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内容提要：2011年，中国经济增长9．2％，呈逐季回落态势，既是增长潜力下降的结果，也是政策效应的显现。在国际经济出现长期疲软和呆滞的“新常态”，国内的调整未取得突破的情况下，经济增长会继续回落，对此应当坦然面对。中国可能到了最后的改革关头，而改革的方向是：约束政府，壮大社会，回归市场。其突破也许在壮大社会方面。今年虽然不能有大的举动，但做好准备是必要的。