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独立董事(以下简称独董)辞职或非正常离职已成为上市公司的晴雨表。公司出了事独董急欲划清界线可以理解，但若独董在长达几年的时间无所作为或不作为，则违背了对股东负有诚信与勤勉义务的原则。事实上，自2001年8月证监会发布《关于在上市公司建立独董制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)以来，独董制度运行中出现了一些问题，应当引起重视。
一、为何独董所起作用有限
1、独董不独立。确保独董的独立性，是实施独董制度的关键，也是独董制度的生命力之所在。但从目前上市公司实施的情况来看，其独立性远没有形成。(1)独董提名与薪酬机制不合理。目前88．27％的独董是由大股东及其派出的董事提名的，独董与控股股东实际上存在着“雇佣”关系，充其量只能算是个外部董事。大股东凭借其在董事会中的优势地位，或者尽一切可能地排斥独董，限制其作用的发挥，或者推荐、扶持对自己“友好”的独董，使之不反对或支持自己的观点和利益。另外，现有的薪酬机制存在三个方面的问题，一方面独董的酬劳很低会使其失去工作的愿望，另一方面薪酬过高又可能会使独董对职位的利益有强烈的依赖，而不敢与公司的大股东“较劲”，有可能作出违心的判断与表述，第三个方面是大股东为达到控制独董的目的，还可采取变相的利益输送，找个理由抬高薪酬或降低薪酬恐怕都不难。(2)独董在董事会中为少数。(3)独董缺乏相应的行权保障。
2、独董不“懂事”。(1)独董素质离理想水平还有很大差距。独董素质问题不解决好不仅“独立性”不存在，而且“监督”，也会流于形式。独董能力再强如果心中有个贪字，如何能尽责尽职?品德再好，如果不懂经济运行、不懂企业的管理与运作，不作“花瓶董事”又能干什么?(2)独董服务于公司的精力与时间无保证。许多独董都是学者名人，从一个会到另一个会，从一个活动到另一个活动，有的还身兼数家公司独董，加上目前对独董缺乏有效的监督或制约，也使独董未尽职尽力地投入工作。不少独董的年龄偏大也是一个问题。由于年事已高，理事很少，顶着多家独董的头衔，能办多少事?再加上市公司目前的管理透明度低，提供不真实信息的情况屡见不鲜，发现问题更为困难。
3、独董制度本身有硬伤。(1)行政与。市场的理念错位。(2)独董辞职的生效问题。公司解聘独董或独董主动辞职，在本质上都是私人行为，由此造成的损失应由双方协商解决，证监会也无权认可辞职行为的效力。另外，从实际效果看，《指导意见》规定辞职不生效，不能起到什么作用。独董完全可以连续缺席会议，而使其被自动免职。(3)独董罢免程序不严谨。
4、独董履责的环境欠佳。(1)对独董缺乏相应的民事法律责任。科龙电器的三位独董尽管集体提出了请辞的要求，市场对他们此举却极不认同，认为他们在科龙电器已暴露出巨大问题时才提出辞职，有逃避责任之嫌。况且他们此前是拿着上市公司巨额独董津贴的，如果说公司对其履职不配合或有干预，为什么早不公之于众呢?公司出现这些问题后该如何追究他们的责任?(2)独董的考核有失公平。由于目前上市公司中普遍存在“一股独大”的状况，董事会或股东大会多半由公司控股股东控制，评价独董的权力也最终落到了控股股东手里。独董只要不发“杂音”，就不会被解聘，如与大股东或实际控制人不一条心情况就不一样了。(3)独董履责无风险保障。为了降低独董履职可能引发的风险，上市公司应当为独董购买责任保险，《指导意见》虽提出这方面的要求，而且目前已有几家保险公司推出了相應的保险产品，但为独董购买了责任保险的公司微乎其微。
二、如何确保独董独立和“懂事’
1、从制度设计上下功夫。(1)改进独董的选拔机制。在公司章程应明确，第一次选聘独董时，限制或者取消大股东对独董的提名权，鼓励机构投资者和广大中小股东提名独董，独董的选举采取累计投票法；已经聘请独董的公司再次选聘独董时，候选人由独董担任负责人的提名委员会提名；建立独董人选的“诚信系统”，进而让真正具备“独立性”以及专业能力的人员成为上市公司独董；当条件合适时，鼓励合格人士参加独董竞选，凡具备独董资格的人均可毛遂自荐；对那些无法履行或不愿履行独董职责可以劝其退出甚至予以惩罚；从严限制独董在同一公司任期不得超过两届(即6年)，届满自然退出；对于已经上任的独董，在其换届时流通股股东应该拥有不信任否决权。(2)独董在董事会中应逐步占多数。我们只要能控制独董的来源和产生过程，保证独董在董事会中占多数，就能够控制董事会、控制公司，独董才有可能独立、“懂事”。
