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摘要:我国中小企业在国民经济发展中起着重要作用,但是融资难已成为禁锢中小企业发展的枷锁,积极探索解决中小企业融资问题成为关键问题。
关键词:中小企业 融资 生命周期 信用管理
1 中小企业现状
1.1 中小企业现状 目前,我国经工商注册的全国中小企业数量是1000多万户,占全国企业总数的99%。其中,以大连市为例:据大连市中小企业局的统计显示,截至目前,全市中小企业已突破10万户,其创造的增加值占全市GDP总量的57%,吸纳就业人数(不含农民工)占全市就业人数的75%。中小企业判定标准是以企业的“职工人数”、“销售额”“资产总额”三个指标作为划分标志,只有同时满足三个指标的要求,才能认定为属于该档企业。具体标准见表-1:
表-1
据中国信用网,中小企业信用分为:AAA、AA、A、B+、C、D(优秀的列入A级,一般的列入B级,有违法记录的列入C级重点监管,有严重违法记录的列入D级清理整顿范围)。
1.2 中小企业融资渠道与地位 中小企业融资的渠道有:建立专项基金、企业信贷融资、企业融资租赁、企业信用担保融资、中小企业集合债券融资、企业债券融资、民间借贷与小额贷款公司运作、股权质押融资、产权交易融资、增资扩股融资等。其中最主要的是私人融资。统计表明,中小企业所创造的最终产品和服务价值已占全国的60%以上,缴纳税金占全国的50%,发明专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%,外贸出口占全国的68%,提供了75%以上的城镇就业岗位。中小企业在国民经济发展中起着重要的作用。
2 中小企业融资难的原因
2.1 企业生命周期对中小企业融资的影响 企业生命周期是指企业从诞生到消亡的整个过程,企业生命周期理论是由美国管理学家伊查克·艾迪思博士于1989年提出来的。一般而言,企业生命周期分为四个阶段:企业初创期、企业成长期、企业成熟期、企业衰退期。企业在这四个阶段的融资难原因略有不同。企业处于初创期阶段,创新型高、有冒险性精神,但是投资风险性大。一般投资者不愿意冒风险投资。然而企业处于成长期阶段,生产能力逐步提高,产品市场占有率逐步提高,但是现金流量不稳定。投资者投资这个阶段的企业具有一定的风险。企业到了成熟期阶段时,主要业务己经稳定下来,增长速度开始减慢。这个阶段的企业应该说是最容易融资的,然而由于产权模糊的实际很多小企业面临着严重的产权归属和重新界定问题。小企业不明晰的产权成为后续资金的一大障碍。最后企业处于衰退期阶段,走向衰老和消亡。生产规模虽大,但是产品在市场上所占优势下降,企业发展令人担忧。一般说来,银行或是其他投资者都不会投资这个阶段企业。
2.2 企业价值最大化定位错误 企业的财务管理最优目标是实现企业价值最大化,但是大部分中小企业以实现利润最大化为目标,只顾追求近期利益,忽视长远利益。例如,为降低成本,企业员工不进行技术培训;变卖固定资产,增加利润等。企业寿命会降低,原来的债权人催促收款,导致企业融资无处可寻。在技术创新市场上,大企业投入大大量资金进行技术创新,开发新产品,而中小企业不会进行大规模技术创新,而是等待大企业的新产品形成新的市场后生产模仿大企业的新产品的产品去销售[1]。根据博弈论的智猪博弈原理就可以解释这种现象。
2.3 企业内部信用管理机制薄弱与人才缺失 企业内部信用管理是连接财务部门和各部门的纽带,也是企业本身、顾客、债权人等了解企业情况,做出正确决定的依据。然而中小企业内部信用管理机制不健全,无法适应当前买方市场和信用经济的要求[1]。在市场竞争日益激烈的今天,企业的兴衰越来越依靠员工,尤其是具有主动精神和创新精神的管理、技术骨干人员,但是中小企业因其寿命短、发展受限制、内部管理机制、薪金。待遇等因素,高水平、高素质的人才一般不会选择中小企业,或仅以中小企业为跳板进入大型企业;同时,对于既有的人才的管理缺陷,未能适时培训员工,造成企业后备人才储备不足。
