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下一阶段抗击冰雪灾害将由应急抢险抗灾转入全面恢复重建。进入灾后重建，有三类机会值得关注：电力设备、电信设备、工程机械均不同程度受益于灾后重建的加大投入。
不论对于整体经济增长，还是企业利润而言，本次天气灾害无疑具有明显的负面影响。但正因为今年天气灾害程度罕见，所造成的损失也颇为巨大，因此，灾后重建的投入对于一些行业而言，也具有重要的结构性拉动作用。
总体而言，我们认为主要有三类机会值得关注：电力设备、电信设备、工程机械均不同程度受益于灾后重建的加大投入。
（1）电力设备：受益于电网的抢修
短期内的电建抢修对输配电基础件厂商形成临时性需求，长期来看，该类公司业绩仍将以大量的电力基建任务需求为主。
线路断线故障只是触发线路和主设备保护动作，不损伤保护元器件，不构成对二次和自动化设备的新增需求。
灾害导致的网架故障对今后主干网建设提出挑战，特高压主干网建设是否可行？分布式电源建设思路对可靠近负荷地区的核电、解决偏远地区用电的太阳能等电源建设形成强烈支持。
电网企业转身加强现有500KV主干网、220KV/330KV次级网的现实使得输配电及控制设备制造企业必须以满足现实需求为首要目标，继续对变压器、开关制造企业业绩构成支撑，在关注重点龙头企业特变电工（600089.sh）、天威保变（600550.sh）、平高电气（600312.sh）之外，我们建议重点关注该领域内新近获得制造能力和市场份额的进入者思源电气（002028.sz）。
电网故障凸现运行安全的重要，电力电子设备研制类企业在今后分布式电源建设、加强已有电网稳定运行、配用电侧安全高效用电领域将获得巨大发展空间，建议重点关注荣信股份（002123.sz）。
（2）电信设备：受益于电信业的灾后修复
从通信设施受损情况来看，移动通信受损较大，固定通信影响较小。
中国移动受雪灾影响的基站修复成本（包含电力供给和光纤传输维护、基站修复以及配套设施重建、工程施工成本，以及目前救济投入成本）合计约10亿元。，..中国联通基站修复成本预计约5.5亿元。
中国电信的固网通信设施修复成本预计约为2亿元。
中国网通由于主要资产集中在北方，影响不大，预计损失不超过2000万元。
从业务量影响看，对移动和联通有明显的负面影响，电信利大于弊。基站的中断服务，影响中国移动业务量比例约0.56%，以2007年移动业务3600亿元计算，直接业务损失约为20亿元；而对中国联通的业务量影响约为0.4%，2007年联通收入预计为1000亿元，业务损失约为4亿元。
对中国电信而言，雪灾期间，城镇固网运营基本维持正常，然而移动网络因为断电不能提供服务，固网的业务量因为移动网络瘫痪而大幅提高，尽管部分偏远山区或乡镇地区也因为固网设施受损而停止服务，但是城区固定电话业务的增量远大于乡村业务减少量，整体而言，雪灾对电信业务影响而言利大于弊。
由于网通主要资产集中北方，本次对其业务量影响很小。
雪灾将带来设备需求增加，中兴将从中受益。本次受损的通信设施重建投资预计约10亿元左右，对整个设备制造业而言影响并不大。
但是，灾难备份系统资本投入将大幅增加，中兴将受益最大。
（3）工程机械：受益程度有限
此次暴风雪对华中、西南和华南地区的电力供应和交通运输造成较大影响，使得这些区域内的机械企业的生产、产品发运和原材料及配件供应也不同程度受到影响。根据我们的了解，1月份上述区域内的中联、三一、柳工、合力等上市公司普遍未能完成计划。并且2月份因春节因素，客运优先，预计销售仍会表现一般。
此次受灾较重的主要是农村和山区，当地的房屋、电力输送设施和道路等受到损害，暴雪天气结束后，灾区将进行重建。我们认为重建过程中房屋和道路建设将会需要一定的机械设备，但对行业的直接贡献较小，而雪灾对中国经济造成损失后政府对固定资产投资的调控政策是否会发生调整，这对机械行业的影响更大，值得关注。
