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2020年（庚子年）全球范围内爆发Covid-19疫情，病毒肆虐全世界，至今超过1.7亿人染疫，仅仅是印度就有超过3000万病例。美联储为保经济使出无限QE绝招，大放水之下，开始时美元一度升值，美元指数直逼2017年初高位——2017年美元指数最高103.44点，2020年最高102.99点，仅仅相差0.45点！之后美元指数一路下滑，今年初最低见89.21点，5月见次低点89.54点，踏入6月，美元指数急促反弹，一度回到92.41点，原因是美联储本月议息会议上突然由鸽转鹰，谓通胀较预期高。虽然美联储继续维持利率不变，点阵图显示2023年底将加息两次，但最重要的是美联储将何时缩减QE规模，现在每月800亿国债购买速度何时减缓？然而，美联储是否真真由鸽转鹰？经济层面允许其转鹰？
美元指数是衡量美元国际外汇市场汇率变化的综合指标，由美元对六个主要国际货币汇率经加权几何平均数计算所得。1973年3月，布雷顿森林体系（Bretton Woods System）崩溃之后，美元指数以100点为起点起航。其中欧元权重为57.6%，日元为13.6%，英镑为11.9%，加币为9.1%，瑞典克朗占4.2%，瑞士法郎占3.6%。美元指数曾经于欧元面世时做过一次调整，并不会定期调整。通常影响美元指数走势有几个因素，包括美国联邦基金利率、CRB指数（商品价格）、欧元汇率、国际金价走势等。
美元指数1970年代以来，几次大起大落。1978年最低88点，升至1985年2月最高164点，升幅86%;1985年164点跌至1992年最低78点，跌幅52%;1992年78点升至2001年最高121点，升幅55%;2001年121点跌至2008年最低70点，跌幅42%;2008年70点升至2017年最高103点，升幅47%。
仔细观察1985年2月至1992年9月跌市、1992年9月至2002年1月升市及2002年1月至2008年3月跌市，三次走势均为ABC3浪模式，再加上波动幅度收窄，因此我认为美元指数正处于一个下跌倾斜三角形中：
1985年2月164点跌至1987年12月85点为浪A，1987年12月85点至1992年3月为弱势三角形浪B，1992年3月跌至9月78点为浪C;
1992年9月78点升至1994年2月97点为浪A，1994年2月97点回落至1995年4月80点为浪B，1995年4月80点升至2001年7月121点为浪C;
2001年7月121点跌至2004年10月80点为浪A，2004年10月80点反弹至2005年11月92点为浪B，2005年11月92点跌至2008年3月70点为浪C。
2008年3月至2017年1月升市，仍为3浪模式：2008年3月70点升至2009年3月89点为浪A，2009年3月89点回落至2011年5月72点为浪B，2011年5月72点升至2017年103点为浪C。故此，预计2017年1月高位所展开跌市，仍然是3浪模式。
1985年2月至1992年9月下跌浪及2002年1月至2008年3月下跌浪，相同之处乃浪A较长浪C较短小。于是再次预测2017年初至今下跌浪仍是类似走势——浪A长但浪C短。初步来看，将2017年1月103点跌至2018年2月为A浪（1），月线图上这一段为5浪结构。2018年2月回升至2020年3月为A浪（2），此后进入A浪（3）下跌。
A浪（3）之中，2020年3月20日102.99点跌至今年1月6日89.21点为（3）浪1。再细分（3）浪1，小浪（i）由3月20日跌至3月27日，小浪（ii）由3月27日反弹至4月6日，4月6日展开小浪（iii）下跌，至去年9月1日低点结束，然后反弹小浪（iv）至9月25日。小浪（v）最后一跌于今年1月6日结束。
去年12月11日拙作《美元指数跌破长期上升趋势线》中，曾预测：“目前正处于（v）浪iii尾声或已经进入（v）5浪iv反弹阶段。小浪（v）可能于明年3月份前结束。之后，美元指数将出现大幅反弹走势。”回头再看，美元指数见底时间非常早，而反弹幅度在预期之内——通常是前期下跌浪（iv）范围内。当前美元指数走势已经结束（3）浪1下跌，处于（3）浪2反弹之中，仍然是3浪模式。1月6日低点反弹至3月31日93.44点为2浪（.a），93.44点回落至5月25日89.54点为2浪（.b），之后进入2浪（.c）反弹。相信前面89.54点反弹高位将被打破，才结束2浪（.c）。
