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资本市场是指融通长期资金的市场。通常所称的资本市场包括股票市场与债券市场两部分，对于买卖股票及债券的市场我们又称为证券市场，广义的资本市场还包括货币市场。资本市场包括股票市场、债券市场和由此派生的商品期货市场、基金市场、银行间金融债券市场以及衍生产品市场等。
实践中，股市、证券市场、资本市场三个称谓经常交叉互相使用，而股市是资本市场的核心，股票，债券、商品期货、证券和金融衍生产品等有关融资和资本运营的事项均统于资本市场之内。
资本市场的流动性极强，金融工具能够低成本地进行交易。有了流动性资本市场的存在，人们可以放心地以股票、债券等形式持有资产，在需要变现时方便、迅速地出售，同时，企业可以取得投资所需要的资本，资本市场通过这种方式将流动性的金融工具转换成了对生产非流动的长期资本投资，这就解决了高回报项目通常需要长期的资本投入，但投资人并不愿意长期放弃对财产的支配而造成的投资不足的难题。资本市场的进步及其所导致的流动性风险的减轻是英国工业革命发生的主要原因，因为工业革命最初几十年所生产的产品早已发明出来，许多发明创造需要大量和长期的资本投入，没有金融市场的配合而仅有技术创新并不能引发持续性增长。18世纪，英国引发增长的关键性新要素是资本市场的流动性，因为工业革命需要大量的长期资本投资，没有这种流动性的转换，工业革命可能就不会发生。现代互联网经济也是在资本市场的制度下得到巨大的资金支持，从而使人类的文明走向一个更新的台阶，但这些都必须靠资本市场的法律制度保障才能得以顺利实现。
资本市场在改善企业的治理结构方面也具有重要的作用。证券市场中股票的公开交易能有效地反映企业的信息，使所有者将经营者的报酬与股票价格挂钩成为可能，而将股票在股市上的表现与经营者的报酬挂钩有助于将经营者的利益与所有者的利益联系在一起，从而达到改善法人治理的效果。同样，在发达的证券市场上，通过并购经营不善的企业，从而使企业做强，做大。因此，发达的资本市场通过对经营不善的企业实行并购来为改善法人治理和惩罚不良经营者提供良机，并购的威胁有助于将经营者的动力与所有者的动力结合起来改善企业经营，以促进企业发展。
资本市场要发挥以上作用，不是没有条件的，其中，最基本的条件就是通过强制性的手段对筹资者进行充分、真实和完整的披露，使投资者克服信息的不对称性，在充分知情的情况下作出理性的投资选择，从而使稀缺的社会资源得到优化配置。美国证券法存在的基本理念和核心任务也在于此。《美国1933年证券法》和《美国1934年证券交易法》所包括的两个基本内容就是强制披露和禁止欺诈，其中，强制披露包括公开发行时的初始披露和上市交易后的持续披露。由于充分、真实和完整的披露在实现资本市场上述功能方面具有关键的作用，因此，对虚假陈述以及内幕交易、操纵市场等的禁止和惩处，不仅是对具体行为的惩处，也是为了防止和制止对资本市场和社会经济机制的根基的动摇和侵蚀，更是对公众对资本市场信心的维护。建立公开、公平、公正的市场交易，保护投资者，这是资本市场最基本的法律制度要求。
因此，研究资本市场与证券法律制度主要方向就是放在研究证券市场的基本法律制度方面。
制度通常是指行为规范和游戏规则，资本市场的法律制度和法律规范就是人们在资本市场的行为规范和游戏规范。
中国资本市场制度及其相应的法律、法规、规章和规则等，是适应中国资本市场的发展需要而逐渐形成的。
国务院于1993年4月22日颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《股票条例》)，这是中国第一个证券法律规范。自《股票条例》颁布施行之后，中央政府各部、委之间，各部、委与中国人民银行之间有关股票的发行、交易由国务院设立的国务院证券管理委员会及其办事机构中国证监会依据《股票条例》对资本市场进行统一的垂直式管理。
2006年1月1日起生效的《证券法》和《公司法》，对重振中国资本市场，完善中国资本市场的基本法律制度是一大进步。
《证券法》和《公司法》各自的立法侧重点不同，前者侧重于资本市场的运行和管理，重点对市场参与者即市场主体进入市场的行为进行规范；后者侧重于资本市场的基石——资本市场核心主体——证券发行人和上市公司，重点在建立和完善公司内部治理。可以说，《证券法》是《公司法》的延伸和发展，是公司和股份制度市场化、证券化之后的必然要求，是对股份公司参与资本市场并且在市场中进行资本运作的制度化与规范化最基本的法律制度规范。
