我国债券市场日益成熟并正逐渐进入到一个新的发展阶段,近两年债券市场违约事件逐渐增多,从宏观经济来看,中国面临经济下行压力,在增速放缓、“三去一降一补”、供给侧改革等大背景下,债券违约会进一步增加;从微观层面看,企业还没有从过去经济高速增长的时代转变过来,有的可能转变不了,这必然会加剧债券违约的暴露。如何更好地处理违约债券,保证市场的稳定和连续成为行业的新话题。本文旨在研究信息不对称和搜寻摩擦下的交易市场动态,以及当均衡中交易因应对资产质量引起的逆向冲击而停止时,政府可以通过承担一些损失去购买不良资产从而使市场复苏的最优干预策略;意图为政策制定者提供一些何时以何种方式干预市场的指导意见,试图论证了政府干预市场这一举动的合理性,是能够保证市场保持稳定运行的重要保障手段之一;并通过大量的模型和合理的参数设定,论证了在信息不对称和搜寻摩擦存在的市场上交易动态的变化情况,以及资产质量在受到冲击后产生的市场冻结现象需要大型做市商进行干预以复苏交易的必要性。最后,本文得出结论:相对于干预的社会成本来说,确保市场的连续性对于市场来说是更有必要的,其中交易中的搜寻摩擦是重要的考虑因素;最佳干预策略的制定有两种,第一种是立即进行干预,第二种是当干预者决定要利用公告效应延迟干预时,为了保证市场的流动性和连续性,需给予市场一定的补偿即付出一定的期权价值。