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摘要：不论是国际上还是我国近几年的黄金行业得到了快速的发展，并且引入了一个备受企业和各大银行欢迎的产品—黄金租赁，其不仅为黄金市场带来了较为可观的收益，也在一定程度上促进了企业的良好发展。基于此，本文首先就黄金租赁业务的概念以及流程进行了分析，然后对当前的黄金租赁模式以及其中的风险进行了研究，并且提出了一些风险管控手段，最后又对黄金租赁业务的会计处理方法进行了分析，希望可以为企业的黄金租赁业务提供参考。
关键词：黄金租赁;风险管控手段;会计处理
引言
自2005年12月4日上海浦东发展银行向上海老凤祥珠宝首饰有限公司开展国内第一笔黄金租赁业务以来，黄金租赁业务在国内得到迅速发展，因其属于银行表外业务，受金融监管的限制程度较小，相对于同期限银行流贷具有成本低的优势，逐渐成为企业一种重要的融资选择，租借人也已从产金、用金企业扩展到一般企业（非产金、用金企业），非产金、用金企业从银行租入黄金后，通过上海黄金交易所卖出，以获得流动资金;租赁期满，再从上海黄金交易所买入同质等量的黄金归还银行，为规避黄金价格上涨带来的风险，企业有必要进行套期保值。
一、黄金租赁业务概念及流程
（一）黄金租赁业务概念
黄金租赁业务是当前金融行业中一种新兴的融资形式，也可以被称为借金还金业务，其主要是指在银行信用额度内并且符合一定条件的企业通过支付一定的费用从银行中租赁出黄金，在租赁日期到期前再把黄金归还给银行的一项业务。
目前，银行主要针对两类企业开展黄金租赁业务：一类是黄金生产企业（矿山企业）。产金企业开展黄金租赁业务主要是在预测未来黄金价格将要下跌时，通过向银行租赁黄金在市场上进行变现，提前把未来生产的黄金进行预售，提前锁定销售利润，以此来获得所需资金，从而将其运用到实际的生产经营或投资工作中，并且在到期归还时企业可以将自身生产的黄金归还给银行。另一类是用金企业，主要包括首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人。而用金的企业开展黄金租赁业务不仅是为了保证在经营过程中能够满足生产周转所需的黄金，其根本的目的还是为了最大限度地避免因黄金价格的波动而为企业成本带来的影响，从而有效降低企业的财务风险。此外，随着金融市场的发展，黄金租赁作为一种新兴的融资手段，与贷款等融资手段相比，黄金租赁融资具有成本低，不占用贷款头寸且资金用途不受限制等优势，逐渐成为企业一种重要的融资选择，承租对象也逐步从黄金生产、加工企业扩大到一般企业（非黄金生产加工企业）。
（二）黄金租赁业务流程
一般情况下，黄金租赁业务中对外出租黄金的银行对租赁企业的授信额度有一定的限制，只有符合银行授信额度的企业，才能进行以下租赁业务流程：
第一，客户填写黄金租赁业务申请书并向银行提交黄金租赁申请，其中主要包括用途、租赁品种、数量以及租赁期限等[2]。
第二，银行对客户展开尽职调查，并按规定为其办理黄金租赁授信额度的审批，对客户进行授信;
第三，银行填写相应的黄金租赁业务内部询价单，并报给总行金融市场部;
第四，总行金融市场部根据黄金的市场情况回复是否同意租赁，一经同意并告知相应的基准租赁费率;
第五，银行按照贷款流程并结合授信工作，对租赁项目进行立项及审批;
第六，审批通过后，银行与客户签订《黄金租赁合同书》，并将所签订的所有相关文件上报给银行总行金融市场部;
第七，总行金融市场部将上报的相关文件呈交上海黄金交易所，并与客户在交易所会员服务系统中完成租赁过户;
第八，总行营业部在完成过户后进行黄金租赁登记，并进行相应的账务处理;
第九，客户在收到实物黄金后填写相关的收金证明书，并交由银行保存;
第十，租赁业务到期时，客户应准备同种类、同型号的黄金，并在交易所会员服务系统中完成归还过户;