纵观境内外资本市场的形成与发展以及资本市场监督管理中应当体现的公平与效率，无一不和《证券法》所确立的制度及其相关配套规定紧密相关。可以说，不仅《证券法》决定着资本市场的兴衰与成败，而且《证券法》所确立的制度的适当、健全和完善，更决定着资本市场对整个国民经济的作用和贡献。
市场是配置资源的好方法，它不总是有效的，有时也会失效或者失灵。这时便需要政府的干预或补救，政府的干预或补救只能出于帮助市场恢复其配置资源功能的目的，即运用法律手段、行政手段、经济手段保证市场公平和效率，防止和打击操纵市场的不法行为和现象，而不是让政府取代市场。
随着中国资本市场的快速发展，仍然暴露出不少新问题，如最近A股市场出现的基金建立“老鼠仓”问题，广发证券借壳上市发生的问题，仍然暴露出中国基本法律制度中的不足。从琼民源、红光电子、大庆联谊、郑百文、猴王股份、亿安科技、银广厦等一系列发行中的财务造假，杭州娃哈哈美食城股份有限公司申报上市违规事件，到最近的杭萧钢构公司的违法案件可以看出中国资本市场法律监管制度中仍存在不少问题，反映出中国资本市场严重存在的监管不足。
最近，财政部、证监会、银监会、保监会及审计署等五部委会联合发布《企业内部控制基本规范》(以下称《内控规范》)，并定于明年7月1日起首先在上市公司范围内施行，同时，鼓励非上市其他大中型企业执行。这是中国资本市场加强监管的一个最重要法规。《内控规范》进一步明确并细化了公司、政府与审计机构相互独立的三方监督机制，这是国内企业治理与国际资本市场接轨的重要一步。建立以企业为主体，政府监管和中介机构审计并中重的内控机制。《内控规范》还新增了监事会对内控的监督内容：内控机构由“有条件再设立”，变为“必须有专业或指定机构”，从制度层面为以往形同虚设的监事会赋予真正意义的监督权。《内控规范》规定，国务院相关监管部门有权对企业内控情况进行监督检查，以及对会计事务所内部控制审计的执业质量进行监督检查。这是国内首次在企业内控中，制度性地引入政府的监督检查环节。
当前，中国股市的深度调整，给中国经济带来了巨大的伤害，其原因是多方面的，既有国际资本市场的影响，也有国内经济宏观经济调控的影响。但根本的原因是，资本市场严重的监管不足。新华社、人民日报最近连续发表高管就稳定和健康发展中国的资本市场提出诸多良方，笔者认为要使中国股市健康稳定的向前发展，最重要的是加强中国资本市场的监管，《内控规范》的出台，在制度上对加强中国资本市场的监管提供了一个有力制度性保证。可以预料，通过加强对中国资本市场的监管力度，中国的股市一定能走上一条健康发展之路。
实践中，股市、证券市场、资本市场三个称谓经常交叉互相使用，而股市是资本市场的核心，股票，债券、商品期货、证券和金融衍生产品等有关融资和资本运营的事项均统于资本市场之内。
资本市场的流动性极强，金融工具能够低成本地进行交易。有了流动性资本市场的存在，人们可以放心地以股票、债券等形式持有资产，在需要变现时方便、迅速地出售，同时，企业可以取得投资所需要的资本，资本市场通过这种方式将流动性的金融工具转换成了对生产非流动的长期资本投资，这就解决了高回报项目通常需要长期的资本投入，但投资人并不愿意长期放弃对财产的支配而造成的投资不足的难题。资本市场的进步及其所导致的流动性风险的减轻是英国工业革命发生的主要原因，因为工业革命最初几十年所生产的产品早已发明出来，许多发明创造需要大量和长期的资本投入，没有金融市场的配合而仅有技术创新并不能引发持续性增长。18世纪，英国引发增长的关键性新要素是资本市场的流动性，因为工业革命需要大量的长期资本投资，没有这种流动性的转换，工业革命可能就不会发生。现代互联网经济也是在资本市场的制度下得到巨大的资金支持，从而使人类的文明走向一个更新的台阶，但这些都必须靠资本市场的法律制度保障才能得以顺利实现。
资本市场在改善企业的治理结构方面也具有重要的作用。证券市场中股票的公开交易能有效地反映企业的信息，使所有者将经营者的报酬与股票价格挂钩成为可能，而将股票在股市上的表现与经营者的报酬挂钩有助于将经营者的利益与所有者的利益联系在一起，从而达到改善法人治理的效果。同样，在发达的证券市场上，通过并购经营不善的企业，从而使企业做强，做大。因此，发达的资本市场通过对经营不善的企业实行并购来为改善法人治理和惩罚不良经营者提供良机，并购的威胁有助于将经营者的动力与所有者的动力结合起来改善企业经营，以促进企业发展。