2、培育独董市场。(1)实行独董职业化制度。独董职业化的性质体现在四个方面：一是独立于经营者，是全体股东利益的捍卫者；二是独立于大股东，是中小股东和全体所有者(包括公司所有利益相关者)正当利益的捍卫者；三是独董是一种与全社会利益高度相关的职业，不能缺失必要的激励与约束；四是独董的候选人最好是有参与职业董事内在要求的外部人。(2)建立独董行业自律体系。可适时建立独董的自律性机构，使其在独董资格培训、业务交流、自我管理方面发挥作用。对通过任职资格考试者进行注册，建立包含全国所有在职独董和具备任职资格者的人才信息库；定期发布独董的需求信息和独董履行职责以及收入状况等信息；通过制定一些自律性准则，增加行业自律性和指导性，制定内部惩戒措施，规范独董执业行为，规定独董哪些方面必须发表独立意见、出现重大失职行为时需要承担哪些责任、如何加强对上市公司的日常检查等，同时也使有关方面对独董的行为有了甄别评判依据，能够明白什么样的独董是称职的，什么样的该罢免。
3、完善独董运作机制。(1)完善独董任职资格制度。对有志于担任独董的人士，要提供培训学习的机会和条件，实行开放式的独董资格认证制度和独董与上市公司双向选择制度。建立独董档案和独董业绩公示制度，促进个人信誉及社会评价体系的形成，培育竞争有序的独董市场。(2)完善独董的激励约束机制。一是声誉激励。二是报酬激励。提高独董的收入标准，吸引一些优秀的公司管理人才积极去做独董，以保证独董的素质和参与公司治理的热忱，三是约束机制。(3)建立独董的工作绩效考评制度。要结合上市公司的信息披露制度，向全体股东公开有关独董的个人信息和工作绩效，将独董的工作绩效真正置于市场的环境之中和社会监督之下。为切实提高独董业绩考评制度的有效性，管理部门应当制定一个独董业绩评价指南，要求上市公司在遵循指南的前提下，制定适合本公司特点的可操作的独董业绩考评制度。
4、加强独董能力建设。(1)知识是立 足点。独董任职者首先必须有全面的上市公司及证券市场法律知识，其次要有基本的财务知识，如果连基本的资产负债表、损益表、现金流量表都看不懂，行业的经营特征所导致的财务特性都不了解，那么独董在公司年报、中报上的签字岂不是闭着眼睛瞎签吗?第三，独董还应该有国内外资本市场的基本知识，对诸如大股东欠款、关联交易、股权分置的历史渊源等要有一定的认识，在对有些问题上做董事会决策时就更加务实。除此之外，独董应该对宏观调控问题、外汇升值问题、所任职的特定上市公司的微观行业和区域经济、政策环境有大致的了解，具备担任独董所必需的专业知识和工作经验(涉及企业管理、工程技术和其他专业技术等)。从知识结构上看，一个公司内独董集体的专业知识应当搭配合理，不宜高度重叠。(2)讲诚信是基础。如果独董视公司管理层的违法违规而不见，视大股东侵犯中小股东利益而不为，甚至参与造假、为虎作伥，那就有失诚信。对违规及不尽责的独董不仅是“谴责”，而且要罚款甚至是追究法律责任，发生问题公司中没尽职的独董不许随意辞职。另外，可适当减少独董兼任职务公司的数量(最多三家)，还应建立起完善的公司独董诚信记录体系。
5、营造独董规范运作的必要条件。(1)明确界定独董职责。独董的职责可界定为：监督董事会的决策是否有损于中小股东的利益，代表中小股东行使表决权，其中包括一票否决权；监督上市公司管理和运作是否规范，高级管理人员的变更是否正常，并符合程序；监督经理层的经营行为，特别是关联交易、对外投资、募集资金使用是否有损中小股东利益；对上市公司披露的信息是否充分、完整、真实进行监督。(2)赋予独董充分的权力。独董无权难“独立”、难“懂事”。独董除被赋予一般董事的职权外，还应赋予独董特别职权和独立意见发表权。董事会某些方面的决策，特别是涉及到关联交易和对经营班子的考核评价、奖惩、薪酬政策等方面均主要由独董做出决定。独董“必须”使特别职权和发表独立意见，否则便是未能认真履行独董职责。
