【摘 要】
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从投资者时变的风险厌恶角度出发,运用一类函数系数GARCH-M模型分析不同行业股所表现的投资心理变化.实证结果验证了股票的前期收益对时变的风险厌恶态度是表现为非线性影响
【机 构】
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广州大学数学与信息科学学院,广州大学经济与统计学院
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(11401123)
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从投资者时变的风险厌恶角度出发,运用一类函数系数GARCH-M模型分析不同行业股所表现的投资心理变化.实证结果验证了股票的前期收益对时变的风险厌恶态度是表现为非线性影响的,表明了收益情况是影响着投资者心理状况的.从实证结果可以发现,不同行业股的风险厌恶系数图有递增型、U型、波浪型和平稳型.当前期收益为负值或较小时,投资者表现出明显的赌徒心理,当前期收益不断增大时,投资者存在显著的赌徒谬误心理.
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