【摘 要】
：
以2009～2019年A股上市公司为样本,从微观层面考察企业创新产出对股价崩盘风险的影响以及投资者关注对两者关系的调节作用.研究发现:企业创新产出能够有效降低股价崩盘风险,表
【机 构】
：
廊坊师范学院管理学院,河北廊坊065000中国矿业大学管理学院,北京100083;北京联合大学管理学院,北京100083;
论文部分内容阅读
以2009～2019年A股上市公司为样本,从微观层面考察企业创新产出对股价崩盘风险的影响以及投资者关注对两者关系的调节作用.研究发现:企业创新产出能够有效降低股价崩盘风险,表明企业创新产出的信息披露相比创新投入更能反映企业创新的实际情况,提高了信息的透明度;实质性创新相比策略性创新,与股价崩盘风险的负相关关系更为显著,说明实质性创新是提升企业创新质量和自主创新能力的关键;投资者关注发挥了增强投资者信心和解读信息的双重效应,从而增强了企业创新产出与股价崩盘风险间的负相关关系.进一步研究发现,外部市场形态对投资者关注具有较大影响,当股市为牛市时,信息解读和信心增强双重效应叠加,进而对股价崩盘风险的抑制作用更显著.
其他文献
产业政策作为政府干预经济的重要手段,其实施效果一直是学术界争论的热点问题.文章以中国2009年十大产业振兴规划的出台作为自然实验,运用双重差分法从企业资产金融化的角度
移动互联网时代,社交媒体日渐成为信息传递的重要渠道.作为社交媒体之一的微博为企业家从幕后走向台前提供了一条低成本且极便捷的通道.不同于以主流媒体为代表的正式信息传
近年来,撤点并校政策导致全国各地的小学数量大幅减少,这可能会引起养育成本上升,从而抑制生育需求.文章利用撤点并校政策在各地的执行强度差异,将CHIP2013年农村住户数据与2
刚地弓形虫(Toxoplasma gondii)是一种专性细胞内寄生原虫，呈世界性分布。人群感染极为普遍，许多国家和地区的感染率达25％～50％。正常人群感染弓形虫后一般没有明显的临床症状，但在
自工业革命以来,人力资本在经济发展和社会变革中发挥了越来越重要的作用.但由于难于区分教育的技能效应和信号效应,人力资本与工资溢价之间的关系仍然存在不确定性,而近代时