6、创建良好的外部环境。(1)健全外部监督机制。如强制的信息公共制度、股东衍生诉讼、股东证券诉讼、证券交易所的自律规则以及对股东诉讼极为有利的风险诉讼机制等，以上这些在我国都极为欠缺。(2)增强独董的市场透明度。大多数股东了解公司的状况主要是通过公开披露的信息，其中当然也應包括独董的信息．股东有权利也有必要知道独董拘状况，以便了解其利益与自身利益是否冲突，另外，这些信息也将帮助上市公司的股东判断独董是否能够独立有效地时公司的运作进行监控。(3)建立有效的信用讦估体系。有效的评估体系有助于信用意识的培养。一方面，上市公司能够随时了解专业人员的信用状况(资产和负债)和信用记录，拥有不良信用记录的人任职的机会将大大减少，防范了风险；更重要的是，独董在公司中的所作所为将被记入其信用档案，不守信的独董一旦发生非法获益或严重失职行为，将留下不良信用的烙印。在为了获益所支付的成本远远大于非法收益的情况下，独董将能更好地履行职责．
7、完善问免责制度。独董既有参与公司重大经营决策、对其他董事和经理层进行监督的权力，也肩负适当的法律义务。独董如果没有适当履行义务，签字同意的关联交易对公司和中小股东不利，就应承担连带民事赔偿责任。潜在的法律责任的威胁会促使独董投入时间和精力去研究关联交易等问题，并坚持和维护法律要求的公平公正原则，避免了独董成为“花瓶董事”。独董的独立性不是其逃避责任的护身符。在一定程度上，独立性只会加重、而非减轻独董所负的义务，尤其是忠实义务。当公司权益受到侵害，且公司未能追究侵害公司利益人的法律责任时，由股东代表公司对侵害人提起诉讼。但独董在董事会决议时发表了独立意见却没有被采纳而产生的不良后果，不应追究独董的责任。对独董作出的执业判断的信息已经中介机构鉴证，所发生的独董过失失误应豁免独董的责任。
未来独董的发展方向应该走独立化、专业化、职业化、年轻化。我们要从独董的选聘机制、绩效考核、薪酬等方面入手，进一步思索让独董既独立又“懂事”的保障措施，杜绝“休眠”，独董的存在，使不作为的独董承担风险和责任，确保勤勉尽职的独董拥有良好的工作条件，得到应得的回报，使整个独董群体在提高公司决策的科学性，增强公司的竞争力，保护投资者特别是中小投资者的合法权益等方面更积极地发挥作用。
(作者单位：合肥市第一人民医院)
一、为何独董所起作用有限
1、独董不独立。确保独董的独立性，是实施独董制度的关键，也是独董制度的生命力之所在。但从目前上市公司实施的情况来看，其独立性远没有形成。(1)独董提名与薪酬机制不合理。目前88．27％的独董是由大股东及其派出的董事提名的，独董与控股股东实际上存在着“雇佣”关系，充其量只能算是个外部董事。大股东凭借其在董事会中的优势地位，或者尽一切可能地排斥独董，限制其作用的发挥，或者推荐、扶持对自己“友好”的独董，使之不反对或支持自己的观点和利益。另外，现有的薪酬机制存在三个方面的问题，一方面独董的酬劳很低会使其失去工作的愿望，另一方面薪酬过高又可能会使独董对职位的利益有强烈的依赖，而不敢与公司的大股东“较劲”，有可能作出违心的判断与表述，第三个方面是大股东为达到控制独董的目的，还可采取变相的利益输送，找个理由抬高薪酬或降低薪酬恐怕都不难。(2)独董在董事会中为少数。(3)独董缺乏相应的行权保障。
2、独董不“懂事”。(1)独董素质离理想水平还有很大差距。独董素质问题不解决好不仅“独立性”不存在，而且“监督”，也会流于形式。独董能力再强如果心中有个贪字，如何能尽责尽职?品德再好，如果不懂经济运行、不懂企业的管理与运作，不作“花瓶董事”又能干什么?(2)独董服务于公司的精力与时间无保证。许多独董都是学者名人，从一个会到另一个会，从一个活动到另一个活动，有的还身兼数家公司独董，加上目前对独董缺乏有效的监督或制约，也使独董未尽职尽力地投入工作。不少独董的年龄偏大也是一个问题。由于年事已高，理事很少，顶着多家独董的头衔，能办多少事?再加上市公司目前的管理透明度低，提供不真实信息的情况屡见不鲜，发现问题更为困难。
