【摘 要】
：
通过分析市场盈利不稳定性对中国股市动量策略收益的影响,构建了包含动态权重的动态动量策略。研究发现,市场盈利不稳定性对中国股市的动量效应具有显著为负的影响,并且该影
【基金项目】
：
中国博士后科学基金面上项目“基金风格错配、市场风格转换与FOF策略研究——基于资管新规下银行理财业务转型的视角”(项目编号:2020M670224)
论文部分内容阅读
通过分析市场盈利不稳定性对中国股市动量策略收益的影响,构建了包含动态权重的动态动量策略。研究发现,市场盈利不稳定性对中国股市的动量效应具有显著为负的影响,并且该影响在不同的市场涨跌状态下表现出非对称性。具体而言,当盈利不稳定性升高时,动量效应减弱,并且当市场处于上涨状态时,上述关系更为显著。相对于传统的静态动量策略,基于市场盈利不稳定性所构建的动态动量策略表现出更强的择时能力,具备更为优异的市场表现,最高可获得13.62%的年化平均收益率,与之相比,传统静态动量策略的最高年化收益率仅为5.16%。
其他文献
北京、天津、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东等9个省市位于我国东部地区,地理位置优越,区位优势明显,经济发展速度较快,社会发展和民生保障水平较高。近些年,党中
目的：探讨经皮膀胱穿刺通道输尿管镜气压弹道碎石治疗男性小儿膀胱结石的有效性与安全性。方法：2009年3月至2011年12月期间，收治17例男性小儿膀胱结石患者，采用经皮膀胱穿刺通道，
随着城市化和工业化发展迅速,农村环境污染问题日益突出,如何有效地解决这些环境污染问题迫在眉睫.本文主要结合笔者多年的工作经验,首先阐述了目前农村存在环境污染问题,并
独生子女比非独生子女的童年生活更多地嵌入了成年人的意识、成年人的活动方式。父母在有意无意之中减少了孩子童年的欢乐和对现实生活的体验，剥夺了孩子按照客观规律和自身特
填海造地工程会对项目所在地海洋生态环境造成永久性改变,如果出现施工期工序安排不合理、施工原材料质量控制不严格等问题,会加重这一改变,更会导致各种用海纠纷的出现。本
数学抽象是小学数学学习的基本思想。2017年版高中数学课标把“数学抽象”作为发展学生的核心素养之一,明确指出:“数学抽象是指通过对数量关系与空间形式的抽象,得到数学研