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在“势利”的银行家眼里，高风险的科技企业价值几何？
在美国，硅谷银行开创出针对科技企业的金融模式；如今，这种被企业称为“天使”的银行服务，在中国登场了。
冒险游戏
近期，在上海四处活动跑了很长一段时间的吴老板感到有些疲惫，他的公司接到一个投资规模上亿元的节能减排改造项目，需要贷款8000万元，但因为没有抵押物，跑了好几家银行都不愿意将这样一大笔钱贷给他。
吴老板的公司是专业从事节能减排改造工程的，虽然在这个行业打拼多年，但积蓄并不多，名下仅有一套价值400万元左右的房产。“这个项目投资成功后，收益比较可观，但没有资产抵押，很少有银行愿意用这么一笔巨资来赌你公司的未来收益。”
几经周折之后，吴老板通过一个协会组织找到了北京银行，在得知北京银行推出了“节能贷”产品，以专业化团队专门针对节能减排项目进行贷款，吴老板感觉找到了真正的“救星”。
据了解，吴老板公司将投资的这个项目是帮一家大型焦化厂做节能减排改造，改造后以前产生的大量废弃的余热（蒸汽），经过回收利用可以用来发电，最后将这些电上网产生经济效益。
在多次沟通之后，北京银行负责节能贷的相关工作人员对吴老板的公司和该项目展开了长达三个月的仔细调研。
在北京银行看来，吴老板的公司在节能减排的相关技术方面已经非常完善，虽然可用于抵押的那套400万元的房产相对于8000万元的贷款来说，如同九牛一毛，但北京银行更看重的是该项目未来的收益，以及该公司在业内的知名度和技术在行业内受认可的程度。
“对科技型企业要综合考量，扬其长而避其短，节能贷产品主要就是用项目未来收益进行质押，只要未来收益良好，就符合我们节能贷的要求。”北京银行一位从事科技贷款业务的工作人员表示。
北京银行并非是敢吃“螃蟹”的第一家国内金融机构，华夏、招商、中信等银行都有和北京银行相似定位的“科技金融专营支行”。2009年5月，银监会和科技部联合发文，要求加大对科技型中小企业的信贷支持。之后，陆续二十余家科技支行加入了这场冒险游戏。
硅谷传奇
仅凭几项发明专利和几名研发人员，没有固定资产，市场前景不明，这种企业，银行能放款吗？这一直是困扰银行和科技型中小企业的“哥德巴赫猜想”。
根据和他们打交道最多的VC（风险投资）的经验，鸡蛋不能放在一个篮子里。只要能够活下来两家企业，就足以覆盖其他“篮子”的损失。不过，如果银行学VC，撒胡椒面式地放贷，无异于肉包子打狗，坏账率奇高。
只有一种可能，银行精耕细作，投入人力物力做贷前贷后审查。但这些贷款单笔不过两三百万，几十笔下来，一算账，还不如给一个房地产项目放贷。由此，科技企业自然不受银行待见。
不过，在太平洋的另一边，1983年，硅谷的冒险家比尔·彼格斯坦夫和罗伯特·梅德亚里斯开启了一场针对高科技企业的金融尝试。他们专盯着初创期的科技企业，做其他银行碰也不碰的知识产权质押。
30年后，硅谷银行火了——目前，硅谷银行金融集团拥有超过一万家科技型中小企业客户和20亿美元的资产，成为全美新兴科技市场中最有地位的金融机构之一。
近年来，这一模式正在太平洋这一边被悄然复制。
知识产权很重要
传统银行信贷是看过去和现在，科技型企业的信贷要加一项，就是看未来。
2010年之后，那些从前被银行拒之门外，却颇具成长性的科技型企业，成了汉口银行光谷分行的最爱。
在东湖高新科技园区，汉口银行生意越做越大。截至2012年9月底，汉口银行累计为四百余家科技型企业发放贷款，贷款余额超过百亿。汉口银行光谷分行行长杨灿透露：“科技金融仅占到全行业务的15%，但利润贡献要高于这个比例。”
银行还设计了信贷打分表，包括先进技术、模式、人才、市场、是否获得科技部技术创新项目、产业引导基金等等，都被纳入评价标准。
不是知识产权值多少钱，而是没有了知识产权，企业违约成本有多高。
