【摘 要】
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本文理论分析企业战略定位对现金持有策略的影响,并以 2009-2016 年沪、深两市上市公司为样本进行了实证检验。研究结果显示:企业战略越激进其现金持有水平越高。进一步对企
【机 构】
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天津财经大学会计学院,天津财经大学无形资产评价协同创新中心
【基金项目】
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国家自然科学基金青年项目“环境不确定性、管理者自信与企业创新投资:影响机理与经济后果”(项目编号: 71502119)
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本文理论分析企业战略定位对现金持有策略的影响,并以 2009-2016 年沪、深两市上市公司为样本进行了实证检验。研究结果显示:企业战略越激进其现金持有水平越高。进一步对企业战略激进度对现金持有水平的影响机理进行检验,结果发现,企业战略定位影响企业经营风险与代理成本,出于谨慎动机与代理动机,实施较为激进战略的企业会提高现金持有水平。本文为企业现金持有的影响因素提供了新的证据,也拓展了企业战略定位经济后果的研究,同时有助于深入理解企业战略定位对企业财务行为的影响机理,并为执行激进战略企业建立完善的信息披露制
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