资本市场要发挥以上作用，不是没有条件的，其中，最基本的条件就是通过强制性的手段对筹资者进行充分、真实和完整的披露，使投资者克服信息的不对称性，在充分知情的情况下作出理性的投资选择，从而使稀缺的社会资源得到优化配置。美国证券法存在的基本理念和核心任务也在于此。《美国1933年证券法》和《美国1934年证券交易法》所包括的两个基本内容就是强制披露和禁止欺诈，其中，强制披露包括公开发行时的初始披露和上市交易后的持续披露。由于充分、真实和完整的披露在实现资本市场上述功能方面具有关键的作用，因此，对虚假陈述以及内幕交易、操纵市场等的禁止和惩处，不仅是对具体行为的惩处，也是为了防止和制止对资本市场和社会经济机制的根基的动摇和侵蚀，更是对公众对资本市场信心的维护。建立公开、公平、公正的市场交易，保护投资者，这是资本市场最基本的法律制度要求。
因此，研究资本市场与证券法律制度主要方向就是放在研究证券市场的基本法律制度方面。
制度通常是指行为规范和游戏规则，资本市场的法律制度和法律规范就是人们在资本市场的行为规范和游戏规范。
中国资本市场制度及其相应的法律、法规、规章和规则等，是适应中国资本市场的发展需要而逐渐形成的。
国务院于1993年4月22日颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《股票条例》)，这是中国第一个证券法律规范。自《股票条例》颁布施行之后，中央政府各部、委之间，各部、委与中国人民银行之间有关股票的发行、交易由国务院设立的国务院证券管理委员会及其办事机构中国证监会依据《股票条例》对资本市场进行统一的垂直式管理。
2006年1月1日起生效的《证券法》和《公司法》，对重振中国资本市场，完善中国资本市场的基本法律制度是一大进步。
《证券法》和《公司法》各自的立法侧重点不同，前者侧重于资本市场的运行和管理，重点对市场参与者即市场主体进入市场的行为进行规范；后者侧重于资本市场的基石——资本市场核心主体——证券发行人和上市公司，重点在建立和完善公司内部治理。可以说，《证券法》是《公司法》的延伸和发展，是公司和股份制度市场化、证券化之后的必然要求，是对股份公司参与资本市场并且在市场中进行资本运作的制度化与规范化最基本的法律制度规范。
纵观境内外资本市场的形成与发展以及资本市场监督管理中应当体现的公平与效率，无一不和《证券法》所确立的制度及其相关配套规定紧密相关。可以说，不仅《证券法》决定着资本市场的兴衰与成败，而且《证券法》所确立的制度的适当、健全和完善，更决定着资本市场对整个国民经济的作用和贡献。
市场是配置资源的好方法，它不总是有效的，有时也会失效或者失灵。这时便需要政府的干预或补救，政府的干预或补救只能出于帮助市场恢复其配置资源功能的目的，即运用法律手段、行政手段、经济手段保证市场公平和效率，防止和打击操纵市场的不法行为和现象，而不是让政府取代市场。
随着中国资本市场的快速发展，仍然暴露出不少新问题，如最近A股市场出现的基金建立“老鼠仓”问题，广发证券借壳上市发生的问题，仍然暴露出中国基本法律制度中的不足。从琼民源、红光电子、大庆联谊、郑百文、猴王股份、亿安科技、银广厦等一系列发行中的财务造假，杭州娃哈哈美食城股份有限公司申报上市违规事件，到最近的杭萧钢构公司的违法案件可以看出中国资本市场法律监管制度中仍存在不少问题，反映出中国资本市场严重存在的监管不足。
最近，财政部、证监会、银监会、保监会及审计署等五部委会联合发布《企业内部控制基本规范》(以下称《内控规范》)，并定于明年7月1日起首先在上市公司范围内施行，同时，鼓励非上市其他大中型企业执行。这是中国资本市场加强监管的一个最重要法规。《内控规范》进一步明确并细化了公司、政府与审计机构相互独立的三方监督机制，这是国内企业治理与国际资本市场接轨的重要一步。建立以企业为主体，政府监管和中介机构审计并中重的内控机制。《内控规范》还新增了监事会对内控的监督内容：内控机构由“有条件再设立”，变为“必须有专业或指定机构”，从制度层面为以往形同虚设的监事会赋予真正意义的监督权。《内控规范》规定，国务院相关监管部门有权对企业内控情况进行监督检查，以及对会计事务所内部控制审计的执业质量进行监督检查。这是国内首次在企业内控中，制度性地引入政府的监督检查环节。
当前，中国股市的深度调整，给中国经济带来了巨大的伤害，其原因是多方面的，既有国际资本市场的影响，也有国内经济宏观经济调控的影响。但根本的原因是，资本市场严重的监管不足。新华社、人民日报最近连续发表高管就稳定和健康发展中国的资本市场提出诸多良方，笔者认为要使中国股市健康稳定的向前发展，最重要的是加强中国资本市场的监管，《内控规范》的出台，在制度上对加强中国资本市场的监管提供了一个有力制度性保证。可以预料，通过加强对中国资本市场的监管力度，中国的股市一定能走上一条健康发展之路。