3、独董制度本身有硬伤。(1)行政与。市场的理念错位。(2)独董辞职的生效问题。公司解聘独董或独董主动辞职，在本质上都是私人行为，由此造成的损失应由双方协商解决，证监会也无权认可辞职行为的效力。另外，从实际效果看，《指导意见》规定辞职不生效，不能起到什么作用。独董完全可以连续缺席会议，而使其被自动免职。(3)独董罢免程序不严谨。
4、独董履责的环境欠佳。(1)对独董缺乏相应的民事法律责任。科龙电器的三位独董尽管集体提出了请辞的要求，市场对他们此举却极不认同，认为他们在科龙电器已暴露出巨大问题时才提出辞职，有逃避责任之嫌。况且他们此前是拿着上市公司巨额独董津贴的，如果说公司对其履职不配合或有干预，为什么早不公之于众呢?公司出现这些问题后该如何追究他们的责任?(2)独董的考核有失公平。由于目前上市公司中普遍存在“一股独大”的状况，董事会或股东大会多半由公司控股股东控制，评价独董的权力也最终落到了控股股东手里。独董只要不发“杂音”，就不会被解聘，如与大股东或实际控制人不一条心情况就不一样了。(3)独董履责无风险保障。为了降低独董履职可能引发的风险，上市公司应当为独董购买责任保险，《指导意见》虽提出这方面的要求，而且目前已有几家保险公司推出了相應的保险产品，但为独董购买了责任保险的公司微乎其微。
二、如何确保独董独立和“懂事’
1、从制度设计上下功夫。(1)改进独董的选拔机制。在公司章程应明确，第一次选聘独董时，限制或者取消大股东对独董的提名权，鼓励机构投资者和广大中小股东提名独董，独董的选举采取累计投票法；已经聘请独董的公司再次选聘独董时，候选人由独董担任负责人的提名委员会提名；建立独董人选的“诚信系统”，进而让真正具备“独立性”以及专业能力的人员成为上市公司独董；当条件合适时，鼓励合格人士参加独董竞选，凡具备独董资格的人均可毛遂自荐；对那些无法履行或不愿履行独董职责可以劝其退出甚至予以惩罚；从严限制独董在同一公司任期不得超过两届(即6年)，届满自然退出；对于已经上任的独董，在其换届时流通股股东应该拥有不信任否决权。(2)独董在董事会中应逐步占多数。我们只要能控制独董的来源和产生过程，保证独董在董事会中占多数，就能够控制董事会、控制公司，独董才有可能独立、“懂事”。
2、培育独董市场。(1)实行独董职业化制度。独董职业化的性质体现在四个方面：一是独立于经营者，是全体股东利益的捍卫者；二是独立于大股东，是中小股东和全体所有者(包括公司所有利益相关者)正当利益的捍卫者；三是独董是一种与全社会利益高度相关的职业，不能缺失必要的激励与约束；四是独董的候选人最好是有参与职业董事内在要求的外部人。(2)建立独董行业自律体系。可适时建立独董的自律性机构，使其在独董资格培训、业务交流、自我管理方面发挥作用。对通过任职资格考试者进行注册，建立包含全国所有在职独董和具备任职资格者的人才信息库；定期发布独董的需求信息和独董履行职责以及收入状况等信息；通过制定一些自律性准则，增加行业自律性和指导性，制定内部惩戒措施，规范独董执业行为，规定独董哪些方面必须发表独立意见、出现重大失职行为时需要承担哪些责任、如何加强对上市公司的日常检查等，同时也使有关方面对独董的行为有了甄别评判依据，能够明白什么样的独董是称职的，什么样的该罢免。
3、完善独董运作机制。(1)完善独董任职资格制度。对有志于担任独董的人士，要提供培训学习的机会和条件，实行开放式的独董资格认证制度和独董与上市公司双向选择制度。建立独董档案和独董业绩公示制度，促进个人信誉及社会评价体系的形成，培育竞争有序的独董市场。(2)完善独董的激励约束机制。一是声誉激励。二是报酬激励。提高独董的收入标准，吸引一些优秀的公司管理人才积极去做独董，以保证独董的素质和参与公司治理的热忱，三是约束机制。(3)建立独董的工作绩效考评制度。要结合上市公司的信息披露制度，向全体股东公开有关独董的个人信息和工作绩效，将独董的工作绩效真正置于市场的环境之中和社会监督之下。为切实提高独董业绩考评制度的有效性，管理部门应当制定一个独董业绩评价指南，要求上市公司在遵循指南的前提下，制定适合本公司特点的可操作的独董业绩考评制度。