第十一，银行向客户出具还金證明书并收取租赁费;
第十二，如果客户需要进行黄金续租工作，则需要重新签订相关合同。
二、黄金租赁业务类型及风险
黄金租赁业务按是否与银行签订远期合约，可以分为单一租赁模式和综合租赁模式。
（一）单一租赁模式
黄金的单一租赁模式主要是指承租企业在进行黄金租赁融资时，和对手银行只签订了租金协议而未签订远期套保协议。这种租赁模式的主要特征是承租企业在租赁期内有处置租赁黄金的权利，可以在黄金交易所出售，从而获得生产经营所需资金，但企业未锁定租赁成本，风险敞口依然存在。所以如果黄金的价格在租赁到期时出现较大幅度的上涨，企业需按市价买入黄金用于归还银行，很有可能带来一定的经济损失，从而出现一系列的财务风险。
（二）综合租赁模式
综合租赁模式主要是指承租企业在进行黄金租赁融资时，和对手银行签订远期套保协议，约定未来从银行按固定远期价格购买同质等量的黄金用以归还租借黄金，综合租赁模式因其套保方式不同，又可以分为美元远期合约套保和人民币远期合约套保，黄金租赁套期保值业务主要涉及黄金现货和黄金期货两个市场。企业为了避免到期归还时价格波动风险，在单纯的黄金租赁业务的基础上，将黄金租赁与期货套保进行组合，锁定黄金价格。因人民币远期合约套保租赁不涉及汇率，故企业融资成本固定，而美元远期合约套保租赁涉及汇率波动，企业会出现汇兑风险。
三、黄金租赁业务风险管控手段
（一）建立黄金价格波动的风险预警机制，加强交易风险管理
黄金交易过程中存在着诸多的风险，其中，最为常见的就是价格波动所带来的风险。对此，黄金租赁企业应该全面掌握黄金交易过程中的风险状况，及时了解市场可能出现的价格波动，并提前制定风险防范措施，以此来避免当风险发生时束手无策情况的发生。不仅如此，在实际租赁过程中还存在着汇率波动、人员操作失误等风险。 针对上述风险，健全风险管理制度体系、确切消除监管盲区、不断加强管理指导工作在降低黄金租赁业务风险方面发挥着重要的作用，但是其中最为重要的还是要树立一种防范风险的底线思维，并且建立与黄金租赁业务相符合的风险治理体系。在此，可以从以下几个方面预防管理风险：
（1）企业在开展黄金租赁业务时必须要将其置于内部的全面风险管理体系和系统的信用体系当中，通过黄金租赁业务的信用风险、流动性以及期限等严格管理黄金租赁的交易工作;
（2）企业还需加强黄金租赁业务开展全过程的风险控制工作，在事前风险控制方面，加大法律以及相关部门对黄金租赁业务开展标准以及相关协议、合同的审查力度，以此做到事前风险的有效控制;在事中和事后过程中还需建立切实可行的常规监督检查机制，大力查处企业内部只追求利益而导致出现交易风险的人员，并追求其相应的法律责任和经济处罚，以此来为黄金租赁业务交易顺利开展提供保障。
（二）健全套期保值制度
套期保值是黄金租赁企业最为重要的一项风险管理工作，其对企业的经济效益有着直接的影响。所以，企业经营管理层必须要将套期保值制度的建立完善工作重视起来，相关的租赁交易人员必须要严格按照制定的套期保值制度进行交易，以此来有效降低企业财务风险的发生，其也能在一定程度上避免黄金归还时因价格大幅上涨而出现的损失。
四、基于以上风险管控手段黄金租赁业务的会计处理探讨
截止到目前，由于现行的企业会计准则和会计制度尚未对黄金租赁业务中的会计处理作出明确规定，这就使得黄金租赁业务的会计处理没有相关理论和制度支撑，导致企业会计人员在进行账务处理时，主要运用自身职业判断进行相关处理，主观随意性比较大，不利于企业的会计信息披露。为进一步规范企业黄金租赁这种融资方式的会计处理，提高企业会计信息披露的质量，下面将从企业黄金租赁目的出发，并结合最新《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号——套期保值》等会计准则的相关规定，以融资为目的的租赁为例，对黄金租赁业务中承租方的会计处理方式提出建议。