2.4 银行管理体系不健全对中小企业融资的影响 《经济学人》全球研究部主管和首席经济学家的Robin Bew先生说:目前的问题是,中国银行业的信用評估文化并不好,应该提高风险管理能力,具有更高的资产风险评估能力,虽然上市较早的三大国有商业银行在这些方面的水平有所提高,但是做得还不够充分。例如银行在贷款后的管理不健全,贷出款后便很少关心企业的发展,银行为减少贷款风险,必须提供抵押、质押等担保,信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用。由于中小企业普遍存在规模小、资金少、信用低等弱点,导致中小企业通过贷款获得资金的门槛较高。一方面,中小企业找不到担保人、没有合适的抵押物、办理抵押担保成本高。另一方面,银行给中小企业贷款,因大多数中小企业信用管理缺失,银行核查企业信用的成本高,降低银行识别优质客户的准确率和工作效率等,这也使得银行对中小企业贷款望而却步。
3 中小企业融资问题的解决对策
3.1 完善企业内部人才管理机制及企业发展策略。中小企业应注重人才的培养,为企业的发展储备提供生力军。对员工进行人性化管理,制定激励机制、有意识地培养员工、为员工制定学习计划等。树立正确的企业价值目标,科学管理企业财务,使得财务管理与经营管理协调发展。此外,还应该探索新的营销策略,运用高科技软件,例如,利用电子商务与客户、关联企业交流,打破地域上的限制,节约沟通成本,加速信息交流。中小企业更应该积极探索新技术,开发新产品,切实改变中小企业发展困境。
3.2 加强企业内部管理,实现企业家族式管理上升为企业文化。中小企业应建立核心价值观,助推内层精神文化建设,进而培养诚信思维。积极进行ISO9001-2000质量管理体系等认证,成立信用机构或派专人进行企业内部信用管理,建立科学有效的激励惩罚机制,使企业信用机构切实有效地发挥作用。并积极申请国家级信用良好单位、诚信单位等。另外,中小企业还应该提高内部融资能力,留存收益、员工入股等。
3.3 各区域成立中小企业商会或中小企业管理机构。针对大部分中小企业信用信息不对称对融资的影响,可以借鉴美国、日本等国成立区域性商会或中小企业管理机构,完善中小企业信息透明度,降低银行等投资人的调查成本。成立该类机构还可以配合政府对中小企业优惠政策的执行,协助中小企业寻找担保、解决向银行等金融机构融资的问题。这一点,深圳市成立的中小企业商会对中小企业融资的积极性作用就很大。
3.4 银行应对中小企业融资态度进行转变。我国现行的金融体制是以大企业为主的国有经济相匹配而设计的,国有银行具有一定的垄断地位,然而大银行倾向于大企业贷款,几乎只有小银行倾向于中小企业发放贷款。但是在经济全球化的时代,越来越多的大型企业逐步开始发短期融资、企业债券等,而并不完全依赖银行进行融资的背景下,中小企业已经成为商业银行的座上宾,它们对于商业银行的价值逐步显现。银行应转变对中小企业融资的态度,适当降低担保额度或放宽抵押物限制等,为中小企业融资提高适当便利。此外,银行还须健全管理体系,例如与税务局对企业信用信息资源共享,减少贷款成本[2];贷款后,对中小企业进行跟踪服务,协助中小企业发展,同时减少贷款风险。目前我国的上海银行、浦发、民生等股份制商业银行都已经成立中小企业客户事业部,专司独立的解决中小企业的融资。一些国有银行和外国银行也窥视这一市场,一场中小企业客户争夺战即将开始。
3.5 加强政府对中小企业的支持,政府应营造有造利于中小企业发展的环境。例如税收优惠政策,通过比较分析,适当减少中小企业所得税等。优先安排中小企业的服务和产品参与政府采购,为中小企业创造更多的参与机会,促进发展[3]。针对中小企业信用缺失,担保机构风险大,银行信用调查成本高、贷款风险大等问题,政府应对银行或担保机构提供适当补助,降低担保风险、贷款风险,使得担保机构对给中小企业做担保放心、银行给中小企业贷款放心。还可以调整担保法,增加动产担保。
参考文献:
[1]鹿全新.解决中小企业融资难问题的设想.会计之友.2009.3.27—28.
[2]刘扬,张宓.我国中小企业融资存在的问题及对策.中国经贸导刊.2010.15.57.