4、加强独董能力建设。(1)知识是立 足点。独董任职者首先必须有全面的上市公司及证券市场法律知识，其次要有基本的财务知识，如果连基本的资产负债表、损益表、现金流量表都看不懂，行业的经营特征所导致的财务特性都不了解，那么独董在公司年报、中报上的签字岂不是闭着眼睛瞎签吗?第三，独董还应该有国内外资本市场的基本知识，对诸如大股东欠款、关联交易、股权分置的历史渊源等要有一定的认识，在对有些问题上做董事会决策时就更加务实。除此之外，独董应该对宏观调控问题、外汇升值问题、所任职的特定上市公司的微观行业和区域经济、政策环境有大致的了解，具备担任独董所必需的专业知识和工作经验(涉及企业管理、工程技术和其他专业技术等)。从知识结构上看，一个公司内独董集体的专业知识应当搭配合理，不宜高度重叠。(2)讲诚信是基础。如果独董视公司管理层的违法违规而不见，视大股东侵犯中小股东利益而不为，甚至参与造假、为虎作伥，那就有失诚信。对违规及不尽责的独董不仅是“谴责”，而且要罚款甚至是追究法律责任，发生问题公司中没尽职的独董不许随意辞职。另外，可适当减少独董兼任职务公司的数量(最多三家)，还应建立起完善的公司独董诚信记录体系。
5、营造独董规范运作的必要条件。(1)明确界定独董职责。独董的职责可界定为：监督董事会的决策是否有损于中小股东的利益，代表中小股东行使表决权，其中包括一票否决权；监督上市公司管理和运作是否规范，高级管理人员的变更是否正常，并符合程序；监督经理层的经营行为，特别是关联交易、对外投资、募集资金使用是否有损中小股东利益；对上市公司披露的信息是否充分、完整、真实进行监督。(2)赋予独董充分的权力。独董无权难“独立”、难“懂事”。独董除被赋予一般董事的职权外，还应赋予独董特别职权和独立意见发表权。董事会某些方面的决策，特别是涉及到关联交易和对经营班子的考核评价、奖惩、薪酬政策等方面均主要由独董做出决定。独董“必须”使特别职权和发表独立意见，否则便是未能认真履行独董职责。
6、创建良好的外部环境。(1)健全外部监督机制。如强制的信息公共制度、股东衍生诉讼、股东证券诉讼、证券交易所的自律规则以及对股东诉讼极为有利的风险诉讼机制等，以上这些在我国都极为欠缺。(2)增强独董的市场透明度。大多数股东了解公司的状况主要是通过公开披露的信息，其中当然也應包括独董的信息．股东有权利也有必要知道独董拘状况，以便了解其利益与自身利益是否冲突，另外，这些信息也将帮助上市公司的股东判断独董是否能够独立有效地时公司的运作进行监控。(3)建立有效的信用讦估体系。有效的评估体系有助于信用意识的培养。一方面，上市公司能够随时了解专业人员的信用状况(资产和负债)和信用记录，拥有不良信用记录的人任职的机会将大大减少，防范了风险；更重要的是，独董在公司中的所作所为将被记入其信用档案，不守信的独董一旦发生非法获益或严重失职行为，将留下不良信用的烙印。在为了获益所支付的成本远远大于非法收益的情况下，独董将能更好地履行职责．
7、完善问免责制度。独董既有参与公司重大经营决策、对其他董事和经理层进行监督的权力，也肩负适当的法律义务。独董如果没有适当履行义务，签字同意的关联交易对公司和中小股东不利，就应承担连带民事赔偿责任。潜在的法律责任的威胁会促使独董投入时间和精力去研究关联交易等问题，并坚持和维护法律要求的公平公正原则，避免了独董成为“花瓶董事”。独董的独立性不是其逃避责任的护身符。在一定程度上，独立性只会加重、而非减轻独董所负的义务，尤其是忠实义务。当公司权益受到侵害，且公司未能追究侵害公司利益人的法律责任时，由股东代表公司对侵害人提起诉讼。但独董在董事会决议时发表了独立意见却没有被采纳而产生的不良后果，不应追究独董的责任。对独董作出的执业判断的信息已经中介机构鉴证，所发生的独董过失失误应豁免独董的责任。
未来独董的发展方向应该走独立化、专业化、职业化、年轻化。我们要从独董的选聘机制、绩效考核、薪酬等方面入手，进一步思索让独董既独立又“懂事”的保障措施，杜绝“休眠”，独董的存在，使不作为的独董承担风险和责任，确保勤勉尽职的独董拥有良好的工作条件，得到应得的回报，使整个独董群体在提高公司决策的科学性，增强公司的竞争力，保护投资者特别是中小投资者的合法权益等方面更积极地发挥作用。
(作者单位：合肥市第一人民医院)