眼下的中国创投圈，成立人民币基金已经成了一种时尚。大凡熟人碰面，闲聊的话题中少不了要问问对方有没有设立人民币基金的打算，而得到的答案如果不是已经成立，也多半会是“正在筹划中”。据统计，今年第二季度本土机构新募集的人民币基金就达29支之多，另外还有2支中外合资的人民币基金。与“多”相比，更值得关注的是，目前的人民币基金具有鲜明的“中国特色”。
　　首先在组织形式上，人民币基金并不是普遍采用国外通行的有限合伙制，而是更多地采用公司制，并混合着信托制、非法人制等多种形式。根据统计，二季度募集的29支人民币基金中，采取信托制组织形式的有2支，有限合伙制的5支，其他则主要是公司制。
　　人民币基金未能采用国际通行的有限合伙制原因有很多，其中最主要的原因之一还是政策方面的障碍。虽然根据修订后的《合伙企业法》，私募基金以有限合伙形式设立并没有实质性的法律障碍，但是在实际操作过程中，在工商管理部门注册仍然有些难度。进一步地，根据中国《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》和《企业所得税法》，目前国家关于创业投资基金的税收优惠政策，仅针对公司制创投基金。另外，在被投资企业上市的过程中，合伙企业作为拟上市企业的股东也仍然存在争议，这给资本的退出带来了难度。也正是由于这些原因，国家发改委财金司处长刘健钧和深圳市创业投资同业公会王守仁都认为目前环境下，人民币基金还是以公司制为好。
　　人民币基金的第二个鲜明特点是基金规模小、存续时间较短、投资期短。据报道，今年6月份达晨财富一期基金完成募集，规模为2亿元人民币。这笔基金将在3-6个月的时间内投资完毕，并在今年下半年开始募集规模达3亿元的达晨财富二期基金。如此半年一次的募资速度，在国外的创投中很是罕见。国外创投基金普遍为10年存续期，2-4年的投资期，而国内的人民币基金存续期限则多为5-6年，投资期可以短到1年以内，可以称得上是“快VC”了。
　　人民币基金的“中国特色”还体现在LP与GP的关系上。国外有限合伙形式下，LP不介入基金的具体运营。而在国内则恰恰相反，出资人很少能不参与基金的具体管理，部分帮助募资的LP甚至还享有GP的收益分成。
　　在募集资金的投向上，人民币基金也有自己的特点，其资金运营相对比较灵活。例如，“深国投·创新资本一号股权投资集合资金信托计划”和“深国投·创富股权投资集合资金信托计划”都规定：尚未进行股权投资的资金或股权投资项目退出后尚未进行分配的资金可用于银行存款、国债逆回购、货币市场基金、新股申购、有担保或抵押的理财产品等低风险稳健型投资品种。这两份计划对闲置资金的运营规定了可以配置在相对比较低风险的品种。在市场上，还有诸多基金以“创投基金”的名义做非创投业务，例如投资二级市场、投资房地产，甚至进行短期拆借等等。因此，政府在出台鼓励创业投资的政策过程中也很为难，毕竟鉴别哪些是真正的创投基金并不是件容易的事。
　　人民币基金虽然就像这夏天的温度一样“热潮汹涌”，但眼下还属于“初级阶段”，有些“中国特色”也在情理之中，只要是在健康发展的路上就好。