（一）单一费率黄金租赁主要会计处理
企业因融资目的与银行签订黄金租借合同，且在取得黄金后立即将黄金在现货市场出售取得现金，该黄金租借合同形成未来偿还义务，应确认为金融负债;同时，为规避黄金价格变动风险，在债务主合同（黄金借贷合同）中嵌入一项随黄金市场价格变动而变动的衍生工具，其经济特征类似于未来以不确定价格买入黄金的净额结算的远期合约。
（1）确认金融负债：
借：银行存款
财务费用
貸：交易性金融负债-成本
注：黄金租赁价格与出售价格之差，计入当期财务费用。
（2）资产负债表日，确认黄金现货和远期合约公允价值变动及租赁费用：
借：公允价值变动损益
贷：交易性金融负债-黄金租赁公允价值变动
借：财务费用
贷：应付利息
注：黄金现货和远期合约的公允价值变动金额应合并列示。
（3）黄金租赁到期，同时结算远期合约：
借：交易性金融负债—成本
—黄金租赁公允价值变动
贷：银行存款
借：应付利息
财务费用
贷：银行存款
借：财务费用
贷：公允价值变动损益
（二）综合费率黄金租赁主要会计处理
（1）确认负债：
借：银行存款
财务费用
未确认融资费用
贷：其他应付款—其他应付黄金租赁款
注：黄金租赁价格与远期价格之差，应按直线法进行分摊，除本月分摊金额计入财务费用外，剩余未确认融资费用，在以后期间分期计入财务费用。
（2）资产负债表日，确认租赁费用：
借：财务费用
贷：应付利息
借：财务费用
贷：未确认融资费用
（3）黄金租赁到期：
借：其他应付款—其他应付黄金租赁款
贷：银行存款
借：应付利息
财务费用
贷：银行存款
结语
在当前经济发展趋势下，企业与银行之间开展的黄金租赁业务无疑是一种效果较好的融资手段，其可有效降低企业的融资成本，从而有利于提高企业的经济效益。但是企业在办理黄金租赁业务时必须要全面分析其中存在的风险问题，提前制定有效的风险应对策略，以此来做到风险最小化、利益最大化。
参考文献
[1]王江扬.企业黄金租赁业务会计处理探讨[J].财经界（学术版），2015（19）：282–283.
[2]张也良子.浅析企业黄金租赁业务[J].中国商贸，2013（28）：128–129.
[3]李宜三.黄金企业交易风险控制管理研究[J].黄金，2015，36（02）：7–11.
关键词：黄金租赁;风险管控手段;会计处理
引言
自2005年12月4日上海浦东发展银行向上海老凤祥珠宝首饰有限公司开展国内第一笔黄金租赁业务以来，黄金租赁业务在国内得到迅速发展，因其属于银行表外业务，受金融监管的限制程度较小，相对于同期限银行流贷具有成本低的优势，逐渐成为企业一种重要的融资选择，租借人也已从产金、用金企业扩展到一般企业（非产金、用金企业），非产金、用金企业从银行租入黄金后，通过上海黄金交易所卖出，以获得流动资金;租赁期满，再从上海黄金交易所买入同质等量的黄金归还银行，为规避黄金价格上涨带来的风险，企业有必要进行套期保值。
一、黄金租赁业务概念及流程
（一）黄金租赁业务概念
黄金租赁业务是当前金融行业中一种新兴的融资形式，也可以被称为借金还金业务，其主要是指在银行信用额度内并且符合一定条件的企业通过支付一定的费用从银行中租赁出黄金，在租赁日期到期前再把黄金归还给银行的一项业务。
目前，银行主要针对两类企业开展黄金租赁业务：一类是黄金生产企业（矿山企业）。产金企业开展黄金租赁业务主要是在预测未来黄金价格将要下跌时，通过向银行租赁黄金在市场上进行变现，提前把未来生产的黄金进行预售，提前锁定销售利润，以此来获得所需资金，从而将其运用到实际的生产经营或投资工作中，并且在到期归还时企业可以将自身生产的黄金归还给银行。另一类是用金企业，主要包括首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人。而用金的企业开展黄金租赁业务不仅是为了保证在经营过程中能够满足生产周转所需的黄金，其根本的目的还是为了最大限度地避免因黄金价格的波动而为企业成本带来的影响，从而有效降低企业的财务风险。此外，随着金融市场的发展，黄金租赁作为一种新兴的融资手段，与贷款等融资手段相比，黄金租赁融资具有成本低，不占用贷款头寸且资金用途不受限制等优势，逐渐成为企业一种重要的融资选择，承租对象也逐步从黄金生产、加工企业扩大到一般企业（非黄金生产加工企业）。
