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20世纪90年代以来，随着我国的金融调控方式逐步由直接调控向间接调控转化，货币市场进入了货币政策传导环节，货币政策的传导路径和渠道变得相对复杂。我国货币政策的传导路径总体上可以概括为：中央银行→金融市场→金融机构→企业和个人→宏观经济。从传导渠道方面来看，由于我国“双弱”的金融功能结构，利率机制基本不畅通；而信用机制方面，也表现为低效率传导。大量的实证研究表明，我国目前最主要的货币政策传导渠道仍然是信贷渠道。