论文部分内容阅读
VaR模型由于数学运算的操作简便和结果精确而成为公认的金融风险计量和预警模型，但是，美国次贷危机表明，VaR模型也存在低估尾部风险，危机监测滞后及其对称性的特征设计而导致区分多头和空头的失效等一些致命的缺陷，从而导致VaR模型预测危机发生的时间不准确。从危机周期性爆发的现实出发，BuVaR模型重点研究了市场的反转趋势及多头和空头的非对称性，从而使VaR值更加稳健。