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麝香是我国对日贸易重要输出品,其中尤以云南麝香最受日本欢迎。清末云南麝香从丽江、阿墩子等地经陆路东运至长江中游各口岸出口到日本,其中以汉口港为主,宜昌次之。1890年后重庆逐渐取代汉口成为云南麝香对日最大贸易港。辛亥革命后以恒盛公为代表的鹤庆商帮新开辟海上贸易线,将麝香西运至印度,经加尔各答港再海运至上海。上海遂成为民国时期云南麝香对日输出的最重要港口,但此时中日麝香贸易已趋衰落。