经理人股票期权是指企业资产所有者对企业经营者实行的一种长期激励的薪酬性工具 ,具体是指经营者享有在与企业所有者约定的期限内 ,以某一预先确定的价格购买 (或不购买 )一定数量本企业股票的权利。近年来 ,国内关于我国推行经理人股票期权时所遇到的难点及解决方法问题的研究 ,不仅向广度扩展 ,而且向深度推进。一方面深入探讨有关的理论 ,另一方面加强对策性探讨 ,使经理人股票期权问题的研究更具有现实意义。下面笔者对现阶段各专家学者对这一问题的研究从结论方面做一个简要的综合性考察。一、行权的股票来源在美国等发达国家 ,行权股票期权的实股来源主要有三种途经 :一是大股东转让 ;二是公司发行新股票 (包括配股和债券的转股 ) ;三是由库存股票账户支出。但这三种方法在我国实行过程中都会遇到各种各样的问题。在大股东转让方面 ,目前我国的国有股数额巨大且尚难流通 ,以转让方式解决股票来源会遇到下列问题 :1 产权主体难以明确 ;2 转让价格难以确定 ;3 非经济因素较多。库存股票的来源有二 :一是公司在股票发行中尚未发售出去的股票 ;二是公司从股票市场上回购的本公司股票。我国前一种情形在上市公司中是不存在的 ,库存股票只能来自...