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推导了两种检验期限结构预期理论的方法。指出基于这些回归方程来检验预期理论，实际上是对理性期望、期限结构预期理论和期限溢酬不变的联合检验，实证研究中对预期理论的拒绝可能是由于未考虑到期限溢酬的时变性。在此基础上，基于Kalman滤波的期限溢酬估计模型，提出了一个利用即期利率数据。利用上海证券交易所国债交易数据对该模型进行实证研究，分析了该市场期限溢酬的行为特征。