[3]杜茂华.政府对中小企业的扶持政策解读.经济师.2010.1.53—54.
关键词:中小企业 融资 生命周期 信用管理
1 中小企业现状
1.1 中小企业现状 目前,我国经工商注册的全国中小企业数量是1000多万户,占全国企业总数的99%。其中,以大连市为例:据大连市中小企业局的统计显示,截至目前,全市中小企业已突破10万户,其创造的增加值占全市GDP总量的57%,吸纳就业人数(不含农民工)占全市就业人数的75%。中小企业判定标准是以企业的“职工人数”、“销售额”“资产总额”三个指标作为划分标志,只有同时满足三个指标的要求,才能认定为属于该档企业。具体标准见表-1:
表-1
据中国信用网,中小企业信用分为:AAA、AA、A、B+、C、D(优秀的列入A级,一般的列入B级,有违法记录的列入C级重点监管,有严重违法记录的列入D级清理整顿范围)。
1.2 中小企业融资渠道与地位 中小企业融资的渠道有:建立专项基金、企业信贷融资、企业融资租赁、企业信用担保融资、中小企业集合债券融资、企业债券融资、民间借贷与小额贷款公司运作、股权质押融资、产权交易融资、增资扩股融资等。其中最主要的是私人融资。统计表明,中小企业所创造的最终产品和服务价值已占全国的60%以上,缴纳税金占全国的50%,发明专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%,外贸出口占全国的68%,提供了75%以上的城镇就业岗位。中小企业在国民经济发展中起着重要的作用。
2 中小企业融资难的原因
2.1 企业生命周期对中小企业融资的影响 企业生命周期是指企业从诞生到消亡的整个过程,企业生命周期理论是由美国管理学家伊查克·艾迪思博士于1989年提出来的。一般而言,企业生命周期分为四个阶段:企业初创期、企业成长期、企业成熟期、企业衰退期。企业在这四个阶段的融资难原因略有不同。企业处于初创期阶段,创新型高、有冒险性精神,但是投资风险性大。一般投资者不愿意冒风险投资。然而企业处于成长期阶段,生产能力逐步提高,产品市场占有率逐步提高,但是现金流量不稳定。投资者投资这个阶段的企业具有一定的风险。企业到了成熟期阶段时,主要业务己经稳定下来,增长速度开始减慢。这个阶段的企业应该说是最容易融资的,然而由于产权模糊的实际很多小企业面临着严重的产权归属和重新界定问题。小企业不明晰的产权成为后续资金的一大障碍。最后企业处于衰退期阶段,走向衰老和消亡。生产规模虽大,但是产品在市场上所占优势下降,企业发展令人担忧。一般说来,银行或是其他投资者都不会投资这个阶段企业。
2.2 企业价值最大化定位错误 企业的财务管理最优目标是实现企业价值最大化,但是大部分中小企业以实现利润最大化为目标,只顾追求近期利益,忽视长远利益。例如,为降低成本,企业员工不进行技术培训;变卖固定资产,增加利润等。企业寿命会降低,原来的债权人催促收款,导致企业融资无处可寻。在技术创新市场上,大企业投入大大量资金进行技术创新,开发新产品,而中小企业不会进行大规模技术创新,而是等待大企业的新产品形成新的市场后生产模仿大企业的新产品的产品去销售[1]。根据博弈论的智猪博弈原理就可以解释这种现象。
2.3 企业内部信用管理机制薄弱与人才缺失 企业内部信用管理是连接财务部门和各部门的纽带,也是企业本身、顾客、债权人等了解企业情况,做出正确决定的依据。然而中小企业内部信用管理机制不健全,无法适应当前买方市场和信用经济的要求[1]。在市场竞争日益激烈的今天,企业的兴衰越来越依靠员工,尤其是具有主动精神和创新精神的管理、技术骨干人员,但是中小企业因其寿命短、发展受限制、内部管理机制、薪金。待遇等因素,高水平、高素质的人才一般不会选择中小企业,或仅以中小企业为跳板进入大型企业;同时,对于既有的人才的管理缺陷,未能适时培训员工,造成企业后备人才储备不足。