（二）黄金租赁业务流程
一般情况下，黄金租赁业务中对外出租黄金的银行对租赁企业的授信额度有一定的限制，只有符合银行授信额度的企业，才能进行以下租赁业务流程：
第一，客户填写黄金租赁业务申请书并向银行提交黄金租赁申请，其中主要包括用途、租赁品种、数量以及租赁期限等[2]。
第二，银行对客户展开尽职调查，并按规定为其办理黄金租赁授信额度的审批，对客户进行授信;
第三，银行填写相应的黄金租赁业务内部询价单，并报给总行金融市场部;
第四，总行金融市场部根据黄金的市场情况回复是否同意租赁，一经同意并告知相应的基准租赁费率;
第五，银行按照贷款流程并结合授信工作，对租赁项目进行立项及审批;
第六，审批通过后，银行与客户签订《黄金租赁合同书》，并将所签订的所有相关文件上报给银行总行金融市场部;
第七，总行金融市场部将上报的相关文件呈交上海黄金交易所，并与客户在交易所会员服务系统中完成租赁过户;
第八，总行营业部在完成过户后进行黄金租赁登记，并进行相应的账务处理;
第九，客户在收到实物黄金后填写相关的收金证明书，并交由银行保存;
第十，租赁业务到期时，客户应准备同种类、同型号的黄金，并在交易所会员服务系统中完成归还过户;
第十一，银行向客户出具还金證明书并收取租赁费;
第十二，如果客户需要进行黄金续租工作，则需要重新签订相关合同。
二、黄金租赁业务类型及风险
黄金租赁业务按是否与银行签订远期合约，可以分为单一租赁模式和综合租赁模式。
（一）单一租赁模式
黄金的单一租赁模式主要是指承租企业在进行黄金租赁融资时，和对手银行只签订了租金协议而未签订远期套保协议。这种租赁模式的主要特征是承租企业在租赁期内有处置租赁黄金的权利，可以在黄金交易所出售，从而获得生产经营所需资金，但企业未锁定租赁成本，风险敞口依然存在。所以如果黄金的价格在租赁到期时出现较大幅度的上涨，企业需按市价买入黄金用于归还银行，很有可能带来一定的经济损失，从而出现一系列的财务风险。
（二）综合租赁模式
综合租赁模式主要是指承租企业在进行黄金租赁融资时，和对手银行签订远期套保协议，约定未来从银行按固定远期价格购买同质等量的黄金用以归还租借黄金，综合租赁模式因其套保方式不同，又可以分为美元远期合约套保和人民币远期合约套保，黄金租赁套期保值业务主要涉及黄金现货和黄金期货两个市场。企业为了避免到期归还时价格波动风险，在单纯的黄金租赁业务的基础上，将黄金租赁与期货套保进行组合，锁定黄金价格。因人民币远期合约套保租赁不涉及汇率，故企业融资成本固定，而美元远期合约套保租赁涉及汇率波动，企业会出现汇兑风险。
三、黄金租赁业务风险管控手段
（一）建立黄金价格波动的风险预警机制，加强交易风险管理
黄金交易过程中存在着诸多的风险，其中，最为常见的就是价格波动所带来的风险。对此，黄金租赁企业应该全面掌握黄金交易过程中的风险状况，及时了解市场可能出现的价格波动，并提前制定风险防范措施，以此来避免当风险发生时束手无策情况的发生。不仅如此，在实际租赁过程中还存在着汇率波动、人员操作失误等风险。 针对上述风险，健全风险管理制度体系、确切消除监管盲区、不断加强管理指导工作在降低黄金租赁业务风险方面发挥着重要的作用，但是其中最为重要的还是要树立一种防范风险的底线思维，并且建立与黄金租赁业务相符合的风险治理体系。在此，可以从以下几个方面预防管理风险：
（1）企业在开展黄金租赁业务时必须要将其置于内部的全面风险管理体系和系统的信用体系当中，通过黄金租赁业务的信用风险、流动性以及期限等严格管理黄金租赁的交易工作;
