【摘 要】
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本文基于利率平价理论视角,对香港人民币离岸市场利率与汇率联动效应进行实证分析,研究发现,两者之间存在着显著的双向价格溢出效应,香港人民币离岸市场当期的汇率波动能够影
【机 构】
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福州大学经济与管理学院; 中国社会科学院经济研究所博士后流动站;
【基金项目】
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2014年福建省哲学社会科学规划重点项目“资本项目开放进程中的人民币国际化问题研究”(2014A027);中国博士后科学基金第57批面上资助“香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响研究”(2015M571199)
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本文基于利率平价理论视角,对香港人民币离岸市场利率与汇率联动效应进行实证分析,研究发现,两者之间存在着显著的双向价格溢出效应,香港人民币离岸市场当期的汇率波动能够影响未来的汇率与利率波动,而当期的利率波动无法影响当期与未来汇率的变动。结论表明,香港人民币离岸外汇市场和货币市场具有较强的价格发现功能。
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