膨胀与经济结构的不合理发展，为下一次危机埋下引子。因此货币政策应该注重经济的结构调整而不是刺激增长，而是在现行的供应量基础上引导资金到农业、高新技术产业方向发展，提高我国在国际经济市场的竞争力，同时刺激消费，全面提高经济增长质量。
（二）经济结构不断升级下货币政策的调节
经济新常态下我国经济结构也在不断优化升级，原来对经济贡献最大的第二产业出现回落，而第三产业对经济的贡献度却在稳步提高。在这种情况下货币政策也应该适应这种结构的变化，适当的减少对第二产业的投资，加大对第三产业的投资，在短期内促进经济结构优化升级，再制定维持平衡发展的货币政策。
1.产业之间的优化升级。在危机前由于经济的快速发展和对工业的发展倾向政策，使得工业部门出现出产能过剩与经济效率低的现象，严重降低了资本的效率，制约着经济的发展，
因此应该加大实体经济薄弱环节进行投资。随着农村劳动力向城市的转移，刘易斯拐点的出现，人力资本的流失严重限制了农村经济的发展，而农业作为国民经济最基础的环节关系到整个经济的发展，而第一产业对经济的贡献率维持在5%左右，因此应该根据农业生产的季节性特点，并确保每年对农业部门的信贷支持不低于上一期的信贷支持。
随着科技的进步，国与国之间的竞争主要是科学技术的竞争，因此发展高新科学技术是保证我国在国际经济竞争中取得胜利的核心力量。过去对工业的信贷投资不仅不能提高资本的产出率，也制约着资金向高新技术产业部门流动，阻碍了技术的发展，因此要提高对创新产业的信贷支持，根据高新技术产业的特点降低贷款利息降，低企业的创新成本，同时延长信贷期限鼓励企业进行长期创新与技术改造。
随着服务业对经济增长贡献率的提高，加大对服务业的信贷支持，降低市场准入制度提高服务业的发展以促进经济的增长。不仅如此，服务业较工业有更大的人力资本需求，能提供更多的就业岗位，有效提高就业率，实现宏观政策调控的目标。
2.区域之间的优化升级。我国经济发展在区域上差别较大，东部地区发达西部地区比较落后，因此货币政策的调节应该根据不同地区的发展特点给予信贷支持，同时实行差别的利率政策，不仅可以降低欠发达地区的资本成本，而且可以引导市场资金在发展不平衡地区之间流动。同时根据不同地区特点给予具有地区特色产业以信贷支持与利率优惠政策，促使这些产业形成比较优势逐步发展壮大，并带动该地区其他产业的发展，减小与发达地区的差距，实现 我国经济的发展在区域上的优化升级。
（三）经济增长动力转变下货币政策的调节
在2009年投资对经济贡献率与拉动率达到最高87.1%与8.0%，之后便呈现递减趋势，到2014年投资对经济的贡献降、拉动率降低到46.7%与3.4%，且明显低于消费对经济贡献率与拉动率。说明投资对经济发展的促进作用减弱。同时自然资源的有限性使得要素对经济增长的贡献率也受到限制，因此经济增长也由要素、投资驱动型转换为创新驱动新的经济新常态，货币政策的调节方向也应因此改变，加大对创新性产业的信贷支持。 首先要在现有的货币供应量下加大对教育的投资，降低学校、科研机构的贷款率，最大限度的支持科学教育为我国经济的创新驱动型发展储备人才。其次加大对企业研究项目信贷支持，确保研究资金需求。为我国经济从要素、投资驱动型转化为创新驱动型提供动力，促使我国加快从制造大国转变为创造性大国。
二、引领经济新常态的货币政策
随着经济新常态的全面到来，货币政策在短期内要适应新常态，但是从长期来看，货币政策要引领经济新常态。以货币政策目标为准绳促进经济结构不断优化，社会福利不断提高，更加平稳的健康发展。
（一）在物价稳定的前提下促进经济平稳增长
货币政策的调控目标是实现经济增长、就业增加、物价稳定、国际收支平衡，并在这几个目标之间寻求平衡，但是物价稳定始终是货币政策调控的最主要目标。经济新常态下CPI出现总体上呈现下跌趋势，经济的发展速度也从高速增长转化为中高速增长，进入低通胀率时代，因此货币政策应从严防通货膨胀的调节政策逐渐趋向通货紧缩的政策中来，稳定通货膨胀率。为经济发展提供足够的动力，确保经济在中高速增长率下平稳发展。
（二）在充分就业前提下促进经济结构的优化升级
充分就业作为货币政策调节目标之一，对货币政策的调节效果有很大的衡量作用。随着经济新常态时代的到来，工业的产能过剩与创新的不易性使得其对经济增长的贡献呈减弱趋势，而服务业对经济的增长贡献率不断增大，经济结构正在发生变化。同时农业随着科技的发达机械应用率的提高对劳动力的使用逐步减弱，造成较多的剩余劳动力，而服务业又由于其自身的特点相对工业能提供更多的就业岗位，致使更多的剩余劳动力进入服务业部门。到2014年第三产的就业人员占比已达到40.6%，就业情况也在随着经济结构的变化而变化。因此货币政策在保证就业率的前提下对经济结构进行优化调节，是对经济发展健康状况的有效保证。
（三）在经济增长的前提下实现动力的转变
在新常态下经济的增长动力由要素、投资驱动型转换为创新驱动型，而投资对经济的贡献率由2009年的87.1%降低到2014年的46.7%，很大部分影响了我国经济由高速增长转变为中高速增长。创新作为经济发展的新动力直接关系到经济发展状况，由于其比较投资对经济影响的速度较低。在经济动力转型期间保持经济增长率成为评价经济稳定性的关键点，因此在此期间货币政策在保持经济稳定增长前提下，实现增长动力合理平稳转移显得十分重要。
参考文献
[1]黄志强.货币政策对区域经济的影响研究[D].西南财经大学，2006.
[2]许海.积极落实货币政策推进经济结构调整[J].中国金融家，2010.
[3]杨子强.要把贯彻稳健货币政策的着力点放在优化信贷结构上[N].金融时报，2011.
[4]汪仁洁.货币政策的阶段性特征和定向调控选择[J].宏观经济，2014.
[5]陆磊.新常态三解[J].新世纪，2015.
[6]宋雷磊.全球金融危机后的“新常态”与中国宏观经济[J].开放导报，2012.
[7]王庆.论中国经济的新常态[J].中国市场，2013.
[8]刘伟，苏剑.“新常态”下的中国宏观调控[J].经济科学，2014.
[9]陶娅娜，李宏瑾.适应和引领新常态的中国货币政策[J].金融与经济，2015.
[10]陈晓豪.经济新常态与货币政策定向调控[D].安徽大学，2015.
[11]彭向升.“新常态”下的中国宏观经济——学习习近平同志关于中国经济“新常态”的重要论述[J].现代经济探讨，2015.