在硅谷银行的放贷过程中，知识产权等涵盖的发明专利、商标、版权等是重要的考量因素。他们认为，这些构筑了企业未来的护城河，护城河有多宽，未来的竞争力就有多强。
但在中国，针对知识产权发放的融资所占比例几乎微不足道。
截至2012年9月底，汉口银行光谷分行知识产权质押贷款1.57亿元，占总贷款金额的6.58%，同时要求企业主承担个人连带保证。杭州银行科技支行仅对6家企业进行知识产权质押，涉及发明专利、商标和版权，贷款总额1亿元。
获得知识产权融资的前提往往是有担保，杭州高科技担保公司董事长孙铸环说：“那是因为，一旦出现坏账，银行拿着知识产权，有没有人买？卖多少钱？知识产权不像房子，卖不掉，法院也没有办法强制执行。”
至于知识产权到底值多少钱，银行找来了评估公司。但是，企业和评估公司坐下来商量出双方都满意的价格已是行业内公开的秘密。而且，银行的贷款额不会超过评估值的一半。
孙一再强调，不是看知识产权值多少钱，而是没有了知识产权，企业违约成本有多高。他最关注两项指标：利用所质押的知识产权，生产出的产品占销售收入的比例；未来三年，是否每年都用这项专利，使得销售收入高速增长。
事实上，科技银行并没把知识产权质押放在心上。杨灿说：“只要企业能够到期还款，采取什么方式质押是次要的。”在汉口银行光谷分行，占比最大的是以关联公司担保，个人连带保证和信用贷款，比例为62.61%。
收益如何
杨灿发现，拥有核心技术的科技型中小企业，一旦产业化之后，利润将会非常丰厚。企业最关心的是能不能贷到钱，而不是贷款成本。
光谷分行的贷款利息一般上浮20%以上。涉及知识产权这类较弱的担保方式，利率可能上浮50%。
科技支行还创造了一种“期权贷”。这是指，银行向企业发放信用贷款，股权由担保公司、风投等第三方持有。之后，股权可以转让给风投机构，也可以由实际控制人溢价回购。中间的差价是银行的财务顾问收入。
杭州市科技局局长楼建人常对银行讲，等到企业要上市了，所有的银行都会来抢，自然也轮不到城商行。只有在企业幼小的时候，最困难的时候帮助他们，才能建立感情。
在美国，硅谷银行开创出针对科技企业的金融模式；如今，这种被企业称为“天使”的银行服务，在中国登场了。
冒险游戏
近期，在上海四处活动跑了很长一段时间的吴老板感到有些疲惫，他的公司接到一个投资规模上亿元的节能减排改造项目，需要贷款8000万元，但因为没有抵押物，跑了好几家银行都不愿意将这样一大笔钱贷给他。
吴老板的公司是专业从事节能减排改造工程的，虽然在这个行业打拼多年，但积蓄并不多，名下仅有一套价值400万元左右的房产。“这个项目投资成功后，收益比较可观，但没有资产抵押，很少有银行愿意用这么一笔巨资来赌你公司的未来收益。”
几经周折之后，吴老板通过一个协会组织找到了北京银行，在得知北京银行推出了“节能贷”产品，以专业化团队专门针对节能减排项目进行贷款，吴老板感觉找到了真正的“救星”。
据了解，吴老板公司将投资的这个项目是帮一家大型焦化厂做节能减排改造，改造后以前产生的大量废弃的余热（蒸汽），经过回收利用可以用来发电，最后将这些电上网产生经济效益。
在多次沟通之后，北京银行负责节能贷的相关工作人员对吴老板的公司和该项目展开了长达三个月的仔细调研。
在北京银行看来，吴老板的公司在节能减排的相关技术方面已经非常完善，虽然可用于抵押的那套400万元的房产相对于8000万元的贷款来说，如同九牛一毛，但北京银行更看重的是该项目未来的收益，以及该公司在业内的知名度和技术在行业内受认可的程度。
“对科技型企业要综合考量，扬其长而避其短，节能贷产品主要就是用项目未来收益进行质押，只要未来收益良好，就符合我们节能贷的要求。”北京银行一位从事科技贷款业务的工作人员表示。
北京银行并非是敢吃“螃蟹”的第一家国内金融机构，华夏、招商、中信等银行都有和北京银行相似定位的“科技金融专营支行”。2009年5月，银监会和科技部联合发文，要求加大对科技型中小企业的信贷支持。之后，陆续二十余家科技支行加入了这场冒险游戏。
