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中国股份有限公司只能发行面额股，并且只能以两种价格发行，即平价发行和溢价发行，无面额股以及折价发行则被严格禁止。事实上，在公司法定资本的神话被打破以后，面额股的价值及功能遭受全面质疑。在商业实践中，当公司股价跌破面额时，不允许股票折价发行，公司将面临筹资困境。本文试图对我国现行的面额股制度做些探讨，以图提高运营公司的增资效率，给亏损企业以重整再生的机会。