波浪理论分析走势，旨在反映市场心理变化，美联储缩减QE或者加息，均由基本面决定。倘若Covid-19病毒变种不断增强，而各国防疫措施无法解除甚至不能放宽，QE又如何能缩减？再者，拜登政府推出大规模基建政策，印钱可以减少吗？另外，美元指数次选数浪方式亦表明，始自今年初低点反弹可能是第4小浪反弹。而整个大势而言，2017年初高位至今为一组某个级别abc下跌，去年3月20日反弹高点以来下跌为浪c。如此，在今年下半年结束小浪4后进入小浪5下跌，以完成abc3浪模式走势。
上面分析美元指数走势，各位自然更关心美元兑人民币走势。去年以来，美元持续下跌，人民币汇价上升，财政、金融官员自然着急，因人民币过分升值对出口不利。官方自然希望人民币汇率在区间内稳定，即所谓双向波动。
1994年初1美元兑8.7人民币见顶后一路下跌，至2014年1月跌至6.04人民币，大致上看作一组5浪下跌。其后反弹可以看作一组3浪或者等效3浪模式。就目前而言，美元对人民币大致上有两种可能性：
其一，2014年1月低点至2016年12月6.96元人民币为浪A，2016年12月至今仍在浪B中。浪B为一个不规则型态，可能是扩张平台，亦可能是强势平台。前者将跌破2018年3月低点6.24人民币，而后者将在6.24人民币之上结束浪B。2016年12月至2018年3月为B浪（a），2018年3月低点升至2019年9月为B浪（b），2019年9月高位至今为B浪（c）。浪（c）中，美元兑人民币汇价走势于2019年9月及今年5月形成双顶走势。2019年9月7.18人民币跌至2020年1月6.84人民币为（c）浪1，6.84人民币反弹至今年5月最高7.17为（c）浪2，7.17人民币至今年1月为（c）浪3。此后进入（c）浪4反弹。《美元指數跌破长期上升趋势线》一文中曾预测：“估计明年第一季度将结束（c）浪3，转而进入（c）浪4反弹，之后仍有（c）浪5最后一跌。（c）浪5之后，结束整个B浪，继而进入C浪一组5浪上升。”目前看正是如此走法。
其二，2014年初展开反弹浪，型态上是双重锯齿型：ABC-X-ABC，至2019年9月7.18人民币结束，此后下跌为新一轮推动浪。中期走势与第一种可能性类似。
两种可能性，反映对人民币汇价后市截然不同看法，南辕北辙，因外汇市场变幻莫测，很难说哪一种可能性更大，唯有继续观察。
美元指数是衡量美元国际外汇市场汇率变化的综合指标，由美元对六个主要国际货币汇率经加权几何平均数计算所得。1973年3月，布雷顿森林体系（Bretton Woods System）崩溃之后，美元指数以100点为起点起航。其中欧元权重为57.6%，日元为13.6%，英镑为11.9%，加币为9.1%，瑞典克朗占4.2%，瑞士法郎占3.6%。美元指数曾经于欧元面世时做过一次调整，并不会定期调整。通常影响美元指数走势有几个因素，包括美国联邦基金利率、CRB指数（商品价格）、欧元汇率、国际金价走势等。
美元指数1970年代以来，几次大起大落。1978年最低88点，升至1985年2月最高164点，升幅86%;1985年164点跌至1992年最低78点，跌幅52%;1992年78点升至2001年最高121点，升幅55%;2001年121点跌至2008年最低70点，跌幅42%;2008年70点升至2017年最高103点，升幅47%。
仔细观察1985年2月至1992年9月跌市、1992年9月至2002年1月升市及2002年1月至2008年3月跌市，三次走势均为ABC3浪模式，再加上波动幅度收窄，因此我认为美元指数正处于一个下跌倾斜三角形中：
1985年2月164点跌至1987年12月85点为浪A，1987年12月85点至1992年3月为弱势三角形浪B，1992年3月跌至9月78点为浪C;
1992年9月78点升至1994年2月97点为浪A，1994年2月97点回落至1995年4月80点为浪B，1995年4月80点升至2001年7月121点为浪C;