我们认为，前两类机会很大程度上属于阶段性机会，但电力行业的机会是重要的增加配置的机会，由于电力行业景气低迷时间较长，市场表现落后于市场较多，已经成为一个相对价值洼地。
不论对于整体经济增长，还是企业利润而言，本次天气灾害无疑具有明显的负面影响。但正因为今年天气灾害程度罕见，所造成的损失也颇为巨大，因此，灾后重建的投入对于一些行业而言，也具有重要的结构性拉动作用。
总体而言，我们认为主要有三类机会值得关注：电力设备、电信设备、工程机械均不同程度受益于灾后重建的加大投入。
（1）电力设备：受益于电网的抢修
短期内的电建抢修对输配电基础件厂商形成临时性需求，长期来看，该类公司业绩仍将以大量的电力基建任务需求为主。
线路断线故障只是触发线路和主设备保护动作，不损伤保护元器件，不构成对二次和自动化设备的新增需求。
灾害导致的网架故障对今后主干网建设提出挑战，特高压主干网建设是否可行？分布式电源建设思路对可靠近负荷地区的核电、解决偏远地区用电的太阳能等电源建设形成强烈支持。
电网企业转身加强现有500KV主干网、220KV/330KV次级网的现实使得输配电及控制设备制造企业必须以满足现实需求为首要目标，继续对变压器、开关制造企业业绩构成支撑，在关注重点龙头企业特变电工（600089.sh）、天威保变（600550.sh）、平高电气（600312.sh）之外，我们建议重点关注该领域内新近获得制造能力和市场份额的进入者思源电气（002028.sz）。
电网故障凸现运行安全的重要，电力电子设备研制类企业在今后分布式电源建设、加强已有电网稳定运行、配用电侧安全高效用电领域将获得巨大发展空间，建议重点关注荣信股份（002123.sz）。
（2）电信设备：受益于电信业的灾后修复
从通信设施受损情况来看，移动通信受损较大，固定通信影响较小。
中国移动受雪灾影响的基站修复成本（包含电力供给和光纤传输维护、基站修复以及配套设施重建、工程施工成本，以及目前救济投入成本）合计约10亿元。，..中国联通基站修复成本预计约5.5亿元。
中国电信的固网通信设施修复成本预计约为2亿元。
中国网通由于主要资产集中在北方，影响不大，预计损失不超过2000万元。
从业务量影响看，对移动和联通有明显的负面影响，电信利大于弊。基站的中断服务，影响中国移动业务量比例约0.56%，以2007年移动业务3600亿元计算，直接业务损失约为20亿元；而对中国联通的业务量影响约为0.4%，2007年联通收入预计为1000亿元，业务损失约为4亿元。
对中国电信而言，雪灾期间，城镇固网运营基本维持正常，然而移动网络因为断电不能提供服务，固网的业务量因为移动网络瘫痪而大幅提高，尽管部分偏远山区或乡镇地区也因为固网设施受损而停止服务，但是城区固定电话业务的增量远大于乡村业务减少量，整体而言，雪灾对电信业务影响而言利大于弊。
由于网通主要资产集中北方，本次对其业务量影响很小。
雪灾将带来设备需求增加，中兴将从中受益。本次受损的通信设施重建投资预计约10亿元左右，对整个设备制造业而言影响并不大。
但是，灾难备份系统资本投入将大幅增加，中兴将受益最大。
（3）工程机械：受益程度有限
此次暴风雪对华中、西南和华南地区的电力供应和交通运输造成较大影响，使得这些区域内的机械企业的生产、产品发运和原材料及配件供应也不同程度受到影响。根据我们的了解，1月份上述区域内的中联、三一、柳工、合力等上市公司普遍未能完成计划。并且2月份因春节因素，客运优先，预计销售仍会表现一般。
此次受灾较重的主要是农村和山区，当地的房屋、电力输送设施和道路等受到损害，暴雪天气结束后，灾区将进行重建。我们认为重建过程中房屋和道路建设将会需要一定的机械设备，但对行业的直接贡献较小，而雪灾对中国经济造成损失后政府对固定资产投资的调控政策是否会发生调整，这对机械行业的影响更大，值得关注。
我们认为，前两类机会很大程度上属于阶段性机会，但电力行业的机会是重要的增加配置的机会，由于电力行业景气低迷时间较长，市场表现落后于市场较多，已经成为一个相对价值洼地。