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2007年美国爆发次级债危机，导致多家金融机构倒闭、股市大跌，影响到美国及全球金融市场，引起了美国政府的高度重视。通过抵押贷款证券化过程中有关参与主体的行为进行分析，发现整个住房金融市场信用风险被放大的原因。进而得出美国次贷危机的形成应归因于证券化后放款机构、抵押贷款经纪人和信用评级机构的道德风险，而利率的上涨只是此次危机的一个诱因。