2001年7月121点跌至2004年10月80点为浪A，2004年10月80点反弹至2005年11月92点为浪B，2005年11月92点跌至2008年3月70点为浪C。
2008年3月至2017年1月升市，仍为3浪模式：2008年3月70点升至2009年3月89点为浪A，2009年3月89点回落至2011年5月72点为浪B，2011年5月72点升至2017年103点为浪C。故此，预计2017年1月高位所展开跌市，仍然是3浪模式。
1985年2月至1992年9月下跌浪及2002年1月至2008年3月下跌浪，相同之处乃浪A较长浪C较短小。于是再次预测2017年初至今下跌浪仍是类似走势——浪A长但浪C短。初步来看，将2017年1月103点跌至2018年2月为A浪（1），月线图上这一段为5浪结构。2018年2月回升至2020年3月为A浪（2），此后进入A浪（3）下跌。
A浪（3）之中，2020年3月20日102.99点跌至今年1月6日89.21点为（3）浪1。再细分（3）浪1，小浪（i）由3月20日跌至3月27日，小浪（ii）由3月27日反弹至4月6日，4月6日展开小浪（iii）下跌，至去年9月1日低点结束，然后反弹小浪（iv）至9月25日。小浪（v）最后一跌于今年1月6日结束。
去年12月11日拙作《美元指数跌破长期上升趋势线》中，曾预测：“目前正处于（v）浪iii尾声或已经进入（v）5浪iv反弹阶段。小浪（v）可能于明年3月份前结束。之后，美元指数将出现大幅反弹走势。”回头再看，美元指数见底时间非常早，而反弹幅度在预期之内——通常是前期下跌浪（iv）范围内。当前美元指数走势已经结束（3）浪1下跌，处于（3）浪2反弹之中，仍然是3浪模式。1月6日低点反弹至3月31日93.44点为2浪（.a），93.44点回落至5月25日89.54点为2浪（.b），之后进入2浪（.c）反弹。相信前面89.54点反弹高位将被打破，才结束2浪（.c）。
波浪理论分析走势，旨在反映市场心理变化，美联储缩减QE或者加息，均由基本面决定。倘若Covid-19病毒变种不断增强，而各国防疫措施无法解除甚至不能放宽，QE又如何能缩减？再者，拜登政府推出大规模基建政策，印钱可以减少吗？另外，美元指数次选数浪方式亦表明，始自今年初低点反弹可能是第4小浪反弹。而整个大势而言，2017年初高位至今为一组某个级别abc下跌，去年3月20日反弹高点以来下跌为浪c。如此，在今年下半年结束小浪4后进入小浪5下跌，以完成abc3浪模式走势。
上面分析美元指数走势，各位自然更关心美元兑人民币走势。去年以来，美元持续下跌，人民币汇价上升，财政、金融官员自然着急，因人民币过分升值对出口不利。官方自然希望人民币汇率在区间内稳定，即所谓双向波动。
1994年初1美元兑8.7人民币见顶后一路下跌，至2014年1月跌至6.04人民币，大致上看作一组5浪下跌。其后反弹可以看作一组3浪或者等效3浪模式。就目前而言，美元对人民币大致上有两种可能性：
其一，2014年1月低点至2016年12月6.96元人民币为浪A，2016年12月至今仍在浪B中。浪B为一个不规则型态，可能是扩张平台，亦可能是强势平台。前者将跌破2018年3月低点6.24人民币，而后者将在6.24人民币之上结束浪B。2016年12月至2018年3月为B浪（a），2018年3月低点升至2019年9月为B浪（b），2019年9月高位至今为B浪（c）。浪（c）中，美元兑人民币汇价走势于2019年9月及今年5月形成双顶走势。2019年9月7.18人民币跌至2020年1月6.84人民币为（c）浪1，6.84人民币反弹至今年5月最高7.17为（c）浪2，7.17人民币至今年1月为（c）浪3。此后进入（c）浪4反弹。《美元指數跌破长期上升趋势线》一文中曾预测：“估计明年第一季度将结束（c）浪3，转而进入（c）浪4反弹，之后仍有（c）浪5最后一跌。（c）浪5之后，结束整个B浪，继而进入C浪一组5浪上升。”目前看正是如此走法。
其二，2014年初展开反弹浪，型态上是双重锯齿型：ABC-X-ABC，至2019年9月7.18人民币结束，此后下跌为新一轮推动浪。中期走势与第一种可能性类似。
两种可能性，反映对人民币汇价后市截然不同看法，南辕北辙，因外汇市场变幻莫测，很难说哪一种可能性更大，唯有继续观察。