【摘 要】
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不同于标准期权,可转债转股条款的实质是一份交换期权。考虑了市场中的杠杆交易限制,利用远期风险中性测度原理和超复制方法,重新构建了一个可转债交换期权模型。结合2015年2
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(71671134),国家自然科学基金资助青年项目(71401128)
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不同于标准期权,可转债转股条款的实质是一份交换期权。考虑了市场中的杠杆交易限制,利用远期风险中性测度原理和超复制方法,重新构建了一个可转债交换期权模型。结合2015年2月至2015年10月的可转债市场数据,通过比较基于套利限制的交换期权定价方法与基于无套利原理的标准期权定价方法的计算结果,发现前者能够为可转债的真实价值确定一个参考区间,而后者仅仅是前者的一个特例,且后者大致相当于价值参考区间的下界。通过调整杠杆交易限制的参数,发现:一方面,随着市场杠杆交易限制的增加,转股权(从而转债)的价值会由于其复制成
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ue＊M＃’＃dkB4＃＃8＃”专利申请号:00109“7公开号:1278062申请日:00.06.23公开日:00.12.27申请人地址:（100084川C京市海淀区清华园申请人:清华大学发明人:隋森芳文摘:本发明属于生物技
<正>2012年11月,我区青年教师教学评优课,几位教师都选择上了高一第一学期3.4函数的基本性质——函数的零点和二分法,部分教师的教学值得反思.一、教学片段教师甲问:"函数y=x
新闻就是政治，新闻媒体在采访报道过程中不可能绕开政治因素，新闻媒体只不过是利用新闻这种表现形式来表达自己的政治见解而已。如果把自己打扮成一个中立的旁观者，那么就背离了