（2）企业还需加强黄金租赁业务开展全过程的风险控制工作，在事前风险控制方面，加大法律以及相关部门对黄金租赁业务开展标准以及相关协议、合同的审查力度，以此做到事前风险的有效控制;在事中和事后过程中还需建立切实可行的常规监督检查机制，大力查处企业内部只追求利益而导致出现交易风险的人员，并追求其相应的法律责任和经济处罚，以此来为黄金租赁业务交易顺利开展提供保障。
（二）健全套期保值制度
套期保值是黄金租赁企业最为重要的一项风险管理工作，其对企业的经济效益有着直接的影响。所以，企业经营管理层必须要将套期保值制度的建立完善工作重视起来，相关的租赁交易人员必须要严格按照制定的套期保值制度进行交易，以此来有效降低企业财务风险的发生，其也能在一定程度上避免黄金归还时因价格大幅上涨而出现的损失。
四、基于以上风险管控手段黄金租赁业务的会计处理探讨
截止到目前，由于现行的企业会计准则和会计制度尚未对黄金租赁业务中的会计处理作出明确规定，这就使得黄金租赁业务的会计处理没有相关理论和制度支撑，导致企业会计人员在进行账务处理时，主要运用自身职业判断进行相关处理，主观随意性比较大，不利于企业的会计信息披露。为进一步规范企业黄金租赁这种融资方式的会计处理，提高企业会计信息披露的质量，下面将从企业黄金租赁目的出发，并结合最新《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号——套期保值》等会计准则的相关规定，以融资为目的的租赁为例，对黄金租赁业务中承租方的会计处理方式提出建议。
（一）单一费率黄金租赁主要会计处理
企业因融资目的与银行签订黄金租借合同，且在取得黄金后立即将黄金在现货市场出售取得现金，该黄金租借合同形成未来偿还义务，应确认为金融负债;同时，为规避黄金价格变动风险，在债务主合同（黄金借贷合同）中嵌入一项随黄金市场价格变动而变动的衍生工具，其经济特征类似于未来以不确定价格买入黄金的净额结算的远期合约。
（1）确认金融负债：
借：银行存款
财务费用
貸：交易性金融负债-成本
注：黄金租赁价格与出售价格之差，计入当期财务费用。
（2）资产负债表日，确认黄金现货和远期合约公允价值变动及租赁费用：
借：公允价值变动损益
贷：交易性金融负债-黄金租赁公允价值变动
借：财务费用
贷：应付利息
注：黄金现货和远期合约的公允价值变动金额应合并列示。
（3）黄金租赁到期，同时结算远期合约：
借：交易性金融负债—成本
—黄金租赁公允价值变动
贷：银行存款
借：应付利息
财务费用
贷：银行存款
借：财务费用
贷：公允价值变动损益
（二）综合费率黄金租赁主要会计处理
（1）确认负债：
借：银行存款
财务费用
未确认融资费用
贷：其他应付款—其他应付黄金租赁款
注：黄金租赁价格与远期价格之差，应按直线法进行分摊，除本月分摊金额计入财务费用外，剩余未确认融资费用，在以后期间分期计入财务费用。
（2）资产负债表日，确认租赁费用：
借：财务费用
贷：应付利息
借：财务费用
贷：未确认融资费用
（3）黄金租赁到期：
借：其他应付款—其他应付黄金租赁款
贷：银行存款
借：应付利息
财务费用
贷：银行存款
结语
在当前经济发展趋势下，企业与银行之间开展的黄金租赁业务无疑是一种效果较好的融资手段，其可有效降低企业的融资成本，从而有利于提高企业的经济效益。但是企业在办理黄金租赁业务时必须要全面分析其中存在的风险问题，提前制定有效的风险应对策略，以此来做到风险最小化、利益最大化。
参考文献
[1]王江扬.企业黄金租赁业务会计处理探讨[J].财经界（学术版），2015（19）：282–283.
[2]张也良子.浅析企业黄金租赁业务[J].中国商贸，2013（28）：128–129.
[3]李宜三.黄金企业交易风险控制管理研究[J].黄金，2015，36（02）：7–11.