2.4 银行管理体系不健全对中小企业融资的影响 《经济学人》全球研究部主管和首席经济学家的Robin Bew先生说:目前的问题是,中国银行业的信用評估文化并不好,应该提高风险管理能力,具有更高的资产风险评估能力,虽然上市较早的三大国有商业银行在这些方面的水平有所提高,但是做得还不够充分。例如银行在贷款后的管理不健全,贷出款后便很少关心企业的发展,银行为减少贷款风险,必须提供抵押、质押等担保,信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用。由于中小企业普遍存在规模小、资金少、信用低等弱点,导致中小企业通过贷款获得资金的门槛较高。一方面,中小企业找不到担保人、没有合适的抵押物、办理抵押担保成本高。另一方面,银行给中小企业贷款,因大多数中小企业信用管理缺失,银行核查企业信用的成本高,降低银行识别优质客户的准确率和工作效率等,这也使得银行对中小企业贷款望而却步。
3 中小企业融资问题的解决对策
3.1 完善企业内部人才管理机制及企业发展策略。中小企业应注重人才的培养,为企业的发展储备提供生力军。对员工进行人性化管理,制定激励机制、有意识地培养员工、为员工制定学习计划等。树立正确的企业价值目标,科学管理企业财务,使得财务管理与经营管理协调发展。此外,还应该探索新的营销策略,运用高科技软件,例如,利用电子商务与客户、关联企业交流,打破地域上的限制,节约沟通成本,加速信息交流。中小企业更应该积极探索新技术,开发新产品,切实改变中小企业发展困境。
3.2 加强企业内部管理,实现企业家族式管理上升为企业文化。中小企业应建立核心价值观,助推内层精神文化建设,进而培养诚信思维。积极进行ISO9001-2000质量管理体系等认证,成立信用机构或派专人进行企业内部信用管理,建立科学有效的激励惩罚机制,使企业信用机构切实有效地发挥作用。并积极申请国家级信用良好单位、诚信单位等。另外,中小企业还应该提高内部融资能力,留存收益、员工入股等。
3.3 各区域成立中小企业商会或中小企业管理机构。针对大部分中小企业信用信息不对称对融资的影响,可以借鉴美国、日本等国成立区域性商会或中小企业管理机构,完善中小企业信息透明度,降低银行等投资人的调查成本。成立该类机构还可以配合政府对中小企业优惠政策的执行,协助中小企业寻找担保、解决向银行等金融机构融资的问题。这一点,深圳市成立的中小企业商会对中小企业融资的积极性作用就很大。
3.4 银行应对中小企业融资态度进行转变。我国现行的金融体制是以大企业为主的国有经济相匹配而设计的,国有银行具有一定的垄断地位,然而大银行倾向于大企业贷款,几乎只有小银行倾向于中小企业发放贷款。但是在经济全球化的时代,越来越多的大型企业逐步开始发短期融资、企业债券等,而并不完全依赖银行进行融资的背景下,中小企业已经成为商业银行的座上宾,它们对于商业银行的价值逐步显现。银行应转变对中小企业融资的态度,适当降低担保额度或放宽抵押物限制等,为中小企业融资提高适当便利。此外,银行还须健全管理体系,例如与税务局对企业信用信息资源共享,减少贷款成本[2];贷款后,对中小企业进行跟踪服务,协助中小企业发展,同时减少贷款风险。目前我国的上海银行、浦发、民生等股份制商业银行都已经成立中小企业客户事业部,专司独立的解决中小企业的融资。一些国有银行和外国银行也窥视这一市场,一场中小企业客户争夺战即将开始。
3.5 加强政府对中小企业的支持,政府应营造有造利于中小企业发展的环境。例如税收优惠政策,通过比较分析,适当减少中小企业所得税等。优先安排中小企业的服务和产品参与政府采购,为中小企业创造更多的参与机会,促进发展[3]。针对中小企业信用缺失,担保机构风险大,银行信用调查成本高、贷款风险大等问题,政府应对银行或担保机构提供适当补助,降低担保风险、贷款风险,使得担保机构对给中小企业做担保放心、银行给中小企业贷款放心。还可以调整担保法,增加动产担保。
参考文献:
[1]鹿全新.解决中小企业融资难问题的设想.会计之友.2009.3.27—28.
[2]刘扬,张宓.我国中小企业融资存在的问题及对策.中国经贸导刊.2010.15.57.
[3]杜茂华.政府对中小企业的扶持政策解读.经济师.2010.1.53—54.