【摘 要】
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2022年伊始,美联储在2021年12月议息会议纪要中超预期提及缩表,引起了市场强烈反应,股市加剧波动并回调,10年期美债收益率在数日内从1.5％升至接近1.8％,并在此后进一步升破2％.美国通胀持续“高烧不退”,1月消费者物价指数(Consumer Price Index,简称CPI)同比上涨7.5％,创1982年2月以来的40年高点,新增非农就业人口数大幅超预期,尽管这些因素使市场不断增强对美联储加息的预期.但美联储货币政策的收紧速度和收紧程度仍然存在不确定性,并不能排除进一步超出预期的可能,这将是影
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2022年伊始,美联储在2021年12月议息会议纪要中超预期提及缩表,引起了市场强烈反应,股市加剧波动并回调,10年期美债收益率在数日内从1.5％升至接近1.8％,并在此后进一步升破2％.美国通胀持续“高烧不退”,1月消费者物价指数(Consumer Price Index,简称CPI)同比上涨7.5％,创1982年2月以来的40年高点,新增非农就业人口数大幅超预期,尽管这些因素使市场不断增强对美联储加息的预期.但美联储货币政策的收紧速度和收紧程度仍然存在不确定性,并不能排除进一步超出预期的可能,这将是影响2022年全球经济和金融市场走势的重要变量.为做好应对美联储货币政策转向的准备,本文复盘次贷危机后美联储量化宽松和加息、缩表历史,寻找规律性经验,推演政策收紧路径,研究对全球资产价格和新兴市场国家的影响以及中国央行的应对,最后展望2022年中美货币政策走势,并提出应对建议.
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