硅谷传奇
仅凭几项发明专利和几名研发人员，没有固定资产，市场前景不明，这种企业，银行能放款吗？这一直是困扰银行和科技型中小企业的“哥德巴赫猜想”。
根据和他们打交道最多的VC（风险投资）的经验，鸡蛋不能放在一个篮子里。只要能够活下来两家企业，就足以覆盖其他“篮子”的损失。不过，如果银行学VC，撒胡椒面式地放贷，无异于肉包子打狗，坏账率奇高。
只有一种可能，银行精耕细作，投入人力物力做贷前贷后审查。但这些贷款单笔不过两三百万，几十笔下来，一算账，还不如给一个房地产项目放贷。由此，科技企业自然不受银行待见。
不过，在太平洋的另一边，1983年，硅谷的冒险家比尔·彼格斯坦夫和罗伯特·梅德亚里斯开启了一场针对高科技企业的金融尝试。他们专盯着初创期的科技企业，做其他银行碰也不碰的知识产权质押。
30年后，硅谷银行火了——目前，硅谷银行金融集团拥有超过一万家科技型中小企业客户和20亿美元的资产，成为全美新兴科技市场中最有地位的金融机构之一。
近年来，这一模式正在太平洋这一边被悄然复制。
知识产权很重要
传统银行信贷是看过去和现在，科技型企业的信贷要加一项，就是看未来。
2010年之后，那些从前被银行拒之门外，却颇具成长性的科技型企业，成了汉口银行光谷分行的最爱。
在东湖高新科技园区，汉口银行生意越做越大。截至2012年9月底，汉口银行累计为四百余家科技型企业发放贷款，贷款余额超过百亿。汉口银行光谷分行行长杨灿透露：“科技金融仅占到全行业务的15%，但利润贡献要高于这个比例。”
银行还设计了信贷打分表，包括先进技术、模式、人才、市场、是否获得科技部技术创新项目、产业引导基金等等，都被纳入评价标准。
不是知识产权值多少钱，而是没有了知识产权，企业违约成本有多高。
在硅谷银行的放贷过程中，知识产权等涵盖的发明专利、商标、版权等是重要的考量因素。他们认为，这些构筑了企业未来的护城河，护城河有多宽，未来的竞争力就有多强。
但在中国，针对知识产权发放的融资所占比例几乎微不足道。
截至2012年9月底，汉口银行光谷分行知识产权质押贷款1.57亿元，占总贷款金额的6.58%，同时要求企业主承担个人连带保证。杭州银行科技支行仅对6家企业进行知识产权质押，涉及发明专利、商标和版权，贷款总额1亿元。
获得知识产权融资的前提往往是有担保，杭州高科技担保公司董事长孙铸环说：“那是因为，一旦出现坏账，银行拿着知识产权，有没有人买？卖多少钱？知识产权不像房子，卖不掉，法院也没有办法强制执行。”
至于知识产权到底值多少钱，银行找来了评估公司。但是，企业和评估公司坐下来商量出双方都满意的价格已是行业内公开的秘密。而且，银行的贷款额不会超过评估值的一半。
孙一再强调，不是看知识产权值多少钱，而是没有了知识产权，企业违约成本有多高。他最关注两项指标：利用所质押的知识产权，生产出的产品占销售收入的比例；未来三年，是否每年都用这项专利，使得销售收入高速增长。
事实上，科技银行并没把知识产权质押放在心上。杨灿说：“只要企业能够到期还款，采取什么方式质押是次要的。”在汉口银行光谷分行，占比最大的是以关联公司担保，个人连带保证和信用贷款，比例为62.61%。
收益如何
杨灿发现，拥有核心技术的科技型中小企业，一旦产业化之后，利润将会非常丰厚。企业最关心的是能不能贷到钱，而不是贷款成本。
光谷分行的贷款利息一般上浮20%以上。涉及知识产权这类较弱的担保方式，利率可能上浮50%。
科技支行还创造了一种“期权贷”。这是指，银行向企业发放信用贷款，股权由担保公司、风投等第三方持有。之后，股权可以转让给风投机构，也可以由实际控制人溢价回购。中间的差价是银行的财务顾问收入。
杭州市科技局局长楼建人常对银行讲，等到企业要上市了，所有的银行都会来抢，自然也轮不到城商行。只有在企业幼小的时候，最困难的时候帮助他们，才能建立感情。