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2014年11月17日，沪港通正式启动，然而沪港通对我国A股市场的影响是复杂的。一方面，沪港通能够倒逼我国证券市场的改革，我国上海和深圳证券交易所属于一个比较年轻的市场，整个市场生态还不够完善，存在着诸多缺陷。在这种竞争下，内地的证券市场就不得不改善投资环境了。另一方面，沪港通能够壮大香港人民币离岸市场，确立香港离岸金融交易中心的地位。反观，沪港通面临的挑战之一是相关配套机制需要通过制度创新予以解决。本文旨在通过GARCH模型，理清沪港通的发展历程，总结沪港通对A股市场存在不尽人意的问题，以促进我国沪港通和A股市场的健康发展。