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与传统VaR方法相比，期望损失是一致风险测度，满足次可加性，但忽视了资产的流动性风险。流动性调整在险损失虽然考虑了流动性．但传统VaR方法的不足限制了La—VaR的实际应用范围和效果。鉴于此，基于相对半价差，文章研究了如何将流动性引入期望损失．得到带有流动性调整因素的期望损失模型，并给出了计算La-ES的仿真算法。实证分析表明．一致性风险测度La—ES既能够覆盖大部分极端风险，又表现的不太保守，是一